Mercati sotto pressione: il petrolio sale mentre la crescita perde slancio
🇺🇸 USA – Inflazione ancora gestibile, ma la crescita entra nella crisi energetica già indebolita Negli Stati Uniti il PIL del quarto trimestre è stato rivisto bruscamente al ribasso a +0,7% annualizzato, contro una stima precedente di +1,4% e attese di +1,5%. Il confronto con
Settimana turbolenta per i mercati: lavoro USA debole e petrolio sotto i riflettori
🇺🇸 USA – Il dato sul lavoro rompe l’illusione, ma non il quadro Negli Stati Uniti il titolo della settimana è semplice: il mercato del lavoro ha deluso, e lo ha fatto in modo abbastanza netto da riaprire subito il dibattito sui tagli della Fed.
Quando l’inflazione non molla: cosa cambia per tassi e mercati
USA – Prezzi alla produzione che accelerano, ciclo che rallenta a macchia di leopardo Negli Stati Uniti il dato che ha dominato la settimana è stato il PPI, perché ha rimesso tensione sul tema “quanto è davvero finita l’inflazione”. L’indice headline sale +2,9% a/a contro
Il nuovo equilibrio dei mercati: meno crescita, inflazione più lenta a scendere
USA – Crescita sotto attese, inflazione che non collabora Negli Stati Uniti la settimana mette insieme due segnali che complicano la vita alla Fed. La crescita rallenta più del previsto: il PIL del Q4 sale +1,4% annualizzato contro attese +2,5%, e lo shutdown viene stimato
Repricing dei tassi: cosa cambia davvero questa settimana
USA – Inflazione che scende, lavoro che regge: ecco perché i tagli tornano credibili Negli Stati Uniti il dato chiave della settimana è stato il CPI, perché ha tolto pressione alla Fed senza dare l’idea di un’economia che si sta rompendo. L’inflazione headline rallenta al
Sotto la superficie dei mercati: cosa dicono i dati
🇺🇸 USA – Il lavoro si svuota sotto la superficie Negli Stati Uniti il messaggio della settimana arriva tutto dal mercato del lavoro, ed è meno rassicurante di quanto sembri in headline. I JOLTS di dicembre scendono a 6,54 milioni di posizioni aperte, ben sotto
Quali hedge fund hanno guadagnato di più nel 2023?
Nei mari agitati dei mercati finanziari navigano gli hedge fund, gli esperti del rischio/rendimento che tracciano rotte attraverso le tempeste dell’incertezza. Dopo 52 giorni dall’inizio del nuovo anno, puntiamo lo sguardo all’orizzonte per scoprire i migliori hedge fund del 2023. Chi sono le menti dietro i migliori fondi e che tipo di approccio hanno utilizzato per emergere vittoriosi?
I migliori hedge fund del 2023
Analizziamo subito la coorte dei migliori hedge fund del 2023. Citadel, Millennium Management e D. E. Shaw sono stati i primi tre hedge fund per guadagni. Negli ultimi tre anni, i tre fondi multi-strategia hanno generato il 38,3% dei rendimenti dell’intero settore.
Gli hedge fund multi-strategia in genere utilizzano la leva finanziaria per favorire i rendimenti. Le aziende più grandi sono anche in grado di pagare cifre esorbitanti per i migliori talenti, poiché hanno una struttura tariffaria che copre la maggior parte dei costi operativi.
Citadel del miliardario Ken Griffin è rimasto in pole position nel 2023, con guadagni di 74 miliardi di dollari dalla sua creazione nel 1990. L’anno scorso, il fondo di punta di Citadel è cresciuto del 15,3% e l’azienda ha deciso di restituire circa 7 miliardi di dollari agli investitori.
TCI di Christopher Hohn si è posizionata invece in testa alla classifica dei rendimenti netti (12,9 miliardi di dollari). Pershing Square di Bill Ackman è tornato in classifica per la prima volta dal 2015. Si trovava al 20° posto nel 2023, avendo generato 18,8 miliardi di dollari per gli investitori dal 2004.
La forte performance del settore dello scorso anno ha fatto seguito a un 2022 debole, quando almeno otto dei 20 principali hedge fund hanno perso denaro a causa del crollo del mercato azionario.
I manager più pagati
Izzy Englander di Millennium ha conquistato il primo posto nella classifica salariale di Bloomberg con 2,8 miliardi di dollari, mentre Ken Griffin di Citadel si è piazzato secondo con 2,6 miliardi di dollari. Chris Hohn di TCI Fund Management ha guadagnato quasi 1 miliardo di dollari, con un portafoglio di 10 partecipazioni azionarie statunitensi. Solo due di queste posizioni – General Electric Co. e Canadian National Railway – costituivano più di un quarto di tali partecipazioni.
Complessivamente, i 15 manager più pagati del 2023 hanno guadagnato 15 miliardi di dollari ma hanno avuto giorni di paga migliori. Nel 2020, i top manager hanno guadagnato complessivamente 23,2 miliardi di dollari. Griffin ha raccolto 1,5 miliardi di dollari in meno rispetto al 2022, David Shaw 462 milioni di dollari in meno e Steve Cohen di Point72 Asset Management circa 300 milioni di dollari in meno.
Alcuni manager non sono entrati nella lista nonostante abbiano registrato grandi guadagni nel 2023 mentre cercavano di riprendersi dalle perdite del 2022. Tra le aziende che cercano di riprendersi figurano Tiger Global Management, Perceptive Advisors, Lone Pine Capital e D1 Capital Partners.
Bill Ackman scala la lista dei manager più pagati
Forse nessun altro gestore di denaro ha perfezionato l’arte di far lavorare i propri soldi mentre dorme come Bill Ackman. Il fondatore di Pershing Square Capital Management ha guadagnato 610 milioni di dollari lo scorso anno. Gli è bastato ritoccare a malapena il suo portafoglio.
L’approccio più tranquillo lo ha portato in settima posizione nella lista di Bloomberg dei fondatori di hedge fund meglio pagati del 2023, la sua posizione più alta di sempre. Il metodo “buy and hold” del suo team di investimento composto da otto persone ha accumulato un guadagno del 26,7%. Tra le partecipazioni di Pershing figurano la società madre di Google, Alphabet (l’unica nuova posizione del portafoglio) nonché Chipotle Mexican Grill e Hilton Worldwide Holdings.
Per Ackman, circa un terzo del suo bottino nel 2023 proveniva dai guadagni azionari dei suoi fondi Pershing Square Holdings quotati in borsa. I guadagni in termini di performance dei suoi fondi privati e il reddito derivante dalle commissioni addebitate ai clienti hanno fatto il resto.