Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
La FED ha perso il controllo? Il taglio più delicato della storia
Oggi arriva l’annuncio più “telefonato” di sempre: taglio dei tassi di 25 bps. I mercati lo hanno già scontato, ma l’attenzione non è sul numero: conta cosa dirà Powell in conferenza e, soprattutto, il dot plot. È lì che si legge la traiettoria: quanti tagli
Finché non succede questo i mercati non crolleranno…
Il pain trade oggi spinge verso l’alto: molti fondi sono ancora sottopesati o leggermente corti sugli indici USA, e se la consueta correzione stagionale di settembre non si materializza, scatterà la ricopertura forzata alimentando lo squeeze. In mezzo arriva la Fed: settimana decisiva, con dot
Mercati sotto pressione: i segnali da non ignorare
Il paradosso di questa settimana è che i mercati hanno reagito più al cambio di narrativa che ai numeri in sé. Il filo conduttore è chiaro: Stati Uniti in stagflazione “soft” (crescita che sfuma, prezzi ancora appiccicosi), Europa che respira ma resta fragile, Canada in
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i mercati non si muovono in linea retta, sono una bestia che alterna balzi e crolli. Un anno di euforia può regalare un +20%, un anno di panico può portare a perdite del 30%. Quel famoso 10% non è la regola di ogni anno, ma il risultato di una media che mescola momenti di euforia e di terrore. È un numero matematico, non la realtà che un investitore affronta.
La realtà dietro le medie
Guardando al passato, dal 1980 in poi, quasi ogni anno dell’S&P 500 ha avuto almeno un calo intrannuale a doppia cifra. Anche quando l’anno si è chiuso in forte rialzo, ci sono stati momenti di paura con drawdown medi del 14%. Questo è il prezzo del biglietto: se vuoi i rendimenti di lungo termine, devi accettare che nel breve il portafoglio sanguini anche del 20–30%. Il primo errore dell’investitore medio è aspettarsi un viaggio tranquillo, quando in realtà il percorso è una continua alternanza di entusiasmo e panico.
Il motore nascosto dei mercat
Nonostante tutto, nel lungo termine la borsa ha sempre vinto. Perché? Perché i mercati hanno una struttura asimmetrica: un titolo può scendere al massimo del 100%, ma al rialzo non ha limiti. I rialzi mediamente durano quattro volte più dei ribassi, e la maggior parte del rendimento non arriva da centinaia di titoli mediocri, ma da una manciata di campioni globali che trascinano tutto l’indice. A questo si aggiunge il carburante degli utili aziendali, la vera stella polare: nel tempo, i profitti crescono e con loro crescono i prezzi. È un legame quasi gravitazionale che ha permesso ai mercati di infrangere record anche in contesti di inflazione, dazi o crisi geopolitiche.
Una lezione per chi investe
Chi guarda solo al breve termine finisce per farsi spaventare dalle notizie e dalle valutazioni. Ma il mercato non è un casinò: è una macchina di selezione naturale, dove i deboli vengono sostituiti e i forti prosperano. L’incertezza non è un bug, è la caratteristica che genera i rendimenti. L’unico vero rischio che i mercati non possono scontare sono i “cigni neri”, eventi imprevedibili come la pandemia del 2020. Tutto il resto è già dentro i prezzi. Per l’investitore di lungo termine la lezione è chiara: non scommettere contro la capacità delle imprese di trasformare i problemi in profitti.
Di questo argomento, ne parlo in modo approfondito, in questo video qui:
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