Sotto la superficie dei mercati: cosa dicono i dati
🇺🇸 USA – Il lavoro si svuota sotto la superficie Negli Stati Uniti il messaggio della settimana arriva tutto dal mercato del lavoro, ed è meno rassicurante di quanto sembri in headline. I JOLTS di dicembre scendono a 6,54 milioni di posizioni aperte, ben sotto
Mercati sotto la superficie: cosa raccontano davvero i dati
🇺🇸 USA – Fed ferma, dati misti e dollaro che torna a rafforzarsi Negli Stati Uniti il quadro si chiarisce ma non diventa più semplice. Il FOMC ha lasciato i tassi invariati nel range 3,5%–3,75%, con una decisione tutt’altro che unanime (10 voti contro 2),
Un rallentamento che non fa rumore: cosa sta succedendo davvero ai mercati
USA – Rallenta il ciclo, non il sistema Negli Stati Uniti il rallentamento è ormai evidente, ma continua a prendere una forma molto diversa da quella tipica delle fasi pre-recessive. Il mercato del lavoro resta il punto di tenuta del ciclo. Le nuove richieste di sussidi si
Inflazione in calo, crescita debole: dove sta andando l’economia globale
🇺🇸 USA – Il lavoro rallenta, ma l’economia non molla (per ora) Negli Stati Uniti sta succedendo qualcosa di sottile ma importante: il mercato del lavoro non è più il motore che spinge l’economia, ma nemmeno il punto di rottura che segnala una recessione. A
I mercati resistono, ma qualcosa sta cambiando: ecco cosa dicono i dati
🇺🇸 USA – Inflazione più bassa, ma l’economia rallenta Negli Stati Uniti i dati di novembre raccontano un’economia che si sta raffreddando senza però fermarsi di colpo. L’inflazione continua a scendere: il CPI è al 2,7% su base annua e il dato core al 2,6%,
Mercati sospesi: tra tagli dei tassi e dati che rallentano
🇺🇸 USA – FOMC fatto, taglio difensivo e macro che rallenta Il FOMC di dicembre è ormai alle spalle e il messaggio è stato chiaro: taglio sì, ma senza svolta espansiva. La Fed ha agito in modo prudente, più per contenere il rallentamento del lavoro
Investire in MicroStrategy: Tutto Quello che Devi Sapere
MicroStrategy: da azienda di software poco nota a proxy di Bitcoin di cui tutti parlano. Questo è il riassunto perfetto di un anno che ha visto il titolo MSTR crescere di oltre il 400%, cavalcando l’onda del rally di Bitcoin e dell’ottimismo generato dal supporto delle istituzioni per le criptovalute. Quest’anno Bitcoin ha raggiunto nuovi record, superando i 100.000 dollari. MicroStrategy ha capitalizzato su questa corsa grazie alla sua strategia unica di acquisire e detenere Bitcoin come principale asset aziendale. Ma cosa significa davvero investire in Microstrategy? E quali sono i rischi e le opportunità legati a questa scelta?
Bitcoin e MicroStrategy: un binomio vincente?
Per chi sta valutando se investire in MicroStrategy, è importante capire il legame profondo tra l’azienda e Bitcoin. Un tempo conosciuta solo tra gli addetti ai lavori del software, oggi Microstrategy è sinonimo di investimento in Bitcoin. La svolta arriva nel 2020, quando il CEO Michael Saylor decide di investire massicciamente nella criptovaluta. Da allora l’azienda ha accumulato 444.262 Bitcoin, oltre il 2% dell’offerta massima di questa valuta digitale.
La strategia di Saylor ha trasformato MicroStrategy in un proxy per Bitcoin: il titolo tende a seguire i movimenti della criptovaluta, amplificandone però i guadagni grazie a un uso aggressivo della leva finanziaria. Nel 2024 Bitcoin è salito del 125%, ma MSTR ha registrato una crescita del 400%.
L’entrata nel Nasdaq 100
MicroStrategy è recentemente entrata a far parte del Nasdaq 100, un indice che include giganti tecnologici come Apple e Tesla. Questo ingresso comporta un aumento della visibilità e un potenziale afflusso di capitali, poiché gli ETF che replicano l’indice, come il celebre QQQ, devono includere il titolo nei loro portafogli. Questo però non significa che investire in MicroStrategy sia privo di rischi. La volatilità del titolo è estrema, proprio come quella di Bitcoin. Inoltre, l’azienda utilizza la leva finanziaria per acquistare ulteriori Bitcoin, aumentando sia il potenziale di guadagno che i rischi.
La strategia della leva finanziaria
MicroStrategy ha adottato un approccio innovativo per finanziare i suoi acquisti di Bitcoin: emette azioni o debito a tasso zero, utilizzando parte delle sue riserve di Bitcoin come garanzia. Questa strategia le consente di acquisire grandi quantità di Bitcoin, sfruttando l’arbitraggio tra il valore delle obbligazioni emesse e l’apprezzamento atteso della criptovaluta.
Un esempio pratico? Se MicroStrategy emette debito per 3 miliardi di dollari, garantito da 600 milioni di Bitcoin, può acquistare altri 3 miliardi in criptovaluta. L’arbitraggio consente di ottenere un guadagno immediato di 2,4 miliardi. Inoltre, considerando l’apprezzamento storico di Bitcoin, l’investimento potrebbe raddoppiare o quadruplicare nel tempo.
Questa strategia ha permesso all’azienda di migliorare il suo “bitcoin yield”, un indicatore che misura il rapporto tra i Bitcoin detenuti e le azioni in circolazione. Nel 2024 questo parametro è aumentato del 73%.
Il prezzo è troppo alto?
Non tutti gli analisti sono ottimisti. Citron Research ha definito il titolo “surriscaldato” e ha aperto una posizione short su MSTR. Secondo gli analisti di Citron, il prezzo del titolo è disconnesso dai fondamentali di Bitcoin e una correzione potrebbe essere imminente. Anche Mike Novogratz, CEO di Galaxy Digital, ha espresso riserve. Ha sottolineato che, a causa della leva finanziaria, i titoli legati a Bitcoin, come MicroStrategy, potrebbero subire correzioni più drastiche rispetto alla criptovaluta stessa.
Prospettive future
Gli analisti di Bernstein hanno recentemente alzato il target price di MicroStrategy a 600 dollari, citando la resilienza del debito a lungo termine dell’azienda e il potenziale di ulteriore apprezzamento di Bitcoin. Tuttavia, gli investitori devono considerare i rischi legati alla volatilità e alla dipendenza quasi totale dell’azienda dalla criptovaluta.
La strategia di MicroStrategy è un’arma a doppio taglio: se Bitcoin continua a crescere, il titolo potrebbe regalare rendimenti stellari. Ma una flessione significativa della criptovaluta potrebbe mettere sotto pressione il bilancio dell’azienda, con possibili diluizioni azionarie o difficoltà nel ripagare il debito.
Investire in MicroStrategy: sì o no?
MicroStrategy rappresenta un’opportunità unica per chi vuole esporsi a Bitcoin senza acquistare direttamente la criptovaluta, ma è fondamentale comprendere i rischi. Questo titolo non è adatto a chi cerca stabilità: è un investimento speculativo che amplifica sia i guadagni che le perdite.
Se stai considerando di investire in MicroStrategy, assicurati di avere una strategia di gestione del rischio ben definita. La volatilità è alta e il prezzo del titolo può subire oscillazioni significative in tempi brevi. MSTR rimane strettamente legato al destino di Bitcoin. Investire in MicroStrategy significa credere nella criptovaluta e, soprattutto, nella capacità dell’azienda di gestire efficacemente la leva finanziaria.
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