Cosa Muoverà i Mercati: Dati Lavoro USA e Nuove Mosse della BCE
USA — Shutdown, lavoro “al buio”, dazi come leva Con il governo in shutdown, gli uffici statistici sono fermi: niente payrolls ufficiali, niente jobless claims, pubblicazioni chiave a rischio (trade balance, inventari). Nei dati “surrogati” ADP segnala –32mila posti a settembre, mentre nei payroll di
Le Banche Centrali Hanno Perso il Controllo dell’Economia?
Quando la medicina non funziona più Per decenni il taglio dei tassi è stato l’antibiotico standard delle banche centrali: rendere il denaro più economico per spingere famiglie e imprese a chiedere prestiti, comprare case, investire. Meno risparmio, più spesa, più crescita: questa è la catena
Dazi al 100% sui farmaci: l’ultimatum di Trump che può riscrivere le regole
Era da tempo che i mercati si erano illusi di aver capito le nuove regole del gioco. Poi, all’improvviso, Trump ha rovesciato il tavolo: dazi al 100% sui farmaci brevettati importati negli Stati Uniti. Non una tassa simbolica, ma un vero raddoppio secco dei prezzi.
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
I Dazi Reciproci di Trump: Panico o Occasione per la Borsa?
Wall Street trattiene il respiro. Ancora una volta, Donald Trump torna protagonista della scena economica con un annuncio che rimette in discussione gli equilibri dei mercati globali. I famosi “dazi reciproci”, di cui si parla da mesi, sono diventati realtà. Un minimo del 10%, che in molti casi può arrivare a superare il 50%. Ma cosa significano i dazi reciproci di Trump per la Borsa? E per chi investe? La questione non è semplice. Anzi, è un groviglio di incertezze, ipotesi, reazioni emotive e aspettative economiche. Proviamo a sciogliere i nodi.
L’annuncio che fa tremare i mercati
Gli Stati Uniti vogliono imporre ai prodotti stranieri le stesse tariffe che quei paesi applicano a quelli americani. Un’idea semplice nella teoria, ma caotica nella pratica.
Perché non si sa esattamente come verranno calcolati questi dazi. Si terrà conto solo delle tariffe doganali? O anche dei controlli valutari e delle pratiche che rendono più competitivi i prodotti esteri? La Casa Bianca non lo ha chiarito. E questa opacità è il primo grande problema per gli investitori.
Il secondo problema? La portata dell’annuncio. Oltre al dazio minimo del 10% su tutte le importazioni, l’amministrazione ha previsto tariffe reciproche ben più alte, in alcuni casi superiori al 50%, su prodotti specifici provenienti da oltre 60 paesi, tra cui Cina, Unione Europea, Giappone e Vietnam. Fa eccezione l’USMCA, l’accordo commerciale con Messico e Canada, che per ora resta in piedi. Ma anche questo potrebbe cambiare.
I mercati temono il peggio. E se esagerassero?
Nei minuti successivi all’annuncio, l’S&P 500 ha registrato un calo improvviso, salvo poi rimbalzare debolmente. Gli investitori non sanno bene cosa aspettarsi. Alcuni analisti invitano alla prudenza. Meglio non affrettarsi, perché le conseguenze di queste misure sono ancora tutte da valutare.
Secondo LPL Financial, però, nel medio termine ci sono margini per una ripresa. Il loro target per l’S&P 500 a fine anno è tra 6.275 e 6.375 punti, circa l’11% sopra i livelli attuali. Ma per arrivarci, i mercati dovranno “mangiare un bel po’ di spinaci” prima di ricevere la “caramella”: nuovi tagli fiscali, deregulation, stimoli monetari da parte della Fed.
Cosa ci dice la storia recente
Nel 2018, durante il primo mandato di Trump, i mercati reagirono male all’inizio delle tensioni commerciali con la Cina. Poi, una volta trovato un compromesso, arrivò il rally. La situazione attuale potrebbe seguire uno schema simile.
L’umore degli investitori è già ai minimi da mesi. Sia i trader retail che quelli professionali hanno un sentiment estremamente negativo. E nella finanza, quando tutti sono pessimisti, è spesso il momento in cui iniziano le sorprese positive.
I rischi, però, sono reali
Non bisogna farsi illusioni. I pericoli ci sono. Le valutazioni dei titoli americani restano elevate rispetto alla media storica e, in uno scenario di rallentamento degli utili aziendali, gli indici potrebbero scendere ancora.
Morgan Stanley mette in guardia su un punto importante: Trump non è uno che parte con compromessi. Il suo stile è puntare al massimo per poi negoziare. Questo significa che l’incertezza durerà e che i rischi per la crescita economica non spariranno presto.
Lo scenario base di Morgan Stanley prevede:
- aumento dei dazi contro la Cina
- dazi su prodotti specifici europei
- esenzione temporanea per Canada e Messico
- colpi mirati verso Giappone, Corea, India e altri paesi asiatici
I consumatori iniziano a stringere la cinghia
Un’altra spia importante arriva da “Main Street”. L’indice di fiducia dell’Università del Michigan è crollato nelle ultime settimane. I consumatori si aspettano un’inflazione media del 5% nei prossimi dodici mesi. Un livello alto, che riflette il timore di vedere aumentare i prezzi di beni importati.
E se i consumatori riducono la spesa, l’impatto si riflette sul PIL. Non solo negli USA, ma anche nei paesi esportatori. In Europa, ad esempio, l’industria tedesca potrebbe subire un colpo pesante. Lo stesso vale per molte economie asiatiche, che dipendono fortemente dalla domanda americana.
Europa e Cina più forti… ma per quanto?
Nel frattempo, le Borse europee e cinesi hanno tenuto botta nei primi mesi dell’anno grazie a nuove misure di stimolo economico. Ma questa forza relativa potrebbe essere solo temporanea, soprattutto in Europa dove gli effetti negativi dei dazi potrebbero arrivare prima dei benefici attesi dalla spesa pubblica.
Investire adesso o aspettare?
Il tempismo è tutto, ma prevedere quando i mercati toccheranno il fondo è quasi impossibile. E storicamente, i giorni migliori per investire arrivano nei momenti di maggiore incertezza.
Per chi ha un portafoglio diversificato e una strategia di medio-lungo periodo, restare investiti potrebbe essere la scelta migliore. Soprattutto se gli Stati Uniti accompagneranno i dazi con nuove misure pro-business, come tagli alle tasse o nuove riforme regolatorie.
I dazi “reciproci” di Trump hanno riacceso il dibattito su globalizzazione, protezionismo e competitività. I mercati odiano l’incertezza (e questa mossa ne crea parecchia), ma, allo stesso tempo, offre agli investitori la possibilità di distinguere il rumore di fondo dai segnali reali.
Per chi segue la Borsa con attenzione, questo è il momento di osservare, analizzare e (forse) prepararsi a cogliere occasioni. Non sarà una passeggiata, ma è nei sentieri più tortuosi che spesso si scoprono le migliori scorciatoie.
ARTICOLI CORRELATI:
Dazi Trump: Benvenuti negli Anni ’30 versione 2025
Dazi di Trump: Caos Annunciato tra Esenzioni, Minacce e “Tariffe Secondarie”
L’Impatto dei Dazi sul Forex: Opportunità e Rischi nel Mercato Globale