Settimana turbolenta per i mercati: lavoro USA debole e petrolio sotto i riflettori
🇺🇸 USA – Il dato sul lavoro rompe l’illusione, ma non il quadro Negli Stati Uniti il titolo della settimana è semplice: il mercato del lavoro ha deluso, e lo ha fatto in modo abbastanza netto da riaprire subito il dibattito sui tagli della Fed.
Quando l’inflazione non molla: cosa cambia per tassi e mercati
USA – Prezzi alla produzione che accelerano, ciclo che rallenta a macchia di leopardo Negli Stati Uniti il dato che ha dominato la settimana è stato il PPI, perché ha rimesso tensione sul tema “quanto è davvero finita l’inflazione”. L’indice headline sale +2,9% a/a contro
Il nuovo equilibrio dei mercati: meno crescita, inflazione più lenta a scendere
USA – Crescita sotto attese, inflazione che non collabora Negli Stati Uniti la settimana mette insieme due segnali che complicano la vita alla Fed. La crescita rallenta più del previsto: il PIL del Q4 sale +1,4% annualizzato contro attese +2,5%, e lo shutdown viene stimato
Repricing dei tassi: cosa cambia davvero questa settimana
USA – Inflazione che scende, lavoro che regge: ecco perché i tagli tornano credibili Negli Stati Uniti il dato chiave della settimana è stato il CPI, perché ha tolto pressione alla Fed senza dare l’idea di un’economia che si sta rompendo. L’inflazione headline rallenta al
Sotto la superficie dei mercati: cosa dicono i dati
🇺🇸 USA – Il lavoro si svuota sotto la superficie Negli Stati Uniti il messaggio della settimana arriva tutto dal mercato del lavoro, ed è meno rassicurante di quanto sembri in headline. I JOLTS di dicembre scendono a 6,54 milioni di posizioni aperte, ben sotto
Mercati sotto la superficie: cosa raccontano davvero i dati
🇺🇸 USA – Fed ferma, dati misti e dollaro che torna a rafforzarsi Negli Stati Uniti il quadro si chiarisce ma non diventa più semplice. Il FOMC ha lasciato i tassi invariati nel range 3,5%–3,75%, con una decisione tutt’altro che unanime (10 voti contro 2),
2025: Cosa Aspettarsi dai Mercati delle Materie Prime
Una tazzina di caffè al bar, il profumo intenso che avvolge l’aria. Ma qualcosa è cambiato. Il prezzo non è più quello di un anno fa. Benvenuti nel 2025, l’anno in cui le materie prime, dal caffè al petrolio, stanno riscrivendo le regole del mercato con un rincaro dietro l’altro. Petrolio, ferro, carbone, cacao, caffè: ognuna di queste materie prime racconta una storia diversa, fatta di squilibri tra domanda e offerta, cambiamenti climatici e decisioni politiche. Ma cosa possiamo aspettarci davvero da queste materie prime nel 2025?
Petrolio: l’OPEC+ e il dilemma della stabilità
L’OPEC+, il cartello che unisce i principali esportatori di petrolio, è in bilico. Dopo aver prorogato i tagli alla produzione fino a marzo 2025, il gruppo si trova ad affrontare una domanda debole, soprattutto in Cina, e una produzione statunitense sempre più forte.
Secondo ING, l’offerta globale di petrolio supererà la domanda di circa 1 milione di barili al giorno nel 2025. Uno squilibrio che metterà i prezzi sotto pressione. Nonostante ciò, il Brent si aggira attorno agli 80 dollari al barile, comunque lontano dai 130 dollari di pochi anni fa.
E la politica? Con l’elezione di Donald Trump, gli Stati Uniti potrebbero adottare misure drastiche:
- Sanzioni più dure contro Iran e Venezuela che limitano l’offerta di petrolio da questi paesi.
- Aumento della produzione interna grazie a politiche favorevoli agli investimenti nel settore energetico.
L’effetto è duplice: da un lato, un possibile supporto ai prezzi; dall’altro, un ulteriore indebolimento della domanda globale. L’OPEC+ dovrà trovare un equilibrio per evitare di perdere il controllo sul mercato.
Caffè: un lusso quotidiano?
Il caffè è una bevanda irrinunciabile per milioni di persone, ma il suo prezzo sta diventando sempre più caro. Nel 2024 il prezzo dell’Arabica ha raggiunto i 3,47 dollari per libbra, il livello più alto dal 1977. E il 2025 non promette miglioramenti. Le cause? Principalmente climatiche:
- Siccità in Brasile, il principale produttore di Arabica.
- Piogge torrenziali in Vietnam, che hanno colpito le piantagioni di Robusta.
Secondo Statista, il prezzo medio dell’Arabica potrebbe salire a 4,35 dollari al chilo. Cosa significa per noi? In Italia, un espresso al bar potrebbe costare fino a 2 euro nelle città più care come Bolzano e Trento.
Un cacao più amaro che mai
Anche il cacao, ingrediente essenziale per il cioccolato, sta vivendo un momento critico. Nel 2024 i prezzi hanno superato i 10 dollari al chilogrammo, spinti da raccolti disastrosi in Africa Occidentale. Questa regione, che produce circa il 70% del cacao mondiale, è stata duramente colpita da condizioni climatiche avverse, come siccità e piogge fuori stagione.
Secondo le stime, la produzione globale di cacao è scesa del 14% nella stagione 2023-2024, passando da 4,9 milioni di tonnellate a soli 4,2 milioni. Le nazioni leader, Costa d’Avorio e Ghana, hanno registrato cali significativi, ma potrebbero vedere un lieve recupero nel 2025 grazie a condizioni meteo più favorevoli.
Nonostante queste prospettive, la domanda stagionale e le incertezze climatiche potrebbero mantenere i prezzi alti ancora a lungo. Per gli amanti del cioccolato, il 2025 potrebbe essere un anno amaro.
Il carbone è ancora vivo e vegeto
“Il carbone è morto.” Quante volte lo abbiamo sentito? Eppure, nel 2024 il mondo ha consumato una quantità record di questa fonte energetica. La Cina, da sola, rappresenta circa il 30% del consumo globale e ha adottato il carbone come pilastro della sua strategia energetica.
Nonostante gli impegni presi al COP26, l’uso del carbone è in aumento. Il 2025 potrebbe segnare un nuovo record di consumo, mentre il resto del mondo fatica a sostituirlo con fonti rinnovabili. La domanda è: quando vedremo un vero cambio di tendenza?
Ferro: il barometro dell’economia cinese
Il ferro è un materiale essenziale per l’industria dell’acciaio, ma il suo prezzo è sotto pressione. Nel 2024 il valore è sceso di oltre il 20%, chiudendo l’anno a circa 90 dollari a tonnellata. ING prevede che il 2025 vedrà una media di 95 dollari a tonnellata, con poca possibilità di ripresa significativa.
La causa principale è il rallentamento del settore immobiliare cinese, che rappresenta circa il 40% della domanda di acciaio. Nonostante gli sforzi del governo per stimolare l’economia, i risultati sono stati modesti. Inoltre, l’aumento delle scorte nei porti cinesi e la stabilità della produzione globale contribuiscono a mantenere i prezzi bassi.
Cosa ci aspetta? Probabilmente un surplus di offerta nel medio termine, soprattutto grazie a nuove miniere in Guinea. Un periodo di prezzi stagnanti sta prendendo forma.
Le materie prime nel 2025
Il 2025 si preannuncia un anno complesso per i mercati delle materie prime. Dalla politica globale ai cambiamenti climatici, le sfide non mancano. Ma c’è anche un’opportunità: quella di innovare e trovare soluzioni sostenibili. E mentre osserviamo il futuro con cautela, una cosa è certa: ogni commodity racconta una storia. Che sia una tazzina di caffè o una tonnellata di ferro, ogni prodotto riflette un mondo in evoluzione.
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