Cosa Muoverà i Mercati: Dati Lavoro USA e Nuove Mosse della BCE
USA — Shutdown, lavoro “al buio”, dazi come leva Con il governo in shutdown, gli uffici statistici sono fermi: niente payrolls ufficiali, niente jobless claims, pubblicazioni chiave a rischio (trade balance, inventari). Nei dati “surrogati” ADP segnala –32mila posti a settembre, mentre nei payroll di
Le Banche Centrali Hanno Perso il Controllo dell’Economia?
Quando la medicina non funziona più Per decenni il taglio dei tassi è stato l’antibiotico standard delle banche centrali: rendere il denaro più economico per spingere famiglie e imprese a chiedere prestiti, comprare case, investire. Meno risparmio, più spesa, più crescita: questa è la catena
Dazi al 100% sui farmaci: l’ultimatum di Trump che può riscrivere le regole
Era da tempo che i mercati si erano illusi di aver capito le nuove regole del gioco. Poi, all’improvviso, Trump ha rovesciato il tavolo: dazi al 100% sui farmaci brevettati importati negli Stati Uniti. Non una tassa simbolica, ma un vero raddoppio secco dei prezzi.
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
Jackson Hole 2024: Cosa Aspettarsi dal Discorso di Powell e dalle Altre Banche Centrali
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell parlerà delle prospettive economiche e politiche venerdì al simposio economico annuale a Jackson Hole. Il tema di quest’anno per la conferenza riguarda l’efficacia della politica monetaria e come essa si riflette sull’economia in generale. L’incontro vede solitamente rappresentate le principali banche centrali del mondo ed è ampiamente seguito dai mercati finanziari poiché in genere fa luce sulle prossime mosse politiche. Trader e investitori sono alla ricerca di segnali che la Fed sia sulla buona strada per tagliare i tassi di interesse quando si riunirà il mese prossimo. Si aspettano anche che Powell fornisca dettagli sulle prospettive dei tassi oltre settembre. Vediamo cosa si aspettano gli economisti dal simposio a Jackson Hole di quest’anno.
Dall’Inflazione al Mercato del Lavoro
Sembra che la Fed stia spostando l’attenzione dall’inflazione al mercato del lavoro. La banca centrale ha iniziato ad aumentare i tassi a marzo 2022 per contrastare l’inflazione galoppante. L’aumento dei tassi ha fatto lievitare i costi di prestito su mutui, carte di credito, prestiti per auto e altri prestiti. Ora però, l’inflazione è scesa vicino all’obiettivo del 2% e il mercato del lavoro mostra segni di rallentamento. Ecco perché i funzionari della Fed hanno iniziato a pensare a un taglio dei tassi a settembre.
Se la Fed decidesse di tagliare i tassi, sarebbe la prima volta dal 2020. Quando la pandemia ha travolto tutto, la Fed ha portato i tassi quasi a zero per cercare di tenere in piedi l’economia.
Quanti Tagli dei Tassi in Vista?
Il discorso di Powell a Jackson Hole sarà un momento chiave per capire come vede l’economia. Le prospettive economiche sono state sulle montagne russe da quando il presidente della Fed ha rilasciato le ultime dichiarazioni pubbliche a luglio. Ad agosto, alcuni dati hanno mostrato segnali di recessione imminente, ma poi altri report hanno rivelato che l’inflazione sta rallentando e le vendite al dettaglio sono in crescita.
Molti economisti si aspettano che Powell segnali che i tagli dei tassi di settembre sono sul tavolo, confermando quanto detto alla conferenza stampa di luglio. Ma è improbabile che il presidente dia segnali chiari sulle riunioni politiche successive. I funzionari della Fed nei recenti discorsi hanno sottolineato che le mosse della banca centrale dipenderanno dai dati economici. Potrebbero tagliare i tassi in modo più aggressivo quanto più l’inflazione rallenta e quanto più il mercato del lavoro sembra in difficoltà.
Quindi, se sperate che Powell ci dica esattamente quanto taglieranno i tassi quest’anno, potreste rimanere delusi. La dipendenza dai dati rende difficile per la Fed prendere impegni a lungo termine.
I mercati si aspettano un taglio di 25 punti base a settembre, dopo aver scommesso su un taglio di 50 punti base sulla scia del rapporto sui posti di lavoro di luglio.
Banche Centrali Divise
Per anni, le principali banche centrali del mondo sono state quasi sempre allineate. Hanno risposto alla pandemia allo stesso modo e hanno stretto la cinghia quando l’inflazione è salita alle stelle. Ma ora, con l’inflazione che scende ma resta sopra il 2%, le loro strade stanno iniziando a divergere. E questo crea uno scenario più volatile per gli investitori.
La BCE ha tagliato i tassi più di due mesi fa e la Bank of England ha fatto lo stesso a inizio agosto. La Reserve Bank of New Zealand ha sorpreso tutti tagliando i tassi nonostante avesse detto che non l’avrebbe fatto fino al prossimo anno.
La Bank of Japan, invece, ha sorpreso alcuni osservatori aumentando il suo tasso chiave di 15 punti base e indicando ulteriori aumenti a venire. Ma appena i mercati sono andati in tilt, la BOJ ha dovuto fare marcia indietro, impegnandosi a non toccare nulla quando la situazione è troppo instabile.
In Europa, la BCE si trova in una situazione complicata: l’inflazione è salita al 2,6%, ma l’economia sembra arrancare più del previsto. I funzionari prevedono che l’inflazione tornerà al 2% entro il 2025, ma sono tutt’altro che sicuri.
Nel Regno Unito, i funzionari sono divisi su cosa aspettarsi. Alcuni vedono la pressione sui prezzi diminuire, mentre altri temono che cambiamenti duraturi richiederanno una politica restrittiva per più tempo.
In questo panorama, l’incertezza è forse l’unica cosa su cui tutte le banche centrali possono davvero concordare.
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