Tregua sui Dazi USA-Cina: la Borsa Vola, Ma i Rischi non sono Spariti
La tregua sui dazi USA-Cina vale miliardi. Quando gli Stati Uniti e la Cina hanno annunciato l’intesa per abbassare drasticamente i dazi reciproci, i mercati non hanno festeggiato. Hanno fatto i fuochi d’artificio. Lunedì 12 maggio 2025 è diventata subito una giornata storica per la
L’Impatto dei Presidenti USA sulla Borsa: Verità, Miti e Conseguenze Reali
Ogni volta che cambia un presidente negli Stati Uniti, succede sempre la stessa cosa. A Wall Street scatta l’allarme o l’euforia, a seconda di chi ha vinto. Si cominciano a tirare fuori grafici, teorie, percentuali e paragoni con Roosevelt o Reagan, mentre nei talk show
Basis Trade: Il Gioco a Rischio che Muove i Bond e Può Sconvolgere i Mercati
C’è un gigantesco domino di soldi che collega governi, fondi pensione, banche e hedge fund: il basis trade. E’ una strategia sofisticata che sembra perfetta fino a quando funziona. Quando qualcosa va storto, però, rischia di sconvolgere l’intero sistema finanziario. In mezzo agli scossoni legati
I Titoli di Stato USA Non Sono più Sicuri Come Prima? Ecco Cosa Sta Cambiando Davvero
Ad aprile un’ondata di vendite ha travolto il mercato obbligazionario americano. A differenza del passato, il problema non riguarda solo i tassi d’interesse o l’inflazione. Gli investitori si trovano di fronte a una serie di incertezze politiche ed economiche che mettono seriamente a rischio la
Quanto Affitto Ti Puoi Davvero Permettere in Italia nel 2025
Vivere da soli è bello. Scegliere l’arredamento, godersi il silenzio, sentirsi finalmente padroni del proprio spazio. Ma quando si arriva alla voce “affitto”, l’entusiasmo cala. Perché nel 2025 trovare una casa in affitto in Italia senza svuotare il conto corrente è diventata quasi un’impresa. Soprattutto
Meme Coin: cosa sono, come funzionano e perché fanno impazzire il web
Sembrano barzellette trasformate in soldi (e in un certo senso lo sono). Le meme coin sono la prova che nel mondo crypto nulla è davvero troppo assurdo per diventare reale. Prendi un cane Shiba Inu, mettilo su una moneta digitale, aggiungi un po’ di ironia,
Il Canada Taglia di Nuovo i Tassi: La Fed Dovrebbe Seguire il Suo Esempio?
La Bank of Canada (BOC) ha tagliato i tassi d’interesse per la seconda volta quest’anno. Questo decisione arriva in un momento in cui l’inflazione canadese è scesa al 2,7% a giugno, rispetto al mese precedente. Questo taglio di un quarto di punto percentuale ha portato il tasso di interesse di riferimento al 4,5%, segnando un cambio di rotta importante per l’economia canadese e sollevando interrogativi su cosa dovrebbe fare la Federal Reserve.
Perché il Canada Taglia i Tassi?
I funzionari della BOC hanno evidenziato una preoccupazione crescente per il mercato del lavoro e la spesa dei consumatori. “Con il nostro obiettivo di inflazione in vista e un’eccesso di offerta nell’economia, i rischi al ribasso stanno assumendo un peso maggiore nelle nostre deliberazioni di politica monetaria,” ha dichiarato il Governatore Tiff Macklem.
Il tasso di disoccupazione in Canada è salito al 6,4%, superando i livelli pre-pandemia. La crescita dell’occupazione sta rallentando e le persone impiegano più tempo a trovare un lavoro. La spesa delle famiglie, inclusi gli acquisti di beni di consumo e abitazioni, è stata debole. Questa situazione ha spinto la BOC a muoversi rapidamente per evitare che l’economia si deteriori ulteriormente.
La Situazione negli Stati Uniti
Anche negli Stati Uniti ci sono segnali preoccupanti. Alcuni economisti statunitensi sostengono che la Fede dovrebbe agire in modo altrettanto aggressivo, tagliando i tassi d’interesse alla prossima riunione. Il mercato del lavoro degli Stati Uniti potrebbe rapidamente deteriorarsi, un’argomentazione a favore di un’azione immediata.
Gli ultimi rapporti sull’occupazione negli Stati Uniti mostrano un rallentamento della crescita dei posti di lavoro. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,1% a giugno 2024, il livello più alto da novembre 2021. La crescita lenta e l’aumento della disoccupazione sono segnali che potrebbero spingere la Fed a considerare un taglio dei tassi per prevenire una recessione.
Perché la Fed Dovrebbe Tagliare i Tassi?
Per anni, l’economia statunitense ha mostrato una forza persistente, suggerendo che la Fed non stesse facendo abbastanza per rallentarla. Ma adesso gli effetti delle politiche della Fed sono visibili. Le famiglie più ricche continuano a spendere grazie ai prezzi elevati degli asset e ai mutui rifinanziati a tassi storicamente bassi. Ma il resto della popolazione ha esaurito i risparmi accumulati durante la pandemia e sente l’impatto dei tassi più alti su carte di credito e prestiti auto. La costruzione di nuove abitazioni ha rallentato e l’impulso degli investimenti dell’amministrazione Biden sta svanendo.
Una crescita più lenta significa meno posti di lavoro. Il sondaggio sull’occupazione delle famiglie mostra solo 195.000 posti di lavoro aggiunti negli ultimi 12 mesi. Il rapporto tra posti di lavoro vacanti e lavoratori disoccupati è tornato ai livelli pre-pandemia.
Le pressioni inflazionistiche si sono notevolmente ridotte. L’indice preferito della Fed per la misurazione dell’inflazione, il deflatore del consumo personale, è aumentato del 2,6% a maggio rispetto all’anno precedente, non lontano dall’obiettivo del 2% della Fed. Anche i salari stanno crescendo a un ritmo più moderato rispetto al picco del 2022.
Perché la Fed sta Aspettando?
Ci sono tre ragioni principali per cui la Fed potrebbe esitare a tagliare i tassi. Primo, non vuole essere ingannata da un moderazione temporanea dell’inflazione. Secondo, il presidente Jerome Powell potrebbe voler costruire un consenso più ampio prima di agire. Terzo, i funzionari della Fed non sembrano particolarmente preoccupati dal rischio che il tasso di disoccupazione possa presto superare la soglia di 0,5 punti percentuali identificata dalla Sahm Rule come segnale di recessione.
Il Rischio di Non Agire
La situazione economica in Canada e negli Stati Uniti presenta similitudini preoccupanti. Entrambi i paesi stanno affrontando un rallentamento della crescita e un aumento della disoccupazione, con l’inflazione che sembra sotto controllo. La Banca del Canada ha già agito per prevenire un deterioramento economico ulteriore, e alcuni esperti ritengono che la Federal Reserve dovrebbe fare lo stesso.
Storicamente, il mercato del lavoro in deterioramento genera un ciclo di feedback auto-rinforzante. Quando i lavori diventano più difficili da trovare, le famiglie riducono la spesa, l’economia si indebolisce e le imprese riducono gli investimenti, il che porta a licenziamenti e ulteriori riduzioni della spesa. Questo è il motivo per cui la disoccupazione, dopo aver superato la soglia dello 0,5%, è sempre aumentata molto di più. Rimandare il taglio dei tassi potrebbe solo aumentare il rischio di recessione.
ARTICOLI CORRELATI:
La Fed è di Nuovo in Ritardo? Il Dibattito sul Taglio dei Tassi di Interesse nel 2024
Tagli dei Tassi: la BCE anticipa la Fed nel Ciclo di Allentamento
La Fed Mantiene i Tassi: Cosa Significa per Investitori e Mercati
Perché la BCE Dovrebbe Anticipare il Taglio dei Tassi Prima di Giugno