Cosa Muoverà i Mercati: Dati Lavoro USA e Nuove Mosse della BCE
USA — Shutdown, lavoro “al buio”, dazi come leva Con il governo in shutdown, gli uffici statistici sono fermi: niente payrolls ufficiali, niente jobless claims, pubblicazioni chiave a rischio (trade balance, inventari). Nei dati “surrogati” ADP segnala –32mila posti a settembre, mentre nei payroll di
Le Banche Centrali Hanno Perso il Controllo dell’Economia?
Quando la medicina non funziona più Per decenni il taglio dei tassi è stato l’antibiotico standard delle banche centrali: rendere il denaro più economico per spingere famiglie e imprese a chiedere prestiti, comprare case, investire. Meno risparmio, più spesa, più crescita: questa è la catena
Dazi al 100% sui farmaci: l’ultimatum di Trump che può riscrivere le regole
Era da tempo che i mercati si erano illusi di aver capito le nuove regole del gioco. Poi, all’improvviso, Trump ha rovesciato il tavolo: dazi al 100% sui farmaci brevettati importati negli Stati Uniti. Non una tassa simbolica, ma un vero raddoppio secco dei prezzi.
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
Cosa Significano le Ultime Proiezioni dei Tassi della Fed per il 2025
Il 18 dicembre 2024, la Federal Reserve ha aggiornato le sue proiezioni sui tassi di interesse e ha sorpreso molti. Il tanto atteso “dot plot”, che mostra le previsioni dei membri del comitato della Fed, ha indicato che i tagli ai tassi potrebbero arrivare più lentamente di quanto previsto. Ma cosa significa tutto questo? Scopriamolo insieme.
Il nuovo “dot plot” della Fed
La Fed ha rilasciato le sue proiezioni economiche per il futuro. Il “dot plot”, che mostra dove i 19 membri del Comitato di Politica Monetaria (FOMC) pensano che i tassi di interesse arriveranno, ha rivelato che i tagli dei tassi previsti per il 2025 potrebbero essere più piccoli di quanto immaginato. Anziché un taglio dell’1% come molti si aspettavano, la previsione ora è di soli 0,5 punti percentuali. Questo è molto meno rispetto alle previsioni di settembre.
La mossa della Fed di abbassare i tassi non avverrà con la rapidità che molti si aspettavano. E dato che l’inflazione continua a crescere, la Fed manterrà i tassi alti più a lungo nel tentativo di portarla al target del 2%.
Perché questo è importante per gli investitori?
Se segui da vicino i mercati, avrai notato un forte calo dopo che sono state rilasciate le proiezioni sui tassi della Fed. L’S&P 500 è sceso di oltre il 3%, segno che gli investitori sono preoccupati per quello che ci aspetta.
Il “dot plot” è uno strumento cruciale per capire la direzione futura dei tassi di interesse. La linea tratteggiata del grafico aiuta a prevedere dove potrebbero andare i tassi, basandosi sulla “media” delle opinioni di chi guida la Fed.
Ma c’è un problema: queste previsioni possono cambiare. Il dot plot si basa sulle condizioni attuali, ma come abbiamo visto in passato, la visione della Fed può evolversi. A giugno, la Fed aveva previsto solo un piccolo taglio dei tassi. A settembre, invece, la previsione era di un taglio più ampio. Questo perché l’economia cambia, e le previsioni della Fed si adattano di conseguenza.
Le proiezioni dei tassi della Fed per il 2025
Guardando al 2025, la previsione della Fed è ancora poco chiara. La maggior parte dei membri della Fed pensa che ci sarà un taglio moderato di 50 punti base (0,5%), ma non tutti sono d’accordo. Alcuni prevedono tagli minori, mentre altri vedono una riduzione più ampia. La realtà è che gli investitori avranno difficoltà a capire dove si sta dirigendo la politica monetaria, soprattutto con l’incertezza legata all’amministrazione del nuovo presidente.
E per il 2026 e oltre?
La maggior parte dei membri della Fed prevede ulteriori riduzioni nei tassi nel 2026, ma dopo potrebbe esserci una pausa. Nessuno però è sicuro. Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha dichiarato che “quando si proietta l’economia a tre anni, due anni, si parla di una grande incertezza”. Non è possibile prevedere con certezza dove sarà l’economia tra qualche anno.
La disoccupazione
Mentre le previsioni sui tassi sono ancora incerte, la Fed non si aspetta un grande aumento della disoccupazione. La maggior parte dei membri prevede che il tasso di disoccupazione rimanga stabile attorno al 4,2%-4,3% nel 2025. Alcuni vedono un lieve aumento, ma niente di significativo. Questa stabilità nel mercato del lavoro è un segnale positivo per l’economia, ma potrebbe anche rendere la Fed meno incline a tagliare drasticamente i tassi, perché un mercato del lavoro forte potrebbe impedire all’inflazione di rallentare come necessario.
Morale della favola
La Fed sta giocando una partita a lungo termine. I tagli arriveranno, ma non aspettarti che lo facciano velocemente. La Fed è concentrata sull’obiettivo di domare l’inflazione e questo potrebbe significare tassi alti per più tempo di quanto molti si aspettassero. Gli investitori dovranno restare attenti, perché le condizioni economiche potrebbero cambiare rapidamente e il “dot plot” della Fed continuerà a evolversi insieme a loro.
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