Cosa Muoverà i Mercati: Dati Lavoro USA e Nuove Mosse della BCE
USA — Shutdown, lavoro “al buio”, dazi come leva Con il governo in shutdown, gli uffici statistici sono fermi: niente payrolls ufficiali, niente jobless claims, pubblicazioni chiave a rischio (trade balance, inventari). Nei dati “surrogati” ADP segnala –32mila posti a settembre, mentre nei payroll di
Le Banche Centrali Hanno Perso il Controllo dell’Economia?
Quando la medicina non funziona più Per decenni il taglio dei tassi è stato l’antibiotico standard delle banche centrali: rendere il denaro più economico per spingere famiglie e imprese a chiedere prestiti, comprare case, investire. Meno risparmio, più spesa, più crescita: questa è la catena
Dazi al 100% sui farmaci: l’ultimatum di Trump che può riscrivere le regole
Era da tempo che i mercati si erano illusi di aver capito le nuove regole del gioco. Poi, all’improvviso, Trump ha rovesciato il tavolo: dazi al 100% sui farmaci brevettati importati negli Stati Uniti. Non una tassa simbolica, ma un vero raddoppio secco dei prezzi.
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
Utili secondo trimestre 2023 grandi banche USA: segnali di vita nell’investment banking
Mentre alcune delle più grandi banche statunitensi hanno riportato utili del secondo trimestre 2023 superiori alle aspettative la scorsa settimana sulla forza delle loro attività incentrate sui consumatori, si prevedeva che le aziende più dipendenti dal trading e dalla negoziazione, come Morgan Stanley, avrebbero subito un calo dei profitti e dei ricavi.
Ma dopo più di un anno di stasi negli affari, i giganti di Wall Street stanno finalmente vedendo segni di vita nelle loro attività sui mercati dei capitali. Bank of America, Morgan Stanley, JPMorgan e Citigroup hanno tutte superato le aspettative degli analisti per i ricavi da sottoscrizione azionaria nel secondo trimestre. Ad esclusione di Citigroup, le banche hanno guadagnato più dell’anno scorso da quell’attività e hanno superato le stime per la sottoscrizione del debito.
Bank of America ha visto un guadagno a sorpresa nel trading a reddito fisso e i dirigenti di Morgan Stanley hanno fornito commenti ottimistici sulle prospettive aziendali.
Le notizie positive hanno contribuito a sollevare le azioni di società finanziarie grandi e piccole. L’indice KBW è salito fino al 2,8% al suo livello più alto in tre mesi.
Un barlume di speranza per il rilancio dell’investment banking
Le banche stanno vedendo i primi segnali di ritorno nelle attività sui mercati dei capitali. Le entrate dell’investment banking sono precipitate lo scorso anno, dopo che la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi d’interesse. Durante la pandemia, le commissioni derivanti dalla sottoscrizione e dagli accordi erano aumentate vertiginosamente grazie a tassi bassi e stimoli economici.
L’aumento delle entrate derivanti dalla sottoscrizione di titoli di debito presso Morgan Stanley è stato principalmente guidato da una maggiore emissione di obbligazioni investment-grade, mentre l’aumento della sottoscrizione di azioni è stato il risultato di più offerte di follow-on e convertibili.
L’amministratore delegato di Citigroup Jane Fraser ha descritto un fenomeno simile nella sua banca. “A livello globale, stiamo assistendo a una minore ansia per i finanziamenti, poiché la maggior parte delle grandi società sta stringendo i denti e paga tassi più alti per sfruttare le finestre di emissione”, ha affermato.
Nonostante i segnali incoraggianti nell’attività nei mercati dei capitali, i leader di Wall Street pensano che sia un po’ troppo presto per definire una tendenza sulla base dei risultati recenti. Ci sono ancora alcuni venti contrari nell’attività di fusione e acquisizione. I ricavi da consulenza di Bank of America, Morgan Stanley, JPMorgan e Citigroup sono in calo del 24% rispetto al secondo trimestre del 2022, quando i ricavi erano già in calo del 16% rispetto all’anno precedente.
Morgan Stanley indica prospettive migliori
I dirigenti di Morgan Stanley hanno affermato che il peggio potrebbe essere passato per il crollo del trading e dell’investment banking dell’azienda. Dopo aver notato che l’azienda ha iniziato il trimestre con “significativi venti contrari”, il CEO James Gorman ha affermato di aver concluso giugno “in una posizione migliore, con un tono migliore”.
Le azioni della società sono aumentate del 5,5%, il più grande aumento da gennaio, estendendo il guadagno di quest’anno al 7,2%.
Le osservazioni più ottimistiche sono arrivate sulla scia di un deludente rapporto sugli utili per il secondo trimestre. I ricavi dell’unità di negoziazione sono diminuiti del 22% rispetto all’anno precedente. Ciò, combinato con un crollo delle negoziazioni, ha portato a risultati più deboli del previsto. Le entrate nette record derivanti dalla gestione patrimoniale hanno contribuito ad attutire il colpo.
L’azienda ha anche accumulato $ 308 milioni di costi di licenziamento legati agli oltre 3.000 posti di lavoro eliminati all’inizio di quest’anno. Il profitto è sceso del 13% a $ 2,18 miliardi.
Gli utili di Bank of America aumentano grazie al trading
L’utile del secondo trimestre di Bank of America è salito dopo che le sue attività principali hanno superato le aspettative degli analisti.
I trader a reddito fisso e azionario dell’azienda hanno realizzato un guadagno a sorpresa, coprendo una leggera perdita dal reddito netto da interessi. I ricavi dal trading di titoli a reddito fisso, valute e materie prime sono aumentati del 18% a $ 2,8 miliardi. Il reddito netto da interessi (NII) – le entrate raccolte dai pagamenti dei prestiti meno ciò che viene pagato ai depositanti – è stato di $ 14,16 miliardi, leggermente al di sotto delle stime degli analisti.
Le sfide nella determinazione dei prezzi per i depositi e la migrazione dei fondi dei clienti possono danneggiare il NII delle banche. Ma i maggiori istituti di credito del paese stanno attirando nuovi clienti, emettendo prestiti che aumentano i loro profitti.
I depositi di Bank of America sono diminuiti dell’1,7% rispetto al trimestre precedente a $ 1,88 trilioni, meno del calo del 3% previsto dagli analisti.
I ricavi dell’investment banking sono aumentati di quasi il 6%, meglio di quanto gli analisti si aspettassero. I ricavi derivanti dall’emissione di azioni sono più che raddoppiati a $ 287 milioni, mentre le emissioni di debito sono scese del 9,4% a $ 600 milioni. Le commissioni per consulenze su fusioni e acquisizioni sono diminuite del 4,3%.
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