Crescita globale asimmetrica: USA solidi, Europa debole, energia ancora decisiva
🇺🇸 USA – I dati sorprendono in positivo, ma non è una forza del tutto “pulita” Negli Stati Uniti il messaggio della settimana è che l’economia sta reggendo meglio del previsto. I PMI flash di aprile sorprendono al rialzo: il composito sale a 52,0 contro
Mercati in sollievo, ma non ancora al sicuro: petrolio, tassi e valute restano sotto pressione
🇺🇸 USA – L’economia regge ancora, ma non abbastanza da far cambiare tono alla Fed Negli Stati Uniti il quadro resta abbastanza chiaro: la crescita non accelera, ma non sta nemmeno cedendo di colpo. L’attività economica è in lieve espansione, il mercato del lavoro viene
Petrolio, inflazione USA e mercati globali: cosa sta cambiando davvero
🇺🇸 USA – L’economia tiene ancora, ma l’inflazione energetica rimette la Fed in un angolo Negli Stati Uniti il quadro della settimana è scomodo, perché crescita e inflazione stanno iniziando a muoversi in direzioni diverse. Da un lato l’attività non sembra crollare: a marzo i
Mercati più fragili: energia cara e banche centrali sotto pressione
🇺🇸 USA – L’economia regge, ma con petrolio a questi livelli il problema torna a essere l’inflazione Negli Stati Uniti, più che dai dati macro puri, questa settimana il messaggio arriva dal modo in cui il mercato sta leggendo il contesto. La domanda interna non
Shock energetico e tassi più alti: perché il quadro macro si sta complicando
🇺🇸 USA – La Fed resta ferma, ma il quadro si sta complicando Negli Stati Uniti il messaggio della settimana è abbastanza chiaro: la Fed prova a tenere il punto, ma i dati stanno rendendo il lavoro sempre più scomodo. I tassi restano fermi nel
Mercati sotto pressione: il petrolio sale mentre la crescita perde slancio
🇺🇸 USA – Inflazione ancora gestibile, ma la crescita entra nella crisi energetica già indebolita Negli Stati Uniti il PIL del quarto trimestre è stato rivisto bruscamente al ribasso a +0,7% annualizzato, contro una stima precedente di +1,4% e attese di +1,5%. Il confronto con
Le ultime misure della Cina per stabilizzare i mercati
Arrivano ulteriori misure della Cina per stabilizzare i mercati dopo che le azioni hanno raggiunto il minimo di cinque anni. La Cina sta facendo di tutto per porre fine a un crollo che ha cancellato circa 7.000 miliardi di dollari di valore di mercato in tre anni.
Le autorità stanno inasprendo le restrizioni sugli investitori istituzionali nazionali e su alcune unità offshore. Questa settimana i funzionari hanno imposto dei limiti agli swap transfrontalieri di alcuni intermediari con i clienti, limitando un canale che può essere utilizzato dagli investitori con sede in Cina per vendere allo scoperto azioni di Hong Kong. Allo stesso tempo, ad alcuni broker cinesi che utilizzano il canale per acquistare azioni della Cina continentale per le loro unità offshore è stato detto di non ridurre le loro posizioni.
Nel frattempo, ad alcuni hedge fund è stato vietato completamente di piazzare ordini di vendita a partire da lunedì. Ad altri è stato impedito di tagliare le posizioni azionarie nei loro fondi con leva finanziaria neutrali rispetto al mercato. Si ritiene che queste scommesse, note come strategia di accesso diretto al mercato, abbiano amplificato la recente svendita di titoli a piccola capitalizzazione.
Infine, la Central Huijin Investment – l’unità che detiene partecipazioni del governo cinese in grandi istituzioni finanziarie – acquisterà più fondi negoziati in borsa per mantenere il regolare funzionamento del mercato.
In una dichiarazione di lunedì, la China Securities Regulatory Commission ha affermato di aver recentemente scoperto numerosi casi di manipolazione del mercato azionario e vendite allo scoperto dannose. L’autorità di regolamentazione ha promesso di agire rapidamente per fermare comportamenti illegali che ostacolano la stabilità del mercato azionario e danneggiano gli investitori.
L’impatto delle misure sul mercato azionario
Le azioni hanno rimbalzato lunedì dopo le notizie delle ultime misure per stabilizzare i mercati della Cina. L’indice CSI 300 ha chiuso la giornata in rialzo dello 0,7% dopo aver precedentemente perso il 2,1%. Oggi è aumentato del 3,5%. Gli indicatori delle azioni a piccola capitalizzazione hanno ridotto le perdite, ma hanno comunque chiuso in rosso.
Le misure per limitare le vendite potrebbero fornire un sollievo a breve termine, ma potrebbero essere controproducenti poiché gli investitori temono di poter uscire dal mercato. Pechino potrebbe effettuare ingenti acquisti di azioni. Ma non è chiaro se la questione sia diventata abbastanza urgente da spingerla a farlo.
Nel lungo termine, le misure potrebbero rivelarsi insufficienti per aumentare la fiducia degli investitori, che sono stati ripetutamente delusi dall’approccio frammentario del governo agli stimoli. Gli investitori sono preoccupati per un circolo vizioso in cui la pressione tecnica di vendita innescata dalle margin call e i derivati valanga peggiorano il crollo del mercato.
Xi discuterà del mercato azionario con i regolatori
Il presidente Xi Jinping riceverà presto un briefing sui mercati finanziari dai regolatori guidati dalla China Securities Regulatory Commission. Non è chiaro se dall’incontro emergeranno nuove misure di sostegno.
Le autorità hanno lavorato 24 ore su 24 negli ultimi mesi per elaborare misure di salvataggio del mercato, hanno detto fonti a conoscenza. Secondo le fonti, l’autorità di regolamentazione dei titoli ha lavorato nei fine settimana e la National Financial Regulatory Administration ha convocato almeno una dozzina di riunioni negli ultimi due mesi per stabilizzare i mercati dei capitali.
Le precedenti misure della Cina per stabilizzare i mercati includevano restrizioni alle vendite allo scoperto e l’acquisto da parte dello Stato di azioni delle maggiori banche della nazione. Era stato anche contemplato un fondo di stabilizzazione del mercato azionario da 278 miliardi di dollari.
Le misure hanno mostrato scarso successo nel ripristinare la fiducia degli investitori, che è stata danneggiata negli ultimi anni dal rallentamento economico, dal crescente controllo di Xi sulle imprese private e dal crollo immobiliare.
ARTICOLI CORRELATI:
Comprare azioni cinesi solo perché sono economiche è una buona idea?
La Cina aumenta gli stimoli con il taglio del coefficiente di riserva delle banche
La Cina valuta un pacchetto di salvataggio del mercato azionario
La Cina cresce ma le azioni cinesi scendono ai minimi degli ultimi 5 anni