Il nuovo equilibrio dei mercati: meno crescita, inflazione più lenta a scendere
USA – Crescita sotto attese, inflazione che non collabora Negli Stati Uniti la settimana mette insieme due segnali che complicano la vita alla Fed. La crescita rallenta più del previsto: il PIL del Q4 sale +1,4% annualizzato contro attese +2,5%, e lo shutdown viene stimato
Repricing dei tassi: cosa cambia davvero questa settimana
USA – Inflazione che scende, lavoro che regge: ecco perché i tagli tornano credibili Negli Stati Uniti il dato chiave della settimana è stato il CPI, perché ha tolto pressione alla Fed senza dare l’idea di un’economia che si sta rompendo. L’inflazione headline rallenta al
Sotto la superficie dei mercati: cosa dicono i dati
🇺🇸 USA – Il lavoro si svuota sotto la superficie Negli Stati Uniti il messaggio della settimana arriva tutto dal mercato del lavoro, ed è meno rassicurante di quanto sembri in headline. I JOLTS di dicembre scendono a 6,54 milioni di posizioni aperte, ben sotto
Mercati sotto la superficie: cosa raccontano davvero i dati
🇺🇸 USA – Fed ferma, dati misti e dollaro che torna a rafforzarsi Negli Stati Uniti il quadro si chiarisce ma non diventa più semplice. Il FOMC ha lasciato i tassi invariati nel range 3,5%–3,75%, con una decisione tutt’altro che unanime (10 voti contro 2),
Un rallentamento che non fa rumore: cosa sta succedendo davvero ai mercati
USA – Rallenta il ciclo, non il sistema Negli Stati Uniti il rallentamento è ormai evidente, ma continua a prendere una forma molto diversa da quella tipica delle fasi pre-recessive. Il mercato del lavoro resta il punto di tenuta del ciclo. Le nuove richieste di sussidi si
Inflazione in calo, crescita debole: dove sta andando l’economia globale
🇺🇸 USA – Il lavoro rallenta, ma l’economia non molla (per ora) Negli Stati Uniti sta succedendo qualcosa di sottile ma importante: il mercato del lavoro non è più il motore che spinge l’economia, ma nemmeno il punto di rottura che segnala una recessione. A
La Cina placa i timori di una repressione dell’industria del gaming: Tencent recupera
La Cina ha attenuato la sua posizione contro l’industria del gaming placando alcuni dei timori di una repressione del settore tecnologico. Venerdì scorso le nuove restrizioni ai giochi hanno portato ad un crollo del valore di 80 miliardi di dollari. Tencent e NetEase, i due principali editori di giochi cinesi colpiti dalle nuove regole di Pechino, hanno recuperato solo una parte delle perdite. Ciò suggerisce che gli investitori rimangono nervosi. Sperano che le autorità di regolamentazione ritirino almeno alcune delle regole più controverse dopo aver raccolto il feedback del settore.
Tencent è salita fino al 4,9% mentre il rivale NetEase è balzato di oltre il 14% nella prima sessione di negoziazione a Hong Kong dopo che il governo ha cercato di calmare il mercato. Tencent rimane in calo di circa l’8% rispetto a prima che le normative emergessero.
Diversi analisti hanno affermato che Tencent e NetEase non dovrebbero essere colpite in modo significativo dalle nuove restrizioni, ma ciò non ha impedito alle azioni di entrambe le società di crollare.
Le nuove regole per l’industria del gaming
La Cina ha riacceso il timore di una repressione dell’industria del gaming dopo che l’ente regolatore del gioco, la National Press and Publication Administration, ha annunciato venerdì nuove regole per limitare lo sviluppo dei giochi online, incluso un tetto non specificato sulla spesa da parte dei giocatori. Ulteriori restrizioni includono il divieto di premi per accessi frequenti e duelli forzati tra giocatori, e persino il divieto di contenuti che violano la sicurezza nazionale.
Le regole riflettono il desiderio del governo di un panorama di gioco più ampio e diversificato con contenuti innovativi di qualità superiore ma senza monetizzazione eccessiva o giochi pay-to-win. Le autorità preferiscono che gli editori ottengano profitti attraverso pratiche corrette e l’innovazione dei prodotti, piuttosto che con strategie di monetizzazione.
Da venerdì, la Cina ha allentato il suo approccio. Lunedì le autorità cinesi hanno approvato 105 giochi per la pubblicazione nazionale e hanno promesso di rivedere i loro mandati più controversi, mostrando sostegno allo sviluppo dei giochi online. Durante il fine settimana, i media sostenuti dallo Stato hanno riportato commenti di gruppi industriali che hanno messo le linee guida in una luce positiva. Un gran numero di società di gioco hanno anche annunciato piani di riacquisto di azioni proprie, per dimostrare la loro fiducia.
I timori di repressione del settore tecnologico
I media statali durante il fine settimana hanno pubblicato rapporti che delineavano il pensiero dietro le ultime normative, che secondo loro colmano un vuoto durato anni nel complesso regime di censura dei giochi in Cina. Nel 2019, il Ministero della Cultura e del Turismo ha annullato una precedente serie di regole dopo aver ceduto la supervisione del settore all’Amministrazione nazionale della stampa e delle pubblicazioni, che era anche responsabile del rilascio delle licenze commerciali per le nuove versioni dei giochi. Questo riassetto del governo è stato in parte il motivo per cui i regolatori hanno interrotto le approvazioni delle licenze nel 2018.
Ma i timori di una regolamentazione tecnologica sono profondi in Cina. Le nuove restrizioni per l’industria del gaming, che hanno colto di sorpresa gli operatori del settore e gli investitori nell’ultimo giorno di negoziazione prima di Natale, hanno ricordato a molti la repressione della Cina del settore tecnologico del 2021. Quell’anno, varie agenzie hanno imposto improvvisamente limiti a settori dall’e-commerce all’intrattenimento, tenendo a freno la crescita di Ant Group e Alibaba.
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