Soft Landing, Hard Landing o No Landing? I 3 Scenari Economici e Cosa Significano per Te
Sei su un aereo in volo. Sei lì tranquillo che guardi fuori dal finestrino sapendo che l’atterraggio è imminente, ma non hai la certezza di come andrà. Sarà morbido e tranquillo, oppure turbolento al punto da farti sobbalzare? E se l’aereo non atterrasse mai e
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 36
Le azioni hanno visto la loro settimana peggiore da marzo 2023 e le obbligazioni hanno oscillato dopo che un altro deludente rapporto sull’occupazione USA ha riacceso i timori che l’economia si stia raffreddando e che la Federal Reserve si stia muovendo troppo lentamente per salvarla.
L’Effetto Settembre sui Mercati: Cosa Aspettarsi dopo la Volatilità di Agosto 2024
L’estate 2024 ha lasciato il segno sui mercati, con agosto che ha visto uno dei periodi più turbolenti degli ultimi anni. Con l’arrivo dell’autunno, storicamente noto per la sua debolezza, gli investitori si stanno preparando a nuove sfide. In questo articolo esploreremo l’andamento di agosto,
La Disinversione della Curva dei Rendimenti: Perché Dovremmo Preoccuparci?
Il recente fenomeno della disinversione della curva dei rendimenti ha attirato l’attenzione di economisti e investitori di tutto il mondo. Dopo 26 mesi di inversione – in cui i rendimenti dei titoli a breve termine hanno superato quelli a lungo termine – la curva dei
Lancio iPhone 16: Come Potrebbe Influire sulle Azioni Apple
Ogni anno, l’arrivo di un nuovo iPhone è atteso sia dai fan della tecnologia che dagli investitori, e il 2024 non fa eccezione. Con il lancio imminente dell’iPhone 16, ci si aspetta un impatto significativo sulle azioni di Apple. In vista dell’evento, si respira una
Prezzo del Petrolio 2024: Analisi e Prospettive su OPEC+ e Domanda Globale
Il mercato del petrolio ha subito una serie di scossoni significativi negli ultimi tempi, con i prezzi che sono scesi ai livelli più bassi da oltre un anno. Molti fattori stanno influenzando le prospettive del prezzo del petrolio, tra cui il calo delle scorte negli
La Cina aumenta il sostegno al mercato azionario
Domenica la Cina ha annunciato una serie di misure di sostegno per il mercato azionario. Queste includono una riduzione della tassa sulle transazioni azionarie, restrizioni sulla vendita di azioni da parte dei principali stakeholder di alcune aziende e rapporti di deposito più bassi per il finanziamento del margine. La China Securities Regulatory Commission ha anche affermato che rallenterà il ritmo delle offerte pubbliche iniziali.
Le restrizioni sulle vendite di azioni da parte dei principali stakeholder si applica alle aziende i cui prezzi delle azioni sono scesi al di sotto dei livelli della IPO o dei livelli di patrimonio netto, o a quelle che non hanno distribuito abbastanza dividendi.
Il crollo delle azioni cinesi ha probabilmente raggiunto un livello davanti al quale i politici non possono più chiudere un occhio. Poiché le famiglie soffrono della contrazione dell’effetto ricchezza derivante dalla crisi immobiliare, per la Cina sostenere il mercato azionario è diventato ancora più cruciale.
Mentre Pechino sta intensificando la sua campagna per risollevare il sentiment del mercato, il rallentamento economico del paese è alimentato da problemi strutturali che si stanno rivelando difficili da risolvere.
Gli economisti hanno rivisto al ribasso le loro previsioni di crescita avvicinandole all’obiettivo del governo di circa il 5% per quest’anno, a seguito di una serie di recenti rapporti che mostrano un crollo delle esportazioni, una debole spesa al consumo e un peggioramento della crisi immobiliare.
La reazione del mercato azionario alle misure di sostegno della Cina
Lunedì le azioni cinesi hanno ridotto gran parte dei guadagni iniziali, dimostrando che gli sforzi di Pechino per rilanciare i mercati stanno fallendo. Dopo aver aperto in rialzo del 5,5%, l’indice CSI 300 ha ridotto la sua avanzata per chiudere in rialzo solo dell’1,2%.
Allo stesso tempo, l’indice Hang Seng China Enterprises è avanzato dell’1,2%, riducendo il precedente rally del 4,1%. Sebbene i guadagni abbiano contribuito a ridurre le perdite di agosto a meno del 10%, l’indice è ancora uno dei peggiori performer a livello mondiale. L’azione dei prezzi di lunedì suggerisce che gli investitori hanno bisogno di vedere misure di sostegno più consistenti per tornare sul mercato azionario della Cina.
Le autorità all’inizio di questo mese hanno esortato i fondi pensione, le grandi banche e altri grandi istituti finanziari nazionali ad aumentare gli investimenti azionari per sostenere il mercato. Le autorità di regolamentazione hanno anche tagliato le commissioni di gestione sulle transazioni azionarie, hanno spinto i gestori di fondi comuni ad aumentare gli acquisti dei propri fondi azionari e hanno incoraggiato le aziende ad aumentare i buyback. Secondo quanto riferito, la CSRC ha recentemente approvato 17 fondi negoziati in borsa e 20 fondi comuni di investimento nel tentativo di sostenere i mercati.
E’ necessario il “Bazooka” degli stimoli per sollevare il mercato azionario della Cina?
L’ultima volta che la Cina ha tagliato l’imposta di bollo è stata nell’aprile 2008, riducendola allo 0,1% per sostenere il mercato dopo un crollo. La mossa ha innescato un rally del 9,3% nell’indice Shanghai Composite nella sessione successiva e stimolato una corsa al rialzo nell’anno successivo.
L’ultimo taglio dell’imposta di bollo è stato seguito da massicci stimoli, il che potrebbe non essere il caso questa volta. La chiave per un’inversione di tendenza del mercato azionario della Cina è ancora quella di invertire lo slancio della crescita economica. Ciò probabilmente richiederà misure “bazooka”, come il pacchetto di stimoli da 4 trilioni di yuan lanciato nel 2008.
Le promesse di Pechino
La Cina ha promesso di rafforzare il sostegno politico e di accelerare la spesa pubblica. Secondo l’agenzia di stampa ufficiale Xinhua, il ministro delle Finanze Liu Kun e Zheng Shanjie, presidente della Commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma, hanno assunto gli impegni in un rapporto presentato lunedì al parlamento.
I commenti sono stati in gran parte una ripetizione della posizione politica di Pechino, con Zheng che ha ribadito che il governo rafforzerà le misure anticicliche e il coordinamento di varie politiche nella seconda metà di quest’anno. “Lo slancio della crescita non è forte, le basi per una ripresa sostenibile non sono solide e l’ambiente è pieno di incertezze”, ha affermato Zheng nel rapporto.
Liu ha detto che le autorità garantiranno che la politica fiscale proattiva sarà più vigorosa ed efficace. L’obiettivo è garantire che i governi locali esauriscano la quota di quest’anno di nuove obbligazioni speciali, che vengono utilizzate principalmente per finanziare investimenti infrastrutturali, entro la fine di settembre, e che i fondi vengano utilizzati entro la fine di ottobre.
I commenti arrivano prima di un previsto incontro mensile del Politburo del Partito Comunista. Anche se non si può escludere che i funzionari possano discutere di un maggiore sostegno politico all’economia a questa riunione, il prossimo incontro chiave sarà probabilmente la terza plenaria del Comitato Centrale del Partito Comunista, dove verranno tracciate le principali riforme economiche a lungo termine.
ARTICOLI CORRELATI:
Il debito LGFV rappresenta un rischio per l’economia cinese
La crisi immobiliare porterà a una crisi finanziaria più ampia in Cina?
Evergrande Group presenta istanza di fallimento secondo il capitolo 15
La crisi di Zhongzhi: quali sono i rischi di contagio derivanti dalla banca ombra?