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Che cos’è una recessione?
Il National Bureau of Economic Research negli Stati Uniti definisce una recessione come un calo significativo dell’attività economica diffuso in tutta l’economia. La recessione è visibile nella diminuzione del GDP, del reddito reale, dell’occupazione, della produzione industriale e delle vendite. È comunemente definita come almeno due trimestri consecutivi di contrazione del GDP.
Le cause di una recessione
Le recessioni sono in genere il risultato di squilibri che si accumulano nell’economia e che alla fine devono essere corretti. Sebbene ogni ciclo sia unico, alcune cause comuni includono l’aumento dei tassi di interesse, l’inflazione e i prezzi delle materie prime. Anche tutto ciò che danneggia la redditività delle aziende può provocare una recessione. Quando i margini aziendali si comprimono i datori di lavoro tendono a licenziare. La disoccupazione aumenta e la spesa dei consumatori diminuisce, mettendo sotto pressione la crescita economica, gli utili delle società e i prezzi delle azioni.
Quanto può durare una recessione?
Non tutte le recessioni sono uguali. Alcune possono durare a lungo mentre altre sono brevi. Possono avere effetti duraturi ma anche essere rapidamente dimenticate. Alcune paralizzano intere economie. Altre invece hanno un impatto maggiore su settori specifici.
Recessioni e espansioni a confronto
Dal 1950, le recessioni degli Stati Uniti sono state comprese tra gli 8 e i 18 mesi, con una durata media di circa 11 mesi.
Negli ultimi 65 anni, gli Stati Uniti sono stati in recessione per meno del 15% del tempo. Inoltre, anche l’impatto economico delle recessioni è stato relativamente modesto. La perdita di posti di lavoro e la chiusura di attività commerciali sono state tuttavia drammatiche nel breve termine.
Nel corso della storia dell’economia, le recessioni hanno rappresentato dei picchi relativamente piccoli.
La crescita media durante le espansioni è stata del 24%, mentre le recessioni hanno ridotto il GDP in media dell’1.8%.
Cosa succede al mercato azionario?
I mercati ribassisti e le recessioni di solito si sovrappongono, con le azioni che tendono a raggiungere il picco circa sette mesi prima del ciclo economico.
Le azioni spesso guidano l’economia sia nella discesa che nella ripresa. L’S&P 500 in media tocca il minimo circa sei mesi dopo l’inizio di una recessione e inizia a salire prima che l’economia si riprenda. Alcuni dei rendimenti più forti possono verificarsi durante le ultime fasi di un ciclo economico o dopo il minimo del mercato.
Il ciclo del mercato e il ciclo economico a confronto
Gli indicatori di una recessione
Che tu sia un investitore o meno, sarebbe saggio prestare attenzione alle potenziali recessioni e prepararsi di conseguenza.
Ci sono diversi indicatori che si possono guardare per anticipare una potenziale recessione:
- L’inversione della curva dei rendimenti: spesso è un segno che la Fed ha aumentato troppo i tassi a breve termine o che gli investitori cercano obbligazioni a lungo termine;
- profitti aziendali: quando diminuiscono, le aziende tagliano investimenti, occupazione e salari;
- disoccupazione: quando aumenta, i consumatori riducono la loro spesa;
- housing starts: quando le prospettive economiche sono scarse, i costruttori di case spesso riducono i progetti di edilizia abitativa;
- leading economic index: è il risultato dell’aggregazione di più leading indicator e offre una vista più ampia dell’economia.
Molti fattori possono contribuire a una recessione e le cause principali cambiano ad ogni ciclo. Pertanto, è utile esaminare molti aspetti diversi dell’economia per valutare meglio dove possono sorgere eccessi e squilibri. Adesso che sai cos’è una recessione e quali sono gli indicatori da monitorare, potrai essere preparato e non sarai colto di sorpresa quando si verificherà.