Cosa Muoverà i Mercati: Dati Lavoro USA e Nuove Mosse della BCE
USA — Shutdown, lavoro “al buio”, dazi come leva Con il governo in shutdown, gli uffici statistici sono fermi: niente payrolls ufficiali, niente jobless claims, pubblicazioni chiave a rischio (trade balance, inventari). Nei dati “surrogati” ADP segnala –32mila posti a settembre, mentre nei payroll di
Le Banche Centrali Hanno Perso il Controllo dell’Economia?
Quando la medicina non funziona più Per decenni il taglio dei tassi è stato l’antibiotico standard delle banche centrali: rendere il denaro più economico per spingere famiglie e imprese a chiedere prestiti, comprare case, investire. Meno risparmio, più spesa, più crescita: questa è la catena
Dazi al 100% sui farmaci: l’ultimatum di Trump che può riscrivere le regole
Era da tempo che i mercati si erano illusi di aver capito le nuove regole del gioco. Poi, all’improvviso, Trump ha rovesciato il tavolo: dazi al 100% sui farmaci brevettati importati negli Stati Uniti. Non una tassa simbolica, ma un vero raddoppio secco dei prezzi.
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
Nuovo BTP Italia: Torna il Titolo Anti-Inflazione con Premio Extra Finale
Dal 27 al 30 maggio 2025 arriverà il nuovo BTP Italia, il titolo di Stato indicizzato all’inflazione nazionale che punta a tutelare il potere d’acquisto dei piccoli risparmiatori. Il nuovo collocamento è stato annunciato dal Ministero dell’Economia e delle Finanze e si svolgerà, come di consueto, in due fasi: la prima riservata agli investitori retail, la seconda agli istituzionali.
Oltre alla classica indicizzazione all’inflazione, questa volta arriva anche un premio fedeltà dell’1%, che sarà riconosciuto a chi acquisterà il titolo in fase di emissione e lo manterrà fino alla scadenza, fissata al 4 giugno 2032.
Chi può partecipare e quando
Il collocamento seguirà la solita struttura in due fasi:
- Dal 27 al 29 maggio (salvo chiusura anticipata): accesso riservato ai risparmiatori individuali, cioè a tutti i cittadini.
- Il 30 maggio: finestra riservata esclusivamente agli investitori istituzionali (fondi, banche e assicurazioni).
Per acquistare il titolo non serve fare salti mortali. È sufficiente disporre di un conto titoli. Si può sottoscrivere tramite home banking (se abilitato al trading online), oppure recandosi in banca o presso un ufficio postale.
Un BTP per proteggersi dall’inflazione
Il BTP Italia è nato per offrire uno strumento semplice e trasparente, che protegge dall’erosione del denaro causata dall’aumento dei prezzi. A differenza dei titoli tradizionali, qui le cedole semestrali vengono adeguate all’andamento dell’inflazione italiana. Questo significa che l’investitore riceve un rendimento reale che segue il costo della vita. I rendimenti sono collegati al contesto economico attraverso un meccanismo dinamico che prova a stare al passo con la realtà.
Il tasso minimo garantito
C’è un punto ancora non chiarito, ma fondamentale per capire se conviene investire nel nuovo BTP Italia: il tasso minimo garantito, cioè la cedola reale annua, che sarà comunicato solo lunedì 26 maggio. Fino a quel momento, non sarà possibile fare previsioni sul rendimento effettivo del titolo. Chi è abituato ad analizzare il rischio-rendimento dovrà quindi attendere quel dato prima di decidere se entrare o meno. La struttura del titolo e il premio finale rappresentano comunque un buon incentivo alla partecipazione.
Una mano fiscale per chi investe nei titoli di Stato
Il nuovo BTP Italia beneficia delle agevolazioni fiscali riservate ai titoli pubblici italiani. In particolare:
- Tassazione ridotta al 12,5% sulle cedole e sul premio fedeltà, contro il 26% delle rendite finanziarie classiche.
- Esenzione dalle imposte di successione, utile in ottica di pianificazione patrimoniale.
- Esclusione dal calcolo dell’ISEE fino a un massimo di 50.000 euro investiti, come previsto dalla legge di bilancio 2024.
Dove avviene il collocamento
Il titolo sarà collocato sul mercato attraverso la piattaforma elettronica MOT (Mercato Telematico delle Obbligazioni di Borsa Italiana), grazie al supporto dei tre principali dealer: Intesa Sanpaolo, Unicredit e Banco BPM. Chiunque disponga di un conto titoli presso uno degli intermediari autorizzati potrà partecipare. Non servono intermediari o consulenti, basta essere operativi online o presso una filiale abilitata.
Il contesto di mercato gioca un ruolo importante
Il nuovo BTP Italia arriva in un momento in cui l’inflazione rimane elevata, i tassi di interesse sono instabili e l’incertezza economica continua a farsi sentire. In questo scenario, i titoli indicizzati all’inflazione diventano strumenti di protezione sempre più richiesti.
Solo a febbraio, il Tesoro aveva collocato con successo il BTP Più, raccogliendo 14,9 miliardi di euro. Anche in quel caso, la proposta era pensata per il retail, con una struttura a tasso fisso “step up” e durata di 8 anni. Il BTP Italia invece punta su un profilo più difensivo e legato al ciclo economico interno.
Un’occasione per i risparmiatori, ma serve attenzione
Il BTP Italia è un titolo solido e pensato per la protezione del risparmio, ma non è uno strumento da usare per coprire spese impreviste o muovere soldi con flessibilità. Come per ogni investimento, è fondamentale avere un orizzonte temporale chiaro. Il premio fedeltà si ottiene solo restando fino alla fine. Inoltre, il capitale è garantito solo a scadenza, non se si decide di vendere prima sul mercato secondario.
Va considerata anche la liquidità: sebbene il MOT sia un mercato efficiente, in caso di vendita anticipata si può incorrere in minusvalenze, soprattutto se i tassi di mercato salgono.
In conclusione
Il nuovo BTP Italia rappresenta una risposta concreta alla voglia di protezione e semplicità dei risparmiatori italiani. Ha una struttura chiara, un vantaggio fiscale rilevante e un meccanismo che guarda in faccia l’inflazione.
Chi cerca uno strumento a lungo termine, coerente con la propria strategia finanziaria e con un pizzico di incentivo extra, trova in questo titolo un’opzione da valutare seriamente. Tutto dipenderà da quanto sarà generoso il tasso minimo garantito, ma il disegno è già convincente.
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