Cosa Muoverà i Mercati: Dati Lavoro USA e Nuove Mosse della BCE
USA — Shutdown, lavoro “al buio”, dazi come leva Con il governo in shutdown, gli uffici statistici sono fermi: niente payrolls ufficiali, niente jobless claims, pubblicazioni chiave a rischio (trade balance, inventari). Nei dati “surrogati” ADP segnala –32mila posti a settembre, mentre nei payroll di
Le Banche Centrali Hanno Perso il Controllo dell’Economia?
Quando la medicina non funziona più Per decenni il taglio dei tassi è stato l’antibiotico standard delle banche centrali: rendere il denaro più economico per spingere famiglie e imprese a chiedere prestiti, comprare case, investire. Meno risparmio, più spesa, più crescita: questa è la catena
Dazi al 100% sui farmaci: l’ultimatum di Trump che può riscrivere le regole
Era da tempo che i mercati si erano illusi di aver capito le nuove regole del gioco. Poi, all’improvviso, Trump ha rovesciato il tavolo: dazi al 100% sui farmaci brevettati importati negli Stati Uniti. Non una tassa simbolica, ma un vero raddoppio secco dei prezzi.
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
NYCB: Moody’s taglia il rating a “spazzatura” e il titolo crolla
Moody’s Investors Service ha tagliato il credit rating della New York Community Bancorp (NYCB) a “spazzatura”. Meno di una settimana fa la banca regionale ha allarmato gli investitori. I risultati trimestrali hanno mostrato accantonamenti per coprire i prestiti legati agli immobili commerciali in difficoltà. L’azienda ha anche annunciato una riduzione del suo dividendo trimestrale. Il crollo della NYCB si è esteso dopo la notizia del taglio del rating di Moody’s. Le perdite hanno cancellato 4,5 miliardi di dollari dalla sua capitalizzazione di mercato in una settimana.
Nel suo rapporto, Moody’s ha scritto che la NYCB si trova ad affrontare rischi finanziari “sfaccettati” e sfide di governance. Il rating della società si trova ora di due livelli sotto l’investment grade a Ba2. La società di rating ha affermato che potrebbe tagliarlo ulteriormente se le condizioni dovessero peggiorare.
Fitch Ratings classifica la NYCB a BBB-, il rating investment grade più basso, dopo averlo abbassato di un livello la scorsa settimana. S&P Global Ratings non valuta più la società dopo aver ritirato il suo rating su richiesta della banca nel 2023.
Le mosse della scorsa settimana sono dovute in parte a regole di capitale più rigide. A seguito dell’acquisizione dell’istituto di credito fallito Signature Bank, il patrimonio della NYCB ha superato la soglia dei 100 miliardi di dollari. Adesso le normative le impongono di detenere più capitale.
Lunedì scorso, Bloomberg ha riferito che due dirigenti che supervisionavano il rischio e la revisione contabile se ne sono andati negli ultimi mesi. Ciò non è piaciuto a Moody’s che ha scritto: “la leadership delle funzioni di rischio e di audit sono la seconda e terza linea di difesa di una banca”.
Cosa può succedere a NYCB dopo il taglio del rating?
La NYCB ha affermato che il taglio del rating non avrà un impatto materiale sui suoi accordi contrattuali. I rating sui depositi della banca da parte di Moody’s e delle altre società di rating rimangono investment grade.
“Abbiamo intrapreso azioni decisive per rafforzare il nostro bilancio e rafforzare i nostri processi di gestione del rischio durante il quarto trimestre”, ha affermato l’amministratore delegato Thomas Cangemi in una dichiarazione.
Secondo informazioni finanziarie aggiornate e non certificate al 5 febbraio, la liquidità totale della banca è pari a 37,3 miliardi di dollari e supera i depositi non assicurati. Il rapporto di copertura è del 163% e i depositi assicurati e garantiti rappresentano il 72% dei depositi totali.
Moody’s ha affermato che intende concentrarsi sulle prospettive del portafoglio immobiliare commerciale, sugli utili, sulla capitalizzazione e sull’utilizzo dei finanziamenti all’ingrosso mentre valuta se tagliare nuovamente il rating della società.
La banca potrebbe essere declassata se la sua performance creditizia si indebolisse, l’uso dei finanziamenti sul mercato si espandesse rispetto ai depositi, non riuscisse a rafforzare il capitale o subisse una perdita di fiducia dei depositanti.
Secondo gli analisti di Bloomberg, la NYCB potrebbe essere costretta a vendere dai 4 ai 6 miliardi di dollari di debito per riuscire a rispettare le normative; il taglio del rating potrebbe rendere tutto più difficile.
Il titolo è crollato del 60%
Dopo il taglio del rating di Moody’s, le azioni della NYCB sono scese del 22%, chiudendo al livello più basso dal 1997. Il titolo è crollato di circa il 60% dalla pubblicazione degli utili il 31 gennaio.
L’interesse per le opzioni ribassiste sul titolo è aumentato ancora di più rispetto al culmine della svendita della scorsa settimana, quando il volume delle put scambiate ha superato di poco quello delle call. Martedì, il rapporto era di due a uno.
I titoli bancari regionali in generale sono stati messi sotto pressione a seguito dei risultati della NYCB a causa delle preoccupazioni per l’esposizione agli immobili commerciali in difficoltà. L’indice KBW delle banche regionali è sceso di circa il 12% da inizio anno.
Alcuni analisti rimangono costruttivi, come Mark Fitzgibbon di Piper Sandler che afferma che il crollo rappresenta un’opportunità per gli investitori con un appetito per un nome scontato e una storia con potenziale di svolta. Fitzgibbon non crede che la banca stia riscontrando una significativa pressione sui depositi.
L’analista di Wedbush David Chiaverini, invece, cita una prospettiva desolante per i prestiti immobiliari multifamiliari di New York ad affitto regolamentato. E’ stato sorpreso dal fatto che la società abbia dovuto accantonare così tanto.
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