Nelle ultime settimane gli investitori hanno fatto salire le azioni Big Tech a livelli record, scommettendo che l’intelligenza artificiale (IA) avrebbe alimentato gli utili. Ma quello che hanno sentito martedì da Microsoft, Alphabet e Advanced Micro Devices non ha soddisfatto le loro aspettative. Le Big Tech che lavorano più intensamente di chiunque altro per integrare l’IA nei loro prodotti sono crollate dopo aver pubblicato gli utili del quarto trimestre del 2023.
Le aspettative erano alte. Microsoft ha da poco superato i 3.000 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, diventando l’azienda di maggior valore al mondo. Alphabet è salita di quasi il 60% negli ultimi 12 mesi, sfiorando i 2.000 miliardi di dollari di valore. AMD è stata una delle scelte preferite degli investitori che cercavano modi per scommettere sull’informatica IA. Quest’anno le sue azioni sono state il secondo titolo con la migliore performance nell’indice dei semiconduttori della Borsa di Filadelfia.
Tutte e tre le aziende hanno evidenziato i progressi fatti. Nel caso di AMD, la società ha previsto che i suoi nuovi processori IA genereranno vendite ancora più elevate del previsto. Microsoft ha pubblicizzato il modo in cui gli utenti stanno adottando i suoi assistenti IA. E Google ha affermato che la tecnologia sta migliorando i suoi servizi di ricerca e di cloud computing.
Ma Wall Street ha bisogno di maggiore chiarezza su quanto l’IA contribuirà alla performance finanziaria in futuro. Gli investitori stanno aspettando dati concreti e previsioni su come e quando l’intelligenza artificiale offrirà un contributo significativo agli utili Big Tech.
Microsoft: vendite al di sopra del previsto
I ricavi di Microsoft sono aumentati del 18% a 62 miliardi di dollari, la crescita dei ricavi più forte dal 2022. L’utile è stato di 2,93 dollari per azione e ha battuto la stima degli analisti di 2,78 dollari.
Le vendite dei servizi cloud di Azure sono aumentate del 30%, rispetto alla crescita del 29% del trimestre precedente. Ciò ha superato la crescita del 28% prevista dagli analisti. L’intelligenza artificiale ha aumentato il tasso di crescita di Azure di sei punti percentuali.
Microsoft ha investito 13 miliardi di dollari nella startup OpenAI. Ciò ha messo il produttore di software in prima linea nella corsa all’IA.
Ci sono segnali che gli sforzi per integrare l’intelligenza artificiale in una varietà di prodotti stanno iniziando a dare i loro frutti. Ma gli investitori speravano chiaramente in qualcosa di più poiché le azioni sono scese nella fase finale delle negoziazioni di martedì.
Il direttore finanziario Amy Hood ha affermato che l’interesse per i prodotti di IA spingerà i clienti a intensificare l’uso di servizi di base come lo storage e la potenza di calcolo.
I ricavi commerciali dei prodotti cloud sono aumentati del 24% a 33,7 miliardi di dollari. L’azienda il 1° novembre ha rilasciato ampiamente la versione aziendale del suo Microsoft 365 Copilot, un assistente IA per programmi Office.
Il business di ricerca di Google è sotto pressione
Alphabet ha riportato ricavi del quarto trimestre derivanti dalla sua attività principale di search advertising inferiori alle stime degli analisti, ma i risultati complessivi sono stati buoni.
Le vendite sono aumentate del 15% a 72,3 miliardi di dollari, superando la stima di 71 miliardi di dollari prevista dagli analisti. L’utile netto è stato di 1,64 dollari per azione, rispetto alla stima di 1,59 dollari per azione. Ma i ricavi nel core business sono stati di 48 miliardi di dollari, mancando di poco le proiezioni degli analisti per 48,15 miliardi di dollari. Il risultato? Le azioni sono scese del 6,5% nel trading post-market.
La sua posizione di leader nella ricerca è minacciata da una nuova concorrenza poiché l’ascesa dell’intelligenza artificiale generativa ha consentito ad aziende come Microsoft e OpenAI di fornire programmi che rispondono alle domande degli utenti in modo più colloquiale, come il popolarissimo chatbot ChatGPT.
La pubblicità di Google costituisce la stragrande maggioranza delle sue entrate. La debolezza in quest’area ha sollevato preoccupazioni perché potrebbe anche minacciare le sue ambizioni nell’intelligenza artificiale. Google si è affrettata a integrare la nuova tecnologia nei propri prodotti e il mese scorso ha rilasciato il suo chatbot Gemini. Ma gli esperti pensano che sia stata troppo lenta nel sfruttare il cambiamento del mercato.
Le previsioni di vendita di AMD
Le previsioni di vendita del produttore di chip per il trimestre in corso sono state inferiori alla maggior parte delle stime. Ma la società ha affermato che il suo attesissimo chip AI MI300 sta generando vendite molto più elevate del previsto. Il processore, simile al popolare H100 di Nvidia, aiuta a sviluppare modelli di intelligenza artificiale bombardandoli di dati. La domanda è sufficientemente elevata per il prodotto che AMD prevede ora di raggiungere oltre 3,5 miliardi di dollari di vendite quest’anno, rispetto a una precedente previsione di 2 miliardi di dollari.
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