Petrolio, inflazione USA e mercati globali: cosa sta cambiando davvero
🇺🇸 USA – L’economia tiene ancora, ma l’inflazione energetica rimette la Fed in un angolo Negli Stati Uniti il quadro della settimana è scomodo, perché crescita e inflazione stanno iniziando a muoversi in direzioni diverse. Da un lato l’attività non sembra crollare: a marzo i
Mercati più fragili: energia cara e banche centrali sotto pressione
🇺🇸 USA – L’economia regge, ma con petrolio a questi livelli il problema torna a essere l’inflazione Negli Stati Uniti, più che dai dati macro puri, questa settimana il messaggio arriva dal modo in cui il mercato sta leggendo il contesto. La domanda interna non
Shock energetico e tassi più alti: perché il quadro macro si sta complicando
🇺🇸 USA – La Fed resta ferma, ma il quadro si sta complicando Negli Stati Uniti il messaggio della settimana è abbastanza chiaro: la Fed prova a tenere il punto, ma i dati stanno rendendo il lavoro sempre più scomodo. I tassi restano fermi nel
Mercati sotto pressione: il petrolio sale mentre la crescita perde slancio
🇺🇸 USA – Inflazione ancora gestibile, ma la crescita entra nella crisi energetica già indebolita Negli Stati Uniti il PIL del quarto trimestre è stato rivisto bruscamente al ribasso a +0,7% annualizzato, contro una stima precedente di +1,4% e attese di +1,5%. Il confronto con
Settimana turbolenta per i mercati: lavoro USA debole e petrolio sotto i riflettori
🇺🇸 USA – Il dato sul lavoro rompe l’illusione, ma non il quadro Negli Stati Uniti il titolo della settimana è semplice: il mercato del lavoro ha deluso, e lo ha fatto in modo abbastanza netto da riaprire subito il dibattito sui tagli della Fed.
Quando l’inflazione non molla: cosa cambia per tassi e mercati
USA – Prezzi alla produzione che accelerano, ciclo che rallenta a macchia di leopardo Negli Stati Uniti il dato che ha dominato la settimana è stato il PPI, perché ha rimesso tensione sul tema “quanto è davvero finita l’inflazione”. L’indice headline sale +2,9% a/a contro
Terra Luna e UST: il ruolo degli exchange
Le criptovalute “funzionano” meglio quando i prezzi salgono. Durante la discesa, nulla funziona come dovrebbe. Nell’attuale carneficina del mercato delle crypto, scatenata da Terra, Luna e UST, gli exchange di criptovalute hanno molto di cui rispondere.
Le stablecoin come Terra Luna e Tether sono progettate per evitare oscillazioni selvagge di prezzo attraverso la gestione algoritmica o il supporto di valute fiat e altri asset tradizionali. Tuttavia, si sono dimostrate instabili, con la recente pressione di vendita che ha fatto saltare il loro peg con il dollaro.
TerraUSD si trova al momento intorno ai 12 centesimi.
Tether, dopo essere scesa sotto i 95 centesimi ieri, sta recuperando terreno.
Gli exchange di criptovalute stanno impedendo gli scambi. Binance ha annunciato sospensioni temporanee, congestione della rete e delisting di derivati.
La perdita di fiducia degli investitori a seguito della vicenda Terra Luna e UST
L’evaporazione di denaro è il segno che la fiducia sull’infrastruttura sta vacillando. L’eliminazione dell’eccesso speculativo è stato diffuso. Gli NFT sono in calo del 57% in un anno, il concorrente di SWIFT Ripple del 75% e il token preferito da Elon Musk, Dogecoin, del 90%.
La caduta di coltelli che vale la pena catturare assomiglia più a “stare fuori mentre piovono motoseghe”. Tuttavia, sarebbe pericoloso presumere che i cosiddetti “spiriti animali” siano evaporati per sempre.
Le regolamentazioni in arrivo
Le autorità di regolamentazione hanno buone ragioni per aumentare ulteriormente la pressione sul settore delle stablecoin. La regolamentazione finanziaria tradizionale non è perfetta, ma almeno ha dei guardrail per evitare conflitti di interesse e limitare le manipolazioni di mercato. I regolatori sostengono che le criptovalute dovrebbero essere regolamentate come gli asset finanziari tradizionali.
Mentre l’attuale crollo del mercato porterà chiaramente l’attenzione sulle criptovalute stesse, in particolare sul mercato da $ 120 miliardi delle stablecoin, è il ruolo smisurato svolto dagli exchange di criptovalute in questo mercato non regolamentato che merita il focus più grande.
Il ruolo degli exchange di criptovalute
Gli exchange, come Binance e Kraken, si comportano più come piattaforme. Combinano diversi ruoli tra cui intermediazione, custodia e prestito, il che solleva la prospettiva di conflitti di interesse. Il presidente della Securities & Exchange Commission Gary Gensler sostiene che non c’è alcuna garanzia di barriere adeguate tra la salvaguardia delle risorse, la creazione di mercato e la ricerca di profitto che bloccherebbero le piattaforme di trading contro i loro clienti. Ciò che rende tutto ciò ancora più oscuro è la posizione delle piattaforme nel cuore del complesso delle stablecoin.
Gli exchange e le stablecoin
Le tre stablecoin più grandi, Tether, USD Coin e Binance USD, sono tutte affiliate agli exchange. Servono da carburante per il mercato delle criptovalute, aggirando il sistema bancario e aiutando a mantenere i prezzi a galla. Gli exchange hanno fatto soldi offrendo prodotti legati alle stablecoin supportati da ricompense insostenibili, come i rendimenti del 19,6% offerti per TerraUSD.
Con eventi presumibilmente impensabili come il de-pegging delle principali stablecoin che diventano realtà, adesso gli investitori sono preoccupati. Gli exchange sarebbero in grado di affrontare l’implosione di Tether? Quanto possiamo essere sicuri in un ecosistema in cui l’attività si svolge principalmente offshore? E se una piattaforma quotata negli Stati Uniti come Coinbase Inc. dovesse fallire, cosa accadrebbe alle risorse dei suoi clienti?
Il rischio di inviare fondi in un mondo dominato da sedi di negoziazione non regolamentate non può più essere sottovalutato. Questi rischi sono stati a lungo ignorati, come dimostrato dal denaro che è fluito negli exchange da venture capitalist e investitori istituzionali. Le sanzioni pecuniarie legate a problemi di integrità del mercato come il wash trading hanno fatto ben poco per scoraggiare comportamenti scorretti.
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