Cosa Muoverà i Mercati: Dati Lavoro USA e Nuove Mosse della BCE
USA — Shutdown, lavoro “al buio”, dazi come leva Con il governo in shutdown, gli uffici statistici sono fermi: niente payrolls ufficiali, niente jobless claims, pubblicazioni chiave a rischio (trade balance, inventari). Nei dati “surrogati” ADP segnala –32mila posti a settembre, mentre nei payroll di
Le Banche Centrali Hanno Perso il Controllo dell’Economia?
Quando la medicina non funziona più Per decenni il taglio dei tassi è stato l’antibiotico standard delle banche centrali: rendere il denaro più economico per spingere famiglie e imprese a chiedere prestiti, comprare case, investire. Meno risparmio, più spesa, più crescita: questa è la catena
Dazi al 100% sui farmaci: l’ultimatum di Trump che può riscrivere le regole
Era da tempo che i mercati si erano illusi di aver capito le nuove regole del gioco. Poi, all’improvviso, Trump ha rovesciato il tavolo: dazi al 100% sui farmaci brevettati importati negli Stati Uniti. Non una tassa simbolica, ma un vero raddoppio secco dei prezzi.
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 32
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Le azioni sono scese per la seconda settimana consecutiva mentre un mix di dati sull’inflazione si è aggiunto a un dibattito già acceso sul fatto che la Federal Reserve abbia finito di aumentare i tassi. L’S&P 500 è scivolato dello 0,3%, mentre il Nasdaq 100 è sceso di circa l’1,7%. Il Dow Jones Industrial ha registrato un lieve aumento.
Nelle cinque sessioni fino a giovedì, l’S&P 500 ha registrato un’oscillazione intraday media dell’1,1%, la più ampia da giugno. Sebbene la volatilità impallidisca rispetto a quella del mercato ribassista del 2022, il movimento giornaliero medio è raddoppiato rispetto a due settimane fa. Anche dopo il recente aumento, il VIX si trova al di sotto della sua media di lungo termine.
I fondi focalizzati sulle azioni statunitensi hanno registrato il primo deflusso in tre settimane, secondo i dati di EPFR Global. Invece, i fondi cash hanno attirato 20,5 miliardi di dollari e gli investitori hanno versato 6,9 miliardi di dollari in obbligazioni nella settimana fino al 9 agosto.
I rendimenti dei Treasury sono aumentati su tutta la curva. Il dollaro ha chiuso la settimana in rialzo, cancellando il calo post-buste paga.
Le criptovalute sono state ancora una volta relativamente tranquille, con Bitcoin che ha oscillato in un intervallo compreso tra i 29.000 e i 30.000 $.
L’oro e l’argento sono stati i maggiori perdenti della settimana tra le materie prime. Il petrolio ha registrato la sua serie più lunga di guadagni settimanali dalla metà del 2022, poiché diversi rapporti che prevedono un aumento della domanda hanno dato un nuovo impulso a un rally basato su maggiori rischi di interruzione dell’offerta e sull’estensione dei tagli alla produzione saudita.
Gli operatori nel mercato degli swap continuano ad aspettarsi che la Fed sospenderà i suoi aumenti dei tassi il mese prossimo.
L’inflazione core degli Stati Uniti rallenta
Una misura chiave dei prezzi al consumo negli Stati Uniti è aumentata solo modestamente per il secondo mese consecutivo. L’indice core CPI è aumentato dello 0,2% a luglio. Su base annuale, è aumentato del 4,7%. Anche il CPI complessivo è aumentato dello 0,2% rispetto al mese precedente. Tuttavia, la misura annuale è leggermente aumentata a causa di un confronto meno favorevole con un anno fa.
Oltre il 90% dell’aumento del CPI complessivo è dovuto ai costi delle abitazioni, che sono aumentati dello 0,4% per il secondo mese consecutivo. Nel frattempo, i prezzi delle auto usate sono diminuiti mentre le tariffe aeree hanno registrato i maggiori cali consecutivi dall’inizio della pandemia.
I generi alimentari hanno registrato l’aumento più grande dall’inizio dell’anno. Escludendo abitazioni ed energia, i prezzi dei servizi sono aumentati dello 0,2% rispetto al mese precedente, in ripresa rispetto a giugno. Su base annuale la metrica è salita al 4,1%, la prima accelerazione di quest’anno.
L’accelerazione dei prezzi dei servizi è stata parzialmente compensata dalla deflazione delle merci. I cosiddetti prezzi dei beni di base, che escludono cibo ed energia, hanno registrato il calo più grande da marzo dello scorso anno.
La Cina scivola in deflazione
L’indice dei prezzi al consumo in Cina è sceso dello 0,3% il mese scorso rispetto all’anno precedente, segnando il suo primo calo dal febbraio 2021. La misura dell’inflazione di base, che esclude i costi volatili di cibo ed energia, è salita allo 0,8% dallo 0,4%.
I prezzi alla produzione sono diminuiti per il decimo mese consecutivo, contraendosi del 4,4% a luglio rispetto all’anno precedente. È la prima volta da novembre 2020 che i prezzi al consumo e quelli alla produzione scivolano insieme.
L’ufficio statistico della nazione ha attribuito il calo dei prezzi al consumo all’elevata base di confronto con lo scorso anno, affermando che la contrazione sarà probabilmente temporanea.
Una scomposizione dei dati sull’inflazione ha mostrato una contrazione dei prezzi di beni di consumo, cibo e trasporti, mentre i prezzi della spesa per servizi, come ricreazione e istruzione, sono aumentati.
La Cina sta attraversando un periodo di calo dei prezzi poiché la domanda dei consumatori e delle imprese si è indebolita dopo un’esplosione iniziale nel primo trimestre. Il prolungato crollo del mercato immobiliare, il calo della domanda di esportazioni e la contenuta spesa dei consumatori stanno pesando sulla ripresa dell’economia.
Gli investitori scommettono che i deboli dati sull’inflazione spingeranno la Banca popolare cinese ad aggiungere ulteriori stimoli monetari. Tuttavia, la banca centrale sta affrontando diversi vincoli che la rendono cauta, come uno yuan più debole e livelli di debito elevati nell’economia. Anche il sostegno fiscale è stato moderato, date le pressioni finanziarie che molti governi locali stanno affrontando.
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