Gemini di Google sembra essere ancora indietro rispetto a OpenAI
Mercoledì Google di Alphabet ha annunciato Gemini, un nuovo modello di intelligenza artificiale che cerca di competere con ChatGPT e che dovrebbe essere rilasciato all’inizio di gennaio. L’anno scorso il gigante della ricerca è stato colto in contropiede da OpenAI. Da allora, ha cercato di
La BCE sarà la prima tra le banche centrali ad effettuare i tagli dei tassi
Gli investitori stanno scommettendo che la Banca Centrale Europea (BCE) guiderà le maggiori banche centrali del mondo nei tagli dei tassi di interesse. Quest’idea ha guadagnato popolarità dopo che uno dei politici più aggressivi della BCE ha descritto un ulteriore aumento dei tassi come “improbabile”.
Summit UE-Cina: Xi Jinping incontra von der Leyen
Questa settimana c’è stato il primo summit UE-Cina in quattro anni. Il presidente cinese Xi Jinping ha dichiarato ai leader dell’Unione europea che vuole che le due parti siano partner commerciali chiave nella cooperazione industriale e nella catena di fornitura per perseguire vantaggi reciproci e
SpaceX di Elon Musk valutata a $ 175 miliardi in un’offerta pubblica
SpaceX di Elon Musk ha avviato discussioni sulla vendita di azioni privilegiate a un prezzo che valuta la società a stretto controllo a 175 miliardi di dollari. L’offerta pubblica di SpaceX potrebbe variare da 500 a 750 milioni di dollari e le azioni potrebbero essere
Bull Run di Bitcoin: dovresti comprare sopra i 40.000 dollari?
Bitcoin è aumentato di oltre il 160% quest’anno. Martedì il token ha superato i 43.000 dollari, aggiungendo circa il 16%. L’ottimismo per ulteriori guadagni è alto. Stiamo assistendo a una bull run di Bitcoin oppure il prezzo del token è destinato a fermarsi? La performance
Spotify non è immune dal rallentamento economico e taglia 1.500 posti di lavoro
Spotify sta riducendo la sua forza lavoro del 17% nell’ambito di uno sforzo che porterà al taglio di 1.500 posti di lavoro e servirà a ridurre i costi e aumentare la redditività. Il colosso dell’audio streaming è sulla buona strada per aggiungere più di 100
Intelligenza artificiale: ChatGPT non è più bravo degli umani a battere il mercato
L’intelligenza artificiale sostituirà gli umani nella finanza? Due studi recenti fanno sembrare ChatGPT uno strumento promettente sia per migliorare il processo decisionale di investimento sia per spiegarne le decisioni ma, allo stesso tempo, suggeriscono che l’IA non prenderà il completo controllo di Wall Street.
Il primo studio chiedeva a ChatGPT di determinare se una singola frase di una dichiarazione della Federal Reserve fosse “dovish” o “hawkish”. Un algoritmo di trading ad alta frequenza può valutare ogni frase nel comunicato della Fed e utilizzare l’output insieme ad altri dati per aprire posizioni a mercato prima che gli analisti umani abbiano finito di leggere la prima parola del comunicato. In questo studio, infatti, ChatGPT ha chiaramente ottenuto risultati migliori nel confrontare le conclusioni degli analisti umani rispetto ai modelli basati su dizionario che cercavano solo determinate parole.
Quando i ricercatori hanno perfezionato ChatGPT dandogli un feedback su come gli umani hanno valutato le dichiarazioni, ha concordato con i ricercatori con la stessa frequenza con cui due ricercatori umani erano d’accordo tra loro. Inoltre, le sue spiegazioni per le decisioni prese erano plausibili.
Il documento non ha rivelato però la velocità con cui il modello ha funzionato, né se le interpretazioni complessive di interi comunicati della Fed concordassero con le conclusioni generali degli umani. Tuttavia, lo studio suggerisce che ChatGPT potrebbe essere entrato in una nuova fase della comprensione del linguaggio.
Il secondo studio ha utilizzato ChatGPT per valutare i titoli delle notizie come buoni o cattivi per determinate azioni. Ha testato la strategia di acquistare un’azione con buone notizie all’apertura dopo che la notizia è stata rilasciata e vendere alla chiusura, oppure vendere all’apertura e riacquistare alla chiusura se la notizia era positiva.
La strategia testata ha avuto rendimenti positivi da ottobre 2021 a dicembre 2022. Gli autori, però, non hanno fornito dati per dimostrare che la strategia basata sull’intelligenza artificiale sia riuscita a battere il mercato, né se il rendimento positivo sia stato statisticamente significativo.
L’intelligenza artificiale può battere il mercato?
La stragrande maggioranza dei fondi comuni gestiti attivamente sottoperforma costantemente i benchmark di mercato e la maggior parte degli hedge fund non è migliore.
Sebbene l’intelligenza artificiale possa svolgere il lavoro dei gestori di denaro, è improbabile che sia più brava di loro a battere il mercato.
Non c’è valore predittivo nelle dichiarazioni della Fed o nelle notizie finanziarie. Le dichiarazioni della Fed non garantiscono il percorso futuro dei tassi di interesse, che dipende principalmente dai dati sull’inflazione e sul mercato del lavoro. Oltretutto, sapere dove stanno andando i tassi d’interesse non significa necessariamente conoscere l’impatto sui prezzi delle attività.
Nemmeno le notizie dei giornali sono indicative delle prospettive a lungo termine delle società o dei prezzi degli asset.
Ovviamente, l’intelligenza artificiale alla fine potrebbe rivelarsi più intelligente degli umani. Potrebbe capire come prevedere l’inflazione, i tassi di interesse e altre misure economiche e come tali misure influenzano i mercati.
L’intelligenza artificiale potrebbe persino scoprire driver dell’economia e dei prezzi delle attività precedentemente sconosciuti o trovare le cosiddette anomalie nei mercati in modo da battere il mercato senza correre maggiori rischi.
Chi prima arriva, meglio alloggia
I primi ad adottare l’intelligenza artificiale potrebbero essere avvantaggiati. Tuttavia, man mano che l’adozione cresce, le opportunità di battere il mercato diminuiranno o scompariranno. Questa è essenzialmente la storia della gestione attiva.
Nel loro libro “The Incredible Shrinking Alpha”, Andrew Berkin e Larry Swedroe mostrano che, quando i gestori attivi sono diventati collettivamente più abili, la loro capacità di generare rendimenti superiori al mercato è diminuita per via della maggiore concorrenza.
Il mercato diventa più efficiente quando vengono scoperte anomalie perché il comportamento o la mancanza di comportamento che dà origine alle stesse tende ad essere eliminato dalla competizione tra gli investitori per ottenere rendimenti più elevati. In altre parole, i tentativi dell’intelligenza artificiale di battere il mercato renderanno questo obiettivo ancora più difficile.
E’ più probabile che l’intelligenza artificiale bruci gli investitori piuttosto che avvantaggiarli. Ogni nuova tecnologia è annunciata come un’opportunità di investimento da non perdere. Inevitabilmente, alcuni dei primi investitori raccolgono una fortuna mentre tutti gli altri si avvicinano al picco di eccitazione poco prima del crollo dei prezzi. L’hype intorno all’IA è già alta.
ChatGPT è uno strumento di intelligenza artificiale che può lavorare con gli umani, imparare da loro e insegnare loro. Sembra pronto a sostituire i vecchi algoritmi e ad aumentare l’uso dell’IA negli investimenti sia quantitativi che qualitativi. Tuttavia, è ancora molto lontano dal sostituire gli umani.
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