Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 23
Il mercato ha risposto con forza alla notizia dell’attacco iraniano contro obiettivi militari e nucleari israeliani. L’evento, il più grave da inizio escalation, ha provocato una reazione immediata sui principali asset globali. Il greggio è salito di oltre il 7%, segnando il maggior balzo giornaliero
Stablecoin nel Mirino del Congresso: la Regolamentazione USA che Può Cambiare Tutto
Una volta erano strumenti per pochi. Non suscitavano interesse fuori dai forum specializzati o dalle crypto community. Oggi le stablecoin si muovono al centro dei palazzi del potere, determinano flussi nei mercati obbligazionari e influenzano le scelte dei legislatori. A Washington si legifera. Le aziende
Il Ritorno dei BTP: l’Italia Riacquista Fiducia, lo Spread BTP-Bund Crolla e Cambia lo Scenario
Nelle sale di negoziazione di Londra, New York e Francoforte, le scrivanie si tingono di numeri che, per l’occhio esperto, raccontano molto più di quanto sembri. Il rendimento dei titoli di Stato italiani è tornato a livelli che non si vedevano da oltre un decennio,
Accordo Commerciale USA-Cina: Tregua Mineraria e Dazi al 55%
Tra polvere diplomatica e pressioni incrociate, Stati Uniti e Cina hanno chiuso a Londra due giorni di trattative serrate che segnano un momento di svolta, o forse solo una pausa tattica. I due giganti economici hanno raggiunto un’intesa preliminare per attuare l’accordo di Ginevra: dazi
Stati Uniti e Terre Rare: Quanto è Reale la Dipendenza dalla Cina?
Le terre rare sono diventate il simbolo delle tensioni commerciali tra Washington e Pechino. Una riga di elementi nella tavola periodica si è trasformata in un’arma diplomatica. Si parla di materiali poco noti e di un’esposizione industriale che, secondo molti osservatori, lascia gli Stati Uniti
Costi e Commissioni degli Investimenti: Ecco Quanto ti Stanno Togliendo Ogni Anno
Chi mette mano ai mercati si preoccupa spesso di guadagnare. Raramente si domanda quanto lascia sul tavolo ogni anno. In silenzio, le commissioni si portano via una fetta crescente del rendimento, mese dopo mese, senza mai sbagliare il bersaglio. Ogni piattaforma impone regole e costi.
Borse in calo dopo i commenti da falco di Powell
Il presidente Powell ha affermato che è probabile che la Federal Reserve alzi i tassi di interesse più in alto e potenzialmente più velocemente di quanto previsto in precedenza, una posizione inaspettatamente aggressiva dopo la riduzione del ritmo degli aumenti del mese scorso. I commenti da falco di Powell, arrivati martedì durante la sua testimonianza davanti al Congresso, hanno aperto la porta a un aumento di mezzo punto percentuale alla prossima riunione e fatto scendere i listini azionari. Le possibilità di un aumento di 50 punti base aumenteranno se i prossimi rapporti su posti di lavoro e inflazione mostreranno che gli aumenti dei tassi hanno fatto poco per raffreddare l’economia.
“Gli ultimi dati economici sono stati più forti del previsto, il che suggerisce che il livello finale dei tassi di interesse sarà probabilmente più alto di quanto previsto in precedenza“, ha detto Powell al Senate Banking Committee. “Se la totalità dei dati dovesse indicare che è giustificato un inasprimento più rapido, saremmo pronti ad aumentare il ritmo degli aumenti dei tassi”. Le buste paga sono aumentate di oltre 1 milione nei tre mesi fino a gennaio e i recenti dati sui consumi e sull’inflazione indicano persistenti pressioni sui prezzi.
Dopo i commenti da falco di Powell, i rendimenti obbligazionari a breve termine sono aumentati, le azioni sono diminuite e il dollaro ha esteso i guadagni. I trader hanno scommesso che la Fed alzerà i tassi di mezzo punto alla prossima riunione alla fine di questo mese, invece di continuare con il ritmo preso all’ultima riunione. Ora vedono i tassi raggiungere un picco vicino al 5,6% quest’anno, rispetto a circa il 5,5% di ieri.
Abbassare l’inflazione senza causare una recessione
“Sebbene l’inflazione si sia attenuata negli ultimi mesi, il processo per riportare l’inflazione al 2% ha ancora molta strada da fare ed è probabile che sia accidentato“, ha affermato Powell.
“Abbiamo altri due o tre rapporti molto importanti da analizzare prima della riunione del FOMC”, ha detto ai legislatori. “Questi saranno molto importanti nella nostra valutazione”.
Powell si è recato martedì a Capitol Hill per il primo dei due giorni di testimonianza semestrale sulla politica monetaria, la sua prima apparizione davanti al Congresso da giugno. Oggi testimonierà davanti alla commissione per i servizi finanziari della Camera.
I Democratici al Senato diffidano del rapido aumento dei tassi di interesse, mentre i Repubblicani incolpano il presidente Joe Biden di aver stimolato eccessivamente l’economia e hanno esortato Powell a continuare la lotta all’inflazione.
La democratica Elizabeth Warren ha avvertito che ulteriori aumenti dei tassi porteranno a milioni di perdite di posti di lavoro, secondo le stesse proiezioni della Fed, ma potrebbero fare poco per sedare l’inflazione, che è guidata da altri fattori come i vincoli di offerta.
Il leader della Fed sta affrontando i legislatori che stanno già facendo il conto alla rovescia per le elezioni presidenziali del 2024, il cui esito potrebbe dipendere dalla capacità di Powell di riportare l’inflazione verso l’obiettivo del 2% senza causare una recessione.
Nuove proiezioni economiche in arrivo
A dicembre, i funzionari hanno stimato che i tassi raggiungeranno il 5,1% quest’anno, secondo le loro previsioni mediane, ma molti hanno affermato che una serie di forti rapporti economici potrebbe significare che i tassi devono salire ancora più in alto.
Powell ha chiarito martedì che le previsioni probabilmente aumenteranno quando i funzionari presenteranno le nuove proiezioni questo mese e ha affermato che la Fed sarebbe pronta a tornare a un aumento dei tassi maggiore alla prossima riunione se i dati lo giustificassero.
A seguito delle osservazioni di Powell, alcuni economisti hanno aumentato le loro aspettative su quanto aggressivamente si muoverà la Fed quando si riunirà tra due settimane e su quanto in alto dovranno arrivare i tassi per raffreddare l’inflazione.
L’inflazione rimane ostinatamente alta
Sebbene l’inflazione sia diminuita dall’ultima volta che Powell ha testimoniato davanti al Congresso, è ancora ben al di sopra dell’obiettivo della Fed. L’indice della spesa per consumi personali, l’indicatore dei prezzi preferito dalla Fed, è aumentato del 5,4% nei 12 mesi fino a gennaio.
“L’ampiezza dell’inversione insieme alle revisioni del trimestre precedente suggerisce che le pressioni inflazionistiche sono più elevate del previsto al momento della nostra precedente riunione”, ha affermato Powell.
Il mercato del lavoro, che Powell per mesi ha affermato essere estremamente teso e sbilanciato, deve ancora cedere davanti ai costi di indebitamento più elevati. Il tasso di disoccupazione è sceso al 3,4% a gennaio, il più basso in oltre cinquant’anni.
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