Cosa Muoverà i Mercati: Dati Lavoro USA e Nuove Mosse della BCE
USA — Shutdown, lavoro “al buio”, dazi come leva Con il governo in shutdown, gli uffici statistici sono fermi: niente payrolls ufficiali, niente jobless claims, pubblicazioni chiave a rischio (trade balance, inventari). Nei dati “surrogati” ADP segnala –32mila posti a settembre, mentre nei payroll di
Le Banche Centrali Hanno Perso il Controllo dell’Economia?
Quando la medicina non funziona più Per decenni il taglio dei tassi è stato l’antibiotico standard delle banche centrali: rendere il denaro più economico per spingere famiglie e imprese a chiedere prestiti, comprare case, investire. Meno risparmio, più spesa, più crescita: questa è la catena
Dazi al 100% sui farmaci: l’ultimatum di Trump che può riscrivere le regole
Era da tempo che i mercati si erano illusi di aver capito le nuove regole del gioco. Poi, all’improvviso, Trump ha rovesciato il tavolo: dazi al 100% sui farmaci brevettati importati negli Stati Uniti. Non una tassa simbolica, ma un vero raddoppio secco dei prezzi.
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 22
L’ultimo tratto di maggio ha visto un rinnovato periodo di volatilità nei mercati azionari statunitensi. In questo contesto turbolento, la strategia “buy the dip” ha trovato terreno fertile, con una rotazione significativa tra i titoli tecnologici e altri settori. In una ripresa di fine giornata, l’indice S&P 500 è salito di quasi l’1% venerdì, chiudendo il suo mese migliore dall’inizio dell’anno. Il Nasdaq ha registrato il suo miglior mese del 2024.
Dopo mesi di guadagni consistenti e senza nuovi catalizzatori rialzisti all’orizzonte, una correzione del mercato non sarebbe sorprendente. L’esposizione degli hedge fund ai colossi tecnologici statunitensi ha raggiunto livelli record, alimentata dalle straordinarie previsioni sugli utili di Nvidia di questo mese. I cosiddetti “Magnifici Sette” rappresentano circa il 20,7% dell’esposizione netta totale degli hedge fund verso i singoli titoli azionari statunitensi, secondo un rapporto di Goldman Sachs.
Nonostante la volatilità, il positivo inizio d’anno per le azioni statunitensi potrebbe suggerire una performance superiore alla media nella seconda metà del 2024. Analizzando i dati storici dal 1950, ci sono stati 21 episodi in cui l’S&P 500 è salito di oltre il 10% entro la fine di maggio. Di questi, solo due casi hanno visto l’indice chiudere il resto dell’anno in ribasso: il 1987 (-13%) e il 1986 (-0,1%). Questo significa che l’indice ha continuato a salire circa il 90% delle volte.
I titoli del Tesoro hanno esteso i loro guadagni, concludendo il loro mese migliore del 2024. Il dollaro, nel frattempo, ha registrato la sua prima perdita mensile da dicembre. Anche l’oro e Bitcoin hanno subito ribassi, mentre i prezzi del greggio sono scesi nuovamente, chiudendo la settimana in rosso.
La Misura di Inflazione che Piace alla Fed
La misura preferita dalla Fed per l’inflazione sottostante negli Stati Uniti si è moderata ad aprile. L’indice dei prezzi della spesa per consumi personali core (core PCE), che esclude le componenti volatili di cibo ed energia, è aumentato dello 0,2% rispetto al mese precedente. Questo rappresenta l’incremento più contenuto dell’anno. La spesa dei consumatori, aggiustata per l’inflazione, è scesa inaspettatamente dello 0,1%. Anche la crescita dei salari, principale motore della domanda, si è moderata.
Il rapporto offre ai funzionari della Fed un po’ di conforto riguardo alla traiettoria dell’inflazione, dopo che i progressi sulle pressioni sui prezzi sono stati interrotti nel primo trimestre. Allo stesso tempo, i dati di aprile sui consumi aggiungono prove che l’anno è iniziato lentamente per l’economia.
Guardando al futuro, con il debito delle famiglie che raggiunge livelli record, la fiducia dei consumatori in calo e i tassi di interesse ai massimi degli ultimi vent’anni, resta da vedere fino a che punto i consumatori continueranno a sostenere l’economia.
Un rapporto pubblicato giovedì ha mostrato che l’economia statunitense è cresciuta a un ritmo più lento nel primo trimestre rispetto a quanto inizialmente riportato, in parte a causa di una revisione al ribasso della spesa dei consumatori.
Segnali di Allerta per il Rally Azionario Cinese
Gli investitori hanno ritirato denaro dai fondi negoziati in borsa (ETF) in Cina a maggio per la prima volta in 15 mesi, sollevando dubbi sulla forza del recente rimbalzo del mercato azionario. Gli ETF azionari cinesi hanno visto un prelievo combinato di 4,2 miliardi di dollari nel mese fino a lunedì, secondo i dati di Bloomberg. Questo è più di quanto gli investitori avevano investito nei due mesi precedenti.
I mercati azionari cinesi hanno registrato una forte ripresa dal minimo di febbraio, con i fondi statali che hanno contribuito a fermare mesi di ribassi acquistando alcuni dei maggiori ETF. Tuttavia, mentre le aspettative di un aumento del sostegno politico di Pechino per il settore immobiliare hanno portato a ulteriori guadagni, una stagione degli utili debole e dubbi sull’efficacia delle misure di salvataggio hanno minato la fiducia.
Nel frattempo, l’attività manifatturiera cinese si è contratta inaspettatamente a maggio, lanciando un segnale d’allarme per un settore cruciale dell’economia su cui Pechino fa affidamento per sostenere la crescita, soprattutto in seguito al rallentamento del settore immobiliare. L’indice PMI manifatturiero è sceso a 49,5 a maggio, rispetto al 50,4 di aprile e alla previsione di 50,5.
Questo calo segnala una minaccia per l’obiettivo di crescita economica della Cina di circa il 5% quest’anno, poiché le industrie orientate all’export sono cruciali per raggiungere questo traguardo, mentre il consumo interno è ancora frenato dalla crisi immobiliare.
I produttori cinesi devono affrontare ulteriori rischi poiché le tensioni con i partner commerciali aumentano. Gli Stati Uniti e l’Unione Europea, due dei maggiori mercati di esportazione della Cina, accusano Pechino di creare capacità eccessive nelle sue industrie attraverso sussidi statali. Questi partner stanno erigendo nuove barriere commerciali che freneranno le vendite di prodotti chiave come i veicoli elettrici e minacciano di imporre ulteriori restrizioni.
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