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La BCE sarà la prima tra le banche centrali ad effettuare i tagli dei tassi
Gli investitori stanno scommettendo che la Banca Centrale Europea (BCE) guiderà le maggiori banche centrali del mondo nei tagli dei tassi di interesse. Quest’idea ha guadagnato popolarità dopo che uno dei politici più aggressivi della BCE ha descritto un ulteriore aumento dei tassi come “improbabile”.

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Questa settimana c’è stato il primo summit UE-Cina in quattro anni. Il presidente cinese Xi Jinping ha dichiarato ai leader dell’Unione europea che vuole che le due parti siano partner commerciali chiave nella cooperazione industriale e nella catena di fornitura per perseguire vantaggi reciproci e

SpaceX di Elon Musk valutata a $ 175 miliardi in un’offerta pubblica
SpaceX di Elon Musk ha avviato discussioni sulla vendita di azioni privilegiate a un prezzo che valuta la società a stretto controllo a 175 miliardi di dollari. L’offerta pubblica di SpaceX potrebbe variare da 500 a 750 milioni di dollari e le azioni potrebbero essere

Bull Run di Bitcoin: dovresti comprare sopra i 40.000 dollari?
Bitcoin è aumentato di oltre il 160% quest’anno. Martedì il token ha superato i 43.000 dollari, aggiungendo circa il 16%. L’ottimismo per ulteriori guadagni è alto. Stiamo assistendo a una bull run di Bitcoin oppure il prezzo del token è destinato a fermarsi? La performance

Spotify non è immune dal rallentamento economico e taglia 1.500 posti di lavoro
Spotify sta riducendo la sua forza lavoro del 17% nell’ambito di uno sforzo che porterà al taglio di 1.500 posti di lavoro e servirà a ridurre i costi e aumentare la redditività. Il colosso dell’audio streaming è sulla buona strada per aggiungere più di 100
Il crollo di Credit Suisse: cosa è andato storto?
Una delle 30 banche di importanza sistemica globale non esiste più. Questo mese una lenta crisi, caratterizzata da scandali, battaglie legali e ingenti perdite, si è trasformata in un vero e proprio panico che ha portato al crollo di Credit Suisse. I clienti sono corsi agli sportelli e il governo svizzero è intervenuto per organizzare una frettolosa acquisizione da parte del rivale locale UBS Group AG.
La crisi e l’eventuale scomparsa dell’azienda sono il risultato di anni di costante declino. Il prestatore un tempo potente è passato da 1,2 trilioni di dollari di attività totali alla vigilia del crollo finanziario del 2008 a meno della metà adesso. Sebbene negli ultimi anni la banca avesse accumulato un cuscinetto di liquidità più sano, raggiungendo i 182 miliardi di dollari all’inizio del 2022, a dicembre era sceso di quasi il 60%. Anche il capitale della banca, accumulato nel decennio successivo alla crisi finanziaria, ha subito un calo a causa delle pesanti perdite dello scorso anno.
Gli ultimi cinque anni sono stati contrassegnati da una serie di scandali da prima pagina e passi falsi dei dirigenti che hanno portato la capitalizzazione di mercato di Credit Suisse da oltre $ 50 miliardi a circa $ 6 miliardi. La nomina di un nuovo CEO nel 2022 e l’aumento delle partecipazioni dei ricchi investitori mediorientali nell’azienda non sono serviti a ribaltare le sorti della banca.
In questo articolo tratteremo gli eventi che hanno colpito Credit Suisse, come la Swiss National Bank ha cercato di gestire la situazione e perché il crollo di questo istituto di credito ha implicazioni anche al di fuori della Svizzera.
Cosa è andato storto?
Gli scandali dell’istituto di credito svizzero includevano una condanna penale per aver consentito a spacciatori di droga di riciclare denaro in Bulgaria, il coinvolgimento in un caso di corruzione in Mozambico, uno scandalo di spionaggio che coinvolgeva un ex dipendente e un dirigente e una massiccia fuga di dati sui clienti. Anche la volontà di fare affari con clienti che altre banche hanno evitato, come il finanziere Lex Greensill e la fallita società di investimenti Archegos Capital Management, ha aggravato la sensazione di un’istituzione che non aveva una presa salda sul suo business.
Tutto ciò ha portato a deflussi di clienti senza precedenti alla fine del 2022. La perdita di affari è stata particolarmente drammatica nella gestione patrimoniale asiatica, che per molti anni è stata un’importante fonte di crescita degli utili.
L’amministratore delegato Ulrich Koerner ha lanciato una massiccia campagna per convincere i clienti a trattenere i loro soldi. Lo sforzo sembrava aver dato i suoi frutti a gennaio, quando la società ha riportato depositi netti positivi. Tuttavia, il 9 marzo, la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha contestato il rapporto annuale della banca, costringendola a ritardarne la pubblicazione.
Il panico si è diffuso dopo il fallimento della Silicon Valley Bank, sottolineando come i tassi di interesse più elevati stessero erodendo il valore delle partecipazioni obbligazionarie delle banche. E a quel punto la fuga di depositi è stata inarrestabile.
Come è andata a finire?
Le azioni di Credit Suisse hanno raggiunto un minimo storico quando il suo maggiore azionista ha escluso di investire ulteriormente nella società. Ciò ha spinto Credit Suisse a chiedere alla banca centrale svizzera una dichiarazione pubblica di sostegno. Il costo per assicurare le obbligazioni della banca contro il default per un anno è salito a livelli che non si vedevano per una grande banca dalla crisi finanziaria globale del 2008.
Consapevole delle potenziali ricadute economiche in caso di fallimento di Credit Suisse, la Swiss National Bank si è offerta di prestare alla banca 50 miliardi di franchi svizzeri e di riacquistare fino a 3 miliardi di franchi di debito. Ciò ha concesso alle autorità svizzere un po’ di tempo per trovare una soluzione più sostenibile. Nel fine settimana successivo è arrivata l’acquisizione da parte del suo rivale locale UBS per circa 3,25 miliardi di dollari, meno della metà del suo valore di mercato.
Cosa significa il crollo di Credit Suisse?
Il crollo di Credit Suisse è arrivato poco dopo il fallimento di tre istituti di credito regionali statunitensi e ha sottolineato come alcune istituzioni finanziarie mal gestite abbiano faticato da quando l’era dei tassi di interesse vicino allo zero è giunta al termine.
La scomparsa dell’istituto di credito potrebbe spingere altre banche ad abbassare il proprio profilo di rischio e quindi ad emettere meno prestiti che consentono alle economie di crescere. Ciò renderebbe più difficile per le banche centrali continuare ad alzare i tassi di riferimento per raffreddare l’inflazione rovente senza causare una recessione.
Gli investitori hanno abbandonato le scommesse su ulteriori aumenti dei tassi e ora vedono la Fed tagliare i tassi già in estate. Il presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha affermato il 16 marzo che le turbolenze dei mercati finanziari potrebbero colpire le condizioni del credito e smorzare la fiducia. Tuttavia, ha affermato che il settore bancario è in una posizione molto più forte rispetto a dove si trovava nel 2008.
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