Il Declino della Strategia di Investimento Risk Parity
La strategia di investimento risk parity ha rappresentato un pilastro nelle tecniche di gestione del portafoglio fin dalla sua concezione nei tumultuosi anni ’90. Sviluppata e popolarizzata da Ray Dalio di Bridgewater Associates, questa strategia si proponeva di superare i limiti dei tradizionali approcci basati
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 16
Il grande rally del mercato del 2024 sta pericolosamente vacillando mentre gli un tempo invincibili tori di Wall Street iniziano a incassare i loro profitti. I rendimenti dei titoli di Stato USA in aumento, i falchi della Federal Reserve che guadagnano terreno e il persistente
Ottimizzare gli Investimenti con il Ritorno alla Media: Strategie Essenziali
Nel mondo degli investimenti, pochi concetti sono tanto fondamentali quanto il “ritorno alla media” o mean reversion. Questo principio è una nozione statistica ben nota che descrive la tendenza degli eventi estremi a riconvergere verso un risultato medio nel tempo. Intuitivamente, molti di noi comprendono
Il Potere degli Investimenti in Dividendi in un’Economia Incerta
In un periodo di incertezze fiscali, monetarie e geopolitiche, gli investitori hanno bisogno di strategie difensive per proteggere e accrescere i propri capitali. Una tale strategia, spesso sottovalutata ma di fondamentale importanza, è l’investimento in azioni che pagano dividendi crescenti. Questo blog post esplora l’importanza
Il Futuro dell’Economia Globale: Previsioni del FMI per il 2024 e il 2025
Nel contesto di un mondo economico che emerge lentamente dalle sfide della pandemia e della conseguente instabilità, il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha fornito le sue ultime previsioni per l’economia globale. Attraverso un’analisi dettagliata, il FMI esplora le aspettative di crescita, i cambiamenti nei mercati
Inflazione USA Persistente: Le Cause e le Prospettive Future
Il 2024 doveva segnare un punto di svolta per l’economia degli Stati Uniti, con una discesa dell’inflazione al tanto agognato target del 2%, un obiettivo che avrebbe permesso alla Federal Reserve di abbassare i tassi di interesse. Tuttavia, contrariamente a queste previsioni ottimistiche, l’inflazione USA
L’inflazione core in Eurozona rallenta per la prima volta da giugno
L’inflazione core in Eurozona è diminuita per la prima volta in 10 mesi, sostenendo l’ipotesi che la Banca centrale europea rallenti la più aggressiva campagna di rialzo dei tassi di interesse della sua storia alla fine di questa settimana.
I prezzi al consumo, esclusi cibo ed energia, sono aumentati del 5,6% rispetto a un anno fa ad aprile, in calo rispetto all’aumento record del 5,7% di marzo. Nel frattempo, il CPI headline è salito al 7%, leggermente più in alto del 6,9% previsto dagli analisti e ancora molto al di sopra dell’obiettivo della banca centrale. L’accelerazione è stata trainata da un confronto annuale meno favorevole per i costi dell’energia e dall’aumento dei prezzi dei servizi.
Con l’inflazione core in calo e un’indagine sui prestiti bancari che mostra un inasprimento degli standard creditizi superiore a quanto previsto dagli istituti di credito, le argomentazioni per mantenere il ritmo di mezzo punto degli ultimi incontri si sono indebolite.
Gli economisti e gli investitori ritengono che i politici opteranno per un aumento dei tassi più piccolo, avendo già attuato 350 punti base di inasprimento dalla scorsa estate. Il mercato monetario vede una probabilità del 20% che si materializzi un aumento di 50 punti base, in calo rispetto a oltre il 30% della scorsa settimana. Attualmente, il tasso sui depositi si trova al 3%.
Troppo presto per dichiarare vittoria
Con l’indicatore principale dei prezzi in calo rispetto al suo picco a due cifre grazie all’inversione dei costi energetici, la BCE ha individuato l’inflazione sottostante come fattore chiave nel suo processo decisionale.
La misura è stata guidata in gran parte dalla forte domanda di servizi dopo che i consumatori sono emersi dalla pandemia con una domanda repressa e pile di risparmi. Ma i funzionari hanno anche iniziato a esaminare più da vicino il ruolo dei salari.
Il membro del comitato esecutivo Isabel Schnabel ha avvertito che la persistenza delle pressioni sottostanti e lo slancio dei costi alimentari indicano che è troppo presto per dichiarare la vittoria sull’inflazione. I funzionari non hanno solo bisogno di vedere un’inversione, ma un declino sostenuto.
Le turbolenze iniziate con il crollo della Silicon Valley Bank a marzo, tuttavia, potrebbero aver svolto parte del lavoro della BCE, limitando il flusso di prestiti a un’economia che è riuscita solo per poco a evitare una recessione invernale.
Le banche europee frenano il credito
Le banche europee hanno frenato i prestiti più del previsto dopo che i costi di indebitamento sono aumentati e le turbolenze hanno attanagliato il settore finanziario. Gli standard di credito si sono inaspriti in modo sostanziale nel primo trimestre, secondo il Bank Lending Survey della BCE, pubblicato martedì. Il sondaggio è il primo a offrire indicazioni concrete sugli effetti a catena del fallimento della Silicon Valley Bank e della successiva acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS.
La stretta sui prestiti alle imprese e sull’acquisto di abitazioni è stata più forte di quanto previsto dalle banche nel trimestre precedente e indica un persistente indebolimento della dinamica dei prestiti.
Anche il calo della domanda netta da parte delle imprese è stato più ampio del previsto e il più grande dalla crisi finanziaria globale.
Separatamente, i dati hanno mostrato che la crescita di M3 – una misura del denaro circolante nell’economia – è diminuita a marzo ed è stata la più lenta dall’ottobre 2014.
Le condizioni di prestito più rigide sono state guidate dalla percezione dei rischi da parte delle banche, secondo il rapporto. Anche gli aumenti dei tassi della BCE hanno avuto un ruolo. Le banche si aspettano un ulteriore, anche se più moderato, inasprimento nel secondo trimestre.
“Per i mercati monetari e i titoli di debito, il deterioramento inverte il miglioramento dell’accesso a questi mercati registrato alla fine dello scorso anno, forse riflettendo le turbolenze del mercato di marzo 2023, il livello complessivo inferiore di liquidità in eccesso e la maggiore disponibilità di garanzie”, ha affermato il rapporto.
L’Eurozona ha evitato una recessione invernale
L’area dell’euro ha evitato una recessione invernale crescendo all’inizio del 2023, nonostante l’inflazione rimanga una minaccia. L’economia delle 20 nazioni è cresciuta dello 0,1% nel primo trimestre.
Francia e Italia si sono riprese dalle letture negative degli ultimi mesi dello scorso anno. La Spagna ha acquisito slancio mentre la Germania ha ristagnato.
La crescita, seppur modesta, è una notizia incoraggiante che mostra che l’economia dell’UE continua a mostrare resilienza in un contesto globale difficile.
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