Le proteste in Cina mettono in pausa il rally delle azioni

Gli investitori stanno valutando attentamente il percorso di riapertura della Cina tra l’aumento dei casi Covid e le mosse del governo per reprimere le proteste.

L’Hang Seng China Enterprises ha oscillato tra guadagni e perdite dopo un rialzo di circa il 6% nella sessione di martedì. L’indice è salito di oltre il 25% a novembre e si trova sulla buona strada per raggiungere il suo mese migliore dalla fine del 2003.

Le azioni cinesi quotate negli Stati Uniti si stanno dirigendo verso il loro mese migliore di sempre, con il Nasdaq Golden Dragon Index in rialzo del 30%. Ciò rappresenta una drammatica inversione di tendenza rispetto al crollo del 25% di ottobre. L’indice è salito del 5,1% martedì, dopo che Pechino ha promesso di accelerare le vaccinazioni degli anziani, un passo visto come fondamentale per consentire la riapertura della nazione.

Il sentiment nei confronti degli asset cinesi è migliorato questo mese poiché Pechino ha allentato parte delle restrizioni legate al Covid. Il pivot ha alimentato le speranze che la Cina stia gettando le basi per un’eventuale uscita dalla politica Covid Zero, spingendo i trader a scommettere sul rally delle azioni cinesi. Tuttavia, il picco delle infezioni e le proteste a livello nazionale suggeriscono che il percorso verso la riapertura sarà difficile. Il consenso rimane deciso sul fatto che la riapertura, sebbene non lineare, sia destinata a prendere forma.

Con la tempistica della riapertura della Cina altamente incerta, l’umore è diventato più cauto poiché il massimo organo del Partito Comunista responsabile della polizia e della pubblica sicurezza ha promesso di reprimere le proteste cinesi.

Il dilemma politico di Xi

Le proteste scoppiate contro la strategia Covid Zero della Cina rappresentano una delle sfide più significative degli ultimi decenni per il governo del Partito Comunista. La risposta di Xi Jinping potrebbe finire per essere altrettanto fondamentale per il futuro del Paese.

Dalla capitale all’estremo occidentale di Kashgar, i residenti cinesi frustrati dai lockdown e dalle campagne di test di massa sono scesi in piazza negli ultimi giorni. A Shanghai, colpita da un’estenuante repressione del Covid durata due mesi all’inizio di quest’anno, la folla ha chiesto a Xi di dimettersi, sfidando il rischio di una lunga pena detentiva.

L’allentamento delle proteste presenta a Xi forse il suo più grande dilemma politico dopo un decennio al potere. Una rapida uscita dal Covid Zero potrebbe alimentare un’ondata di morti, minando gli sforzi di Xi per considerare la risposta alla pandemia della Cina superiore a quella dell’Occidente. La repressione delle proteste, d’altra parte, potrebbe creare simpatia pubblica per una causa che ha già dimostrato sostegno a livello nazionale.

Il malcontento è cresciuto man mano che la proliferazione di vaccini e varianti relativamente lievi ha spinto gran parte del mondo ad abbandonare le restrizioni.

La repressione delle proteste

Il principale organo delle forze dell’ordine si è impegnato a reprimere le proteste cinesi. Il capo della sicurezza Chen Wenqing ha utilizzato una riunione della Commissione centrale per gli affari politici e legali del Partito Comunista per sollecitare le forze dell’ordine ad adottare misure forti per salvaguardare la sicurezza nazionale e la stabilità sociale, secondo una dichiarazione. “Gli atti illegali e criminali che interrompono l’ordine sociale” non saranno tollerati, ha detto la commissione durante la riunione, che si è tenuta lunedì e non è stata divulgata fino alla fine di martedì.

Sebbene la dichiarazione non facesse riferimento alle proteste diffuse contro la strategia Covid Zero della Cina lo scorso fine settimana, la tempistica suggeriva che fosse arrivata in risposta al raro sfogo di critiche.

La forte presenza della polizia sembra impedire ulteriori manifestazioni, con piani ancora condivisi nei gruppi di social media e app di messaggistica crittografate.

Perché le attuali proteste in Cina sono eccezionali?

Le proteste non sono così rare in Cina. Tuttavia, tendono ad essere locali e si concentrano su questioni di sostentamento, come salari non pagati, condizioni di lavoro precarie o difficoltà nel settore immobiliare, come abbiamo visto con la recente rabbia per i complessi residenziali incompiuti che hanno portato al boicottaggio dei mutui.

Le proteste di tipo politico, sebbene esistano sia online che offline, sono molto più insolite e tendono a non guadagnare slancio a livello nazionale, in gran parte perché il coordinamento è estremamente impegnativo, la censura è molto attiva e i rischi sono elevati, come in qualsiasi sistema autocratico.

Sebbene sia difficile ottenere un quadro completo da singoli account e filmati online, lo slancio che trasforma il malcontento in una forza politica da non sottovalutare ha chiaramente preso piede.

La frustrazione è andata crescendo da tempo. Adesso, la politica che Pechino sperava avrebbe evitato il caos e i disordini limitando i casi è diventata il catalizzatore. Il Covid ha creato un risentimento condiviso e ha riunito tutti i tipi di gruppi, dagli operai agli studenti e alle minoranze represse.

L’autoritarismo cinese si ritrova a lottare con un’impennata di casi che sta facendo fatica a controllare. Il conteggio totale dei casi in Cina rimane elevato, con la National Health Commission che ha segnalato 37.477 infezioni lunedì.

Anche se Xi disperde la folla e soffoca i social media con la censura, il malcontento non scomparirà.

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