Cosa Muoverà i Mercati: Dati Lavoro USA e Nuove Mosse della BCE
USA — Shutdown, lavoro “al buio”, dazi come leva Con il governo in shutdown, gli uffici statistici sono fermi: niente payrolls ufficiali, niente jobless claims, pubblicazioni chiave a rischio (trade balance, inventari). Nei dati “surrogati” ADP segnala –32mila posti a settembre, mentre nei payroll di
Le Banche Centrali Hanno Perso il Controllo dell’Economia?
Quando la medicina non funziona più Per decenni il taglio dei tassi è stato l’antibiotico standard delle banche centrali: rendere il denaro più economico per spingere famiglie e imprese a chiedere prestiti, comprare case, investire. Meno risparmio, più spesa, più crescita: questa è la catena
Dazi al 100% sui farmaci: l’ultimatum di Trump che può riscrivere le regole
Era da tempo che i mercati si erano illusi di aver capito le nuove regole del gioco. Poi, all’improvviso, Trump ha rovesciato il tavolo: dazi al 100% sui farmaci brevettati importati negli Stati Uniti. Non una tassa simbolica, ma un vero raddoppio secco dei prezzi.
Investire meglio del 99%: la mappa mentale che ti manca
Per anni ci hanno raccontato una storia rassicurante: un viaggio lineare verso la ricchezza, con un rendimento medio dell’8–10% l’anno, come una retta che sale dolcemente. Una promessa comoda, che funziona perché è ciò che tutti vogliono sentirsi dire. Ma la verità è diversa: i
Oltre il taglio: i segnali che Powell ci ha lasciato
Il FOMC ha consegnato il taglio più atteso dell’anno, ma il vero messaggio non è nei 25 punti base, bensì nelle parole di Powell e nelle proiezioni interne. Per la prima volta la Fed ammette che il rischio lavoro ha superato, almeno per ora, quello
Arriva il taglio, ma Powell ammette la crepa nel mercato del lavoro
Cosa è successo La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 4%-4,25%. Una decisione scontata dai mercati, ma che nasconde un cambio di prospettiva importante. Powell, durante la conferenza stampa, ha ammesso apertamente che il mercato del lavoro
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 29
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A meno di 20 mesi dal suo inizio, il mercato ribassista che ha travolto l’S&P 500 è a soli 260 punti dall’essere completamente cancellato. Se l’ottimismo dovesse persistere, il mercato ribassista dell’anno scorso ha la possibilità di essere recuperato più velocemente di tutti tranne tre dei suoi predecessori dalla seconda guerra mondiale.
Negli ultimi nove mesi, quasi 10 trilioni di dollari sono stati restituiti ai valori azionari. In rialzo del 27% rispetto al minimo di ottobre, l’S&P 500 è ora a circa il 5% di distanza dal suo massimo storico raggiunto a gennaio 2022.
Quello che è iniziato come un rally guidato quasi interamente da una manciata di megacap tecnologiche si è trasformato in un’impennata intersettoriale alimentata dall’affievolirsi dei timori di recessione. Dalle small cap all’energia e alle banche, le azioni economicamente sensibili stanno guidando l’ultimo avanzamento.
Quella appena conclusa è stata la migliore settimana del Dow Jones in 4 mesi. L’indice è stato in rialzo per 10 giorni di fila, la sua serie di vittorie più lunga da febbraio 2017. Una misura simile che monitora le compagnie aeree, ferroviarie e di autotrasporto è aumentata per la quarta settimana consecutiva. Secondo i seguaci della Teoria di Dow, la forza simultanea del Dow Jones Industrial e del Transportation è un segnale rialzista.
E’ stata invece una settimana difficile per alcune delle grandi aziende tecnologiche, sulla scia delle previsioni di vendita inferiori alle attese di Netflix e dei mancati guadagni rettificati di Tesla.
I Treasuries sono stati contrastanti, con il segmento a breve termine che ha sottoperformato (2Y +8bps, 30Y -2bps). La curva dei rendimenti si è appiattita (inversione più profonda).
Il dollaro ha registrato il suo miglior guadagno settimanale da febbraio mentre le criptovalute sono state sostanzialmente piatte. Ripple è stato l’unico elemento di spicco.
I futures sul grano hanno ridotto i guadagni, con l’Ucraina che si prepara per continuare l’accordo sul grano da cui la Russia è uscita la scorsa settimana.
Il petrolio ha segnato il suo quarto guadagno settimanale consecutivo tra i timidi segnali che i mercati globali si stanno restringendo. L’oro è scivolato contro un dollaro più forte, riducendo i guadagni realizzati all’inizio della settimana.
Notizie meno terribili sull’inflazione del Regno Unito
Il tasso di inflazione della Gran Bretagna è sceso al minimo in 15 mesi. I dati ufficiali hanno mostrato che la crescita annua dei prezzi al consumo si è drasticamente raffreddata al 7,9% a giugno dall’8,7% del mese precedente, segnando la più grande sorpresa positiva sull’inflazione UK in due anni.
Anche le pressioni sottostanti sono diminuite rispetto ai massimi degli ultimi tre decenni. L’inflazione core – che esclude cibo ed energia – è scesa per la prima volta in cinque mesi al 6,9%.
La Gran Bretagna rimane un outlier internazionale, con i prezzi che aumentano ancora di quasi quattro volte l’obiettivo del 2% della BOE. Tuttavia, gli ultimi dati avvicinano il Regno Unito ai pari internazionali e sono persino in contrasto con una riaccelerazione dei prezzi core osservata nell’Eurozona a giugno.
La sterlina è crollata dopo le notizie, in particolare contro il dollaro, sulla base del fatto che la BOE sarà probabilmente un po’ meno aggressiva nell’aumentare il tasso ufficiale.
Il mercato ora vede il tasso chiave raggiungere un picco inferiore al 6%, in calo rispetto al 6,5% stabilito all’inizio di questo mese. Le probabilità di un aumento di mezzo punto ad agosto sono scese a una su due.
Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti mostrano una domanda resiliente
Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate meno del previsto, mentre una misura sottostante della spesa delle famiglie ha indicato un consumatore più resiliente alla fine del secondo trimestre.
Il valore degli acquisti al dettaglio è aumentato dello 0,2% a giugno, dopo un aumento dello 0,5% rivisto al rialzo a maggio.
Le cosiddette vendite del gruppo di controllo, utilizzate per calcolare il prodotto interno lordo ed escludere servizi di ristorazione, concessionari di automobili, negozi di materiali da costruzione e distributori di benzina, sono aumentate dello 0,6%, il doppio rispetto al mese precedente.
Le cifre riflettono in gran parte la spesa per beni, piuttosto che per servizi. Mentre i consumatori stanno spostando una parte maggiore delle loro spese dalla merce ai servizi, il rapporto suggerisce che la spesa per alcuni beni sta reggendo.
In generale, le finanze degli americani rimangono in buone condizioni rispetto agli standard storici. Le vendite al dettaglio corrette per l’inflazione hanno iniziato a salire negli ultimi mesi, dopo essere diminuite per due anni consecutivi.
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