Petrolio, inflazione USA e mercati globali: cosa sta cambiando davvero
🇺🇸 USA – L’economia tiene ancora, ma l’inflazione energetica rimette la Fed in un angolo Negli Stati Uniti il quadro della settimana è scomodo, perché crescita e inflazione stanno iniziando a muoversi in direzioni diverse. Da un lato l’attività non sembra crollare: a marzo i
Mercati più fragili: energia cara e banche centrali sotto pressione
🇺🇸 USA – L’economia regge, ma con petrolio a questi livelli il problema torna a essere l’inflazione Negli Stati Uniti, più che dai dati macro puri, questa settimana il messaggio arriva dal modo in cui il mercato sta leggendo il contesto. La domanda interna non
Shock energetico e tassi più alti: perché il quadro macro si sta complicando
🇺🇸 USA – La Fed resta ferma, ma il quadro si sta complicando Negli Stati Uniti il messaggio della settimana è abbastanza chiaro: la Fed prova a tenere il punto, ma i dati stanno rendendo il lavoro sempre più scomodo. I tassi restano fermi nel
Mercati sotto pressione: il petrolio sale mentre la crescita perde slancio
🇺🇸 USA – Inflazione ancora gestibile, ma la crescita entra nella crisi energetica già indebolita Negli Stati Uniti il PIL del quarto trimestre è stato rivisto bruscamente al ribasso a +0,7% annualizzato, contro una stima precedente di +1,4% e attese di +1,5%. Il confronto con
Settimana turbolenta per i mercati: lavoro USA debole e petrolio sotto i riflettori
🇺🇸 USA – Il dato sul lavoro rompe l’illusione, ma non il quadro Negli Stati Uniti il titolo della settimana è semplice: il mercato del lavoro ha deluso, e lo ha fatto in modo abbastanza netto da riaprire subito il dibattito sui tagli della Fed.
Quando l’inflazione non molla: cosa cambia per tassi e mercati
USA – Prezzi alla produzione che accelerano, ciclo che rallenta a macchia di leopardo Negli Stati Uniti il dato che ha dominato la settimana è stato il PPI, perché ha rimesso tensione sul tema “quanto è davvero finita l’inflazione”. L’indice headline sale +2,9% a/a contro
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 08
L’euforia per l’intelligenza artificiale e l’ottimismo sulla crescita economica in un momento in cui la banca centrale si prepara ad allentare la politica monetaria sono gli ingredienti magici per un rally azionario. Dopo che il produttore di chip più prezioso al mondo ha infranto le aspettative di Wall Street con il suo rapporto eccezionale mercoledì, nessuno può più permettersi di perdere il “party dell’intelligenza artificiale”.
Visto il ritmo di crescita dei loro utili, scommettere contro i colossi tecnologici è diventato inutile. Lo short interest dei “Magnifici Sette” è quasi inesistente, attestandosi ad appena l’1%. Gli obiettivi di prezzo degli analisti sono in aumento. Il posizionamento di hedge fund e trader al dettaglio sta diventando sempre più aggressivo. Per i gestori di fondi, la pressione sta diventando ogni giorno più intensa per cavalcare lo slancio rialzista di indici come l’S&P 500 e il Nasdaq, entrambi in rialzo per la quindicesima volta in 17 settimane.
Tuttavia, al rally continua a mancare un elemento importante: una forte partecipazione dei componenti degli indici. Mentre Nvidia ha rafforzato gli indici principali, i guadagni sono stati guidati ancora una volta da una manciata di azioni. Meno del 70% dei titoli azionari della Borsa di New York hanno registrato un rialzo, mentre l’indice S&P 500 ha registrato un guadagno settimanale dell’1,7%.
Nel frattempo, i dati macroeconomici hanno continuato a rafforzarsi, mentre le aspettative di tagli dei tassi sono diminuite. L’oro ha chiuso la settimana in rialzo mentre il dollaro è scivolato. Nonostante il solido afflusso netto dagli ETF, Bitcoin è sceso. Il petrolio ha testato i massimi di gennaio prima di scendere.
Il titolo più importante del mondo
Grazie all’insaziabile domanda per i suoi chip di intelligenza artificiale, Nvidia ha regalato al mercato un’altra previsione di vendita strabiliante. Nel quarto trimestre fiscale, i risultati di Nvidia hanno stracciato le stime di Wall Street. I ricavi dell’azienda sono più che triplicati arrivando a 22,1 miliardi di dollari. L’utile netto è stato di 5,16 dollari per azione. Si tratta di un aumento del 486% su base annua! I ricavi nel periodo attuale saranno di circa 24 miliardi di dollari.
Poiché gli investitori scommettono che Nvidia rimarrà il principale beneficiario del boom dell’intelligenza artificiale, le sue trimestrali sono diventate un evento molto atteso dal mercato. Goldman Sachs ha definito il produttore di chip “il titolo più importante del pianeta terra”. I suoi chip AI sono visti come “pale e picconi” nella corsa all’oro.
I guadagni di Nvidia hanno portato la sua capitalizzazione di mercato vicino ai 2 bilioni di dollari. Eppure, la sua valutazione si è ridotta dalla metà del 2023 grazie alla crescita degli utili.
Nikkei e Stoxx 600 ai massimi storici
Il boom dell’intelligenza artificiale ha sostenuto il sentiment azionario in tutto il mondo. I titoli azionari europei hanno raggiunto livelli record, in rialzo per la quinta settimana consecutiva. L’indice Stoxx 600 ha raggiunto i massimi storici insieme al Nikkei.
Il Giappone sembra attrarre investitori che altrimenti investirebbero in Cina. Inoltre esiste una relazione inversa a lungo termine tra lo yen e il mercato azionario giapponese. Ma non finisce qui!
In primo luogo, i fondamentali aziendali stanno generando un reale ottimismo. Finora quest’anno, le proiezioni degli utili per azione per il 2024 e il 2025 sono diminuite in tutto il mondo, con la sola eccezione del Giappone.
Poi c’è la tanto ritardata “terza freccia” del cosiddetto piano Abenomics del defunto premier Shinzo Abe, entrato in azione nel 2013. Dopo le prime frecce per stimoli monetari e fiscali, la terza era mirata alla governance aziendale favorevole agli azionisti. Tali cambiamenti richiedono tempo prima di avere effetto, ma a giudicare dai buyback societari record, la freccia ora è andata a segno.
Un ultimo punto critico è l’economia. La fiducia nelle imprese giapponesi è palpabile. Nei servizi, l’ottimismo sembra storicamente forte ed è in ripresa anche per il manifatturiero. Inoltre, il paese sembra ormai fuori dalla spirale deflazionistica decennale.
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