Debutto ETF Spot Ethereum: Analisi dei Flussi e Implicazioni per gli Investitori
I regolatori statunitensi hanno approvato i primi ETF (fondi negoziati in borsa) che investono direttamente in Ethereum, la seconda criptovaluta più grande al mondo. Questa mossa sembrava impossibile solo pochi mesi fa. Nonostante i fan delle criptovalute abbiano festeggiato il debutto degli ETF spot su
Il Canada Taglia di Nuovo i Tassi: La Fed Dovrebbe Seguire il Suo Esempio?
La Bank of Canada (BOC) ha tagliato i tassi d’interesse per la seconda volta quest’anno. Questo decisione arriva in un momento in cui l’inflazione canadese è scesa al 2,7% a giugno, rispetto al mese precedente. Questo taglio di un quarto di punto percentuale ha portato
Magnifici Sette: L’Ampiezza di Mercato del 2024 e le Implicazioni per gli Investitori
Per gran parte del 2024, i commentatori del mercato hanno lamentato il fatto che pochi titoli a mega capitalizzazione, soprannominati i “Magnifici Sette”, sembrassero sostenere l’intero mercato azionario statunitense. Questa situazione di ampiezza di mercato ristretta è stata vista dai pessimisti come un segnale che
L’Adozione dell’Intelligenza Artificiale nel Settore Finanziario: Sfide e Opportunità
L’adozione dell’intelligenza artificiale nel settore finanziario è ormai inevitabile. Banche e fintech stanno attivamente integrando l’IA nelle loro operazioni, con esempi prominenti come Morgan Stanley che ha recentemente presentato un assistente IA chiamato Debrief. Tuttavia, mentre l’IA promette di rivoluzionare il settore finanziario, la sua
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 29
È stata una settimana turbolenta a Wall Street, culminata con un crollo delle azioni venerdì, quando un enorme fallimento informatico ha bloccato i voli e sconvolto le aziende di tutto il mondo. L’S&P 500 è sceso a circa 5.500 e il Nasdaq ha perso circa
La Fed è di Nuovo in Ritardo? Il Dibattito sul Taglio dei Tassi di Interesse nel 2024
Alcuni esperti pensano che la Federal Reserve stia commettendo lo stesso errore del passato. Ricordate quando nel 2021 la Fed fu criticata per non aver aumentato i tassi di interesse abbastanza velocemente mentre l’inflazione cresceva? Ora c’è un nuovo dibattito: alcuni esperti temono che la
Cosa potrebbe spingere le banche europee ad aumentare i tassi sui depositi?
Le banche europee vengono criticate per non aver trasferito gli aumenti dei tassi di interesse ai loro clienti aumentando i tassi sui depositi. A differenza delle loro controparti statunitensi, i depositi delle istituzioni finanziarie europee affrontano una minore competizione con investimenti alternativi simili alla liquidità.
Anni di tassi di interesse negativi hanno abituato gli europei a non ricevere un ritorno sui loro risparmi. I risparmiatori si stanno svegliando solo adesso a migliori opportunità di rendimento per i loro 9 trilioni di euro di risparmi. Il tasso di interesse medio sui depositi delle famiglie in Eurozona è solo dello 0,23%, mentre il tasso di interesse chiave della Banca centrale europea è del 3,75%.
Cosa sono i fondi del mercato monetario?
Un fondo del mercato monetario è un fondo comune che investe in titoli di debito a breve termine altamente liquidi, ovvero facili da acquistare e vendere, come quelli emessi da governi o società con rating elevato. Le aziende e gli investitori li vedono come luoghi sicuri dove parcheggiare i loro contanti. Offrono un rendimento molto vicino al tasso di interesse di riferimento della banca centrale.
Il settore dei fondi del mercato monetario in Europa è molto più piccolo che negli Stati Uniti. Se più denaro si trasferisse in alternative come i fondi del mercato monetario, le banche europee potrebbero essere inclini ad aumentare i tassi sui depositi, passando più velocemente gli aumenti dei tassi di interesse ai risparmiatori.
I fondi del mercato monetario sono una classe di attività interessante per gli investitori che non cercano solo rendimenti, ma anche liquidità e stabilità. I rendimenti netti a sette giorni annualizzati per i fondi del mercato monetario domiciliati in Europa sono stati in media del 3,4% nel secondo trimestre del 2023.
Gli afflussi nei fondi del mercato monetario
Lo scorso anno gli investitori hanno investito 1 trilione di dollari in fondi del mercato monetario statunitensi, portando il totale delle attività a oltre 5,5 trilioni di dollari. Più di un terzo di quel denaro proviene da clienti al dettaglio che considerano questi fondi come alternative sicure e interessanti ai depositi bancari.
Nel frattempo, i fondi del mercato monetario europeo hanno registrato afflussi più modesti. Il patrimonio totale ammontava a soli 1,5 trilioni di euro (1,6 trilioni di dollari) alla fine di marzo, e si tratta quasi interamente di denaro di società e istituzioni. Meno della metà è denominata in euro, mentre il resto è suddiviso tra sterline e dollari americani.
Perché gli afflussi nei fondi del mercato monetario europeo sono rimasti indietro?
Sebbene i fondi del mercato monetario siano disponibili in Europa, non hanno mai avuto successo tra gli investitori al dettaglio e probabilmente non sono molto conosciuti come alternative valide ai depositi bancari.
Molti europei non hanno un conto di intermediazione, solitamente richiesto per l’acquisto di un fondo del mercato monetario, e detengono una quota maggiore della loro ricchezza in conti bancari rispetto agli americani.
Gli europei non hanno sentito il bisogno di spostare i loro soldi dalle banche come hanno fatto gli americani dopo il crollo della Silicon Valley Bank a marzo.
Secondo alcuni analisti, gli afflussi nei fondi del mercato monetario europeo sono rimasti indietro perché sono sottosviluppati rispetto ai fondi statunitensi e si concentrano maggiormente sul debito del settore privato, in particolare quello bancario. I clienti al dettaglio potrebbero essere più cauti nei confronti di questi titoli rispetto ai T-Bills statunitensi in cui i fondi del mercato monetario statunitense tendono ad investire.
Un’altra spiegazione è che gli europei sono avversi al rischio. In Europa i depositi sono assicurati fino a 100.000 euro.
E’ in arrivo una maggiore regolamentazione
Nel 2008, i fondi del mercato monetario sono stati colpiti da deflussi, innescando avvertimenti sui rischi per la stabilità finanziaria.
Sia in Europa che negli Stati Uniti, i fondi del mercato monetario hanno registrato deflussi e avuto difficoltà con i rimborsi quando le economie sono state bloccate per la pandemia nel marzo 2020, costringendo le banche centrali a iniettare liquidità nei mercati.
L’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha formulato suggerimenti per rendere più sicuri i fondi del mercato monetario, inclusa la potenziale eliminazione di due tipi di fondi considerati meno stabili e l’aumento della quantità di attività altamente liquide che i fondi devono detenere.
ARTICOLI CORRELATI:
I depositi bancari potrebbero presto aumentare
Banche europee: esistono rischi di contagio?
Fuga di depositi dalle banche: gli investitori preferiscono i fondi monetari
Crollo banche regionali: tra perdite mark-to-market e fuga di depositi