Investire nel Nucleare: Il Futuro dell’Energia per Data Center e IA

Negli ultimi anni, abbiamo assistito a un aumento vertiginoso del consumo di elettricità, spinto dall’espansione dei data center, delle criptovalute e delle tecnologie di intelligenza artificiale (IA). Immagina un futuro dove la richiesta di energia continua a crescere a un ritmo senza precedenti, e dove

Scopri

Investimenti in AI: Opportunità d’Oro o Trappola Finanziaria?

Negli ultimi anni, l’intelligenza artificiale (AI) ha vissuto una crescita esponenziale, sia in termini di sviluppo tecnologico che di investimenti, offrendo opportunità senza precedenti ma anche significativi rischi. In questo articolo, esploreremo le tendenze attuali, le applicazioni più promettenti e le preoccupazioni degli investitori, fornendo

Scopri

Powell Mette in Guardia sui Rischi del Mercato del Lavoro

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha recentemente lanciato un avvertimento sui rischi del mercato del lavoro, sottolineando che l’inflazione non è l’unico pericolo per l’economia. Durante le sue dichiarazioni al Congresso, Powell ha evidenziato come il raffreddamento del mercato del lavoro e l’incertezza

Scopri

L’Impatto del Fallimento di Mt. Gox sul Prezzo di Bitcoin

Negli ultimi giorni, Bitcoin ha subito una flessione, alimentata dai timori di possibili vendite da parte dei creditori dell’exchange fallito Mt. Gox. Questo ha generato dubbi sulla tenuta del mercato rialzista delle criptovalute iniziato l’anno scorso. Ma cosa sta succedendo esattamente e perché il fallimento

Scopri

Cos’è il tasso di interesse neutrale e perché oggi potrebbe essere più alto?

Le banche centrali cercano di rallentare o accelerare l’economia fissando i tassi di interesse di riferimento. Ma i loro obiettivi ruotano attorno a una variabile molto più astratta: il tasso di interesse neutrale. Ora che la maggior parte dei responsabili della politica monetaria sta cercando di fissare tassi sufficientemente alti da ridurre l’inflazione, ma non così alti da garantire una recessione, il tasso di interesse neutrale – noto anche come R-star – sta ricevendo molta attenzione. Ma cos’è esattamente il tasso di interesse neutrale e perché adesso potrebbe essere più alto rispetto a prima della pandemia?

Il tasso che né stimola né frena l’economia

Il tasso di interesse neutrale è il tasso al quale la politica monetaria non stimola né limita la crescita economica. Si tratta quindi del livello dei tassi che mantiene la produzione in crescita attorno al suo tasso potenziale in un contesto di piena occupazione e inflazione stabile.

Nel lungo periodo, le banche centrali vogliono che il livello del loro tasso di riferimento corrisponda a quello del tasso neutrale. Questo valore teorico guida anche la loro riflessione su dove dovrebbero essere i tassi di interesse nel breve termine. Se l’economia funziona al di sotto della sua piena capacità, vogliono assicurarsi che i tassi di interesse siano al di sotto dei livelli neutrali in modo da stimolare la crescita. Al contrario, se l’inflazione è troppo alta, vogliono mantenere i tassi di interesse al di sopra dei livelli neutrali per rallentare l’economia.

La Fed non può sapere esattamente dov’è il tasso di interesse neutrale ma ha delle stime. Le banche centrali tendono a pensare che le tendenze di lungo periodo in aspetti come la produttività e la demografia determinino il suo valore.

Dove si trova adesso il tasso di interesse neutrale?

Dopo che l’inasprimento dell’ultimo anno e mezzo ha portato l’intervallo del tasso fed funds tra il 5,25% e il ​​5,5% da quasi zero, l’attenzione si sta di nuovo focalizzando sul tasso di interesse neutrale. L’economia statunitense ha mostrato una sorprendente resilienza di fronte al ciclo di aumento dei tassi. Questa resilienza ha spinto alcuni funzionari della Fed ad affermare che il tasso di interesse neutrale adesso potrebbe essere più alto rispetto al periodo pre-pandemico.

La Fed ha stimato il tasso neutrale al 2,5% prima della pandemia. Il presidente della Fed di San Francisco Mary Daly questa settimana ha dichiarato che poteva immaginarlo tra il 2,5% e il 3%. Per ora, la banca centrale sta cercando di decidere se sia necessario aumentare nuovamente i tassi nel 2023, dopo aver lasciato invariato il suo benchmark nell’ultima riunione politica di settembre.

Daly, che non voterà sulle decisioni sui tassi quest’anno, è tra i funzionari della Fed che segnalano che le condizioni finanziarie più restrittive guidate da un recente aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro americano potrebbero ridurre la necessità di ulteriori rialzi dei tassi.

Nel lungo periodo, i funzionari della Fed non scommettono sul livello del tasso neutrale poiché sanno che ha a che fare con circostanze insolite, tra cui l’interruzione delle catene di approvvigionamento e le onde d’urto derivanti dall’invasione russa dell’Ucraina. Nelle circostanze attuali, con un’inflazione ben al di sopra del 2% e un mercato del lavoro ancora forte, il tasso di riferimento della Fed necessita di stare al di sopra delle stime di neutralità. Alla fine, una volta che l’inflazione tornerà a scendere, la Fed potrebbe provare a tornare al tasso neutrale.

Tassi più alti più a lungo

I politici non si aspettano che il livello dei costi di finanziamento prevalenti prima della pandemia ritorni presto. Secondo le stime rilasciate alla riunione di settembre, i funzionari della Fed si aspettano che il loro tasso di interesse di riferimento a breve termine rimanga al di sopra del 5% l’anno prossimo e che finisca il 2025 a quasi il 4%, circa il doppio rispetto alla fine del 2019.

Anche nel 2026, quando la Fed spera che l’inflazione sarà stata completamente eliminata e la crescita economica sarà tornata al suo trend di lungo periodo, i politici si aspettano che i tassi rimangano ben al di sopra dei livelli pre-pandemici.

In altre parole, i tassi potrebbero rimanere alti per anni. Questa conclusione deriva in parte dal fatto che l’economia non ha battuto ciglio davanti all’aggressività della Fed nell’ultimo anno e mezzo. Ciò suggerisce che, dopo anni in cui anche il minimo aumento dei tassi ha minacciato di arrestare la crescita, l’economia potrebbe finalmente essere in grado di sopportare costi di finanziamento più elevati.

Una nuova era di tassi più alti rappresenterebbe uno sviluppo significativo per molte famiglie, soprattutto per gli aspiranti acquirenti di case. L’aumento dei tassi della Fed si estende al resto dell’economia per rendere più costoso prendere in prestito per pagare un’auto, una casa o espandere gli investimenti aziendali.

I tassi elevati potrebbero anche essere una cattiva notizia per gli investitori che stavano raccogliendo grandi profitti scommettendo utilizzando denaro preso in prestito durante l’era del “denaro facile”. E potrebbero causare problemi ai mutuatari che hanno grandi debiti in sospeso che ora potrebbero essere rifinanziati a tassi di interesse più elevati.

ARTICOLI CORRELATI:

6 ragioni per cui i rendimenti delle obbligazioni stanno aumentando

L’impatto dei tassi d’interesse più alti su economia e finanza

Fino a quando rimarranno alti i tassi di interesse?

La Fed lascia i tassi invariati e segnala la possibilità di un altro aumento

MARCO CASARIO

Gli italiani sono tra i popoli più ignoranti in ambito finanziario.

Non per scelta ma perché nessuno lo ha mai insegnato. Il mio scopo è quello di educare ed informare le persone in ambito economico e finanziario. Perché se non ti preoccupi dell'economia e della finanza, loro si occuperanno di te.

Corsi Gratuiti

Diventare un Trader e un Investitore

© Copyright 2022 - The 10Min Trader BV - KVK: 72735481 - VAT ID: NL854377591B01

Il contenuto di questo sito è solo a scopo informativo, non devi interpretare tali informazioni o altro materiale come consigli legali, fiscali, di investimento, finanziari o di altro tipo. Nulla di quanto contenuto nel nostro sito costituisce una sollecitazione, una raccomandazione, un'approvazione o un'offerta da parte di The 10Min Trader BV  per acquistare o vendere titoli o altri strumenti finanziari in questa o in qualsiasi altra giurisdizione in cui tale sollecitazione o offerta sarebbe illegale ai sensi delle leggi sui titoli di tale giurisdizione.

Tutti i contenuti di questo sito sono informazioni di natura generale e non riguardano le circostanze di un particolare individuo o entità. Nulla di quanto contenuto nel sito costituisce una consulenza professionale e/o finanziaria, né alcuna informazione sul sito costituisce una dichiarazione esaustiva o completa delle questioni discusse o della legge ad esse relativa. The 10Min Trader BV non è un fiduciario in virtù dell'uso o dell'accesso al Sito o al Contenuto da parte di qualsiasi persona. Solo tu ti assumi la responsabilità di valutare i meriti e i rischi associati all'uso di qualsiasi informazione o altro Contenuto del Sito prima di prendere qualsiasi decisione basata su tali informazioni o altri Contenuti. In cambio dell'utilizzo del Sito, accetti di non ritenere The 10Min Trader BV, i suoi affiliati o qualsiasi terzo fornitore di servizi responsabile di eventuali richieste di risarcimento danni derivanti da qualsiasi decisione presa sulla base di informazioni o altri Contenuti messi a tua disposizione attraverso il Sito.

RISCHI DI INVESTIMENTO

Ci sono rischi associati all'investimento in titoli. Investire in azioni, obbligazioni, exchange traded funds, fondi comuni e fondi del mercato monetario comporta il rischio di perdita.  La perdita del capitale è possibile. Alcuni investimenti ad alto rischio possono utilizzare la leva finanziaria, che accentuerà i guadagni e le perdite. Gli investimenti esteri comportano rischi speciali, tra cui una maggiore volatilità e rischi politici, economici e valutari e differenze nei metodi contabili.  La performance passata di un titolo o di un'azienda non è una garanzia o una previsione della performance futura dell'investimento.La totalità dei contenuti presenti nel sito internet è tutelata dal diritto d’autore. Senza previo consenso scritto da parte nostra non è pertanto consentito riprodurre (anche parzialmente), trasmettere (né per via elettronica né in altro modo), modificare, stabilire link o utilizzare il sito internet per qualsivoglia finalità pubblica o commerciale.Qualsiasi controversia riguardante l’utilizzo del sito internet è soggetta al diritto svizzero, che disciplina in maniera esclusiva l’interpretazione, l’applicazione e gli effetti di tutte le condizioni sopra elencate. Il foro di Bellinzona è esclusivamente competente in merito a qualsiasi disputa o contestazione che dovesse sorgere in merito al presente sito internet e al suo utilizzo.
Accedendo e continuando nella lettura dei contenuti di questo sito Web dichiari di aver letto, compreso e accettato le sopracitate informazioni legali.