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Mentre gli investitori statunitensi sono alle prese con l’aumento dei tassi della Fed, l’inflazione ostinata e i timori per una recessione incombente e una stretta creditizia, la Berkshire Hathaway di Warren Buffett sta comunque andando avanti con gli acquisti di azioni. Il famoso investitore ha

Fuga di depositi dalle banche: gli investitori preferiscono i fondi monetari
Nonostante le autorità stiano assicurando la solidità del sistema e prendendo misure per ristabilire la fiducia e garantire la liquidità, i dissesti bancari hanno aumentato i timori di nuovi default e portato ad una fuga di depositi dalle banche. Gli investitori si stanno riversando in

Binance sotto accusa: le autorità statunitensi fanno tremare il mondo delle criptovalute
Un altro duro colpa per il mondo delle criptovalute. L’azione di contrasto degli Stati Uniti nei confronti di Binance lunedì scorso rappresenta l’ultimo di una lunga serie di scontri tra il più grande exchange di criptovalute al mondo e i regolatori globali. La Commodity Futures

Proteggere il Portafoglio Azionario durante i Crash del mercato: 5 Domande da farsi
Il Minsky Moment è un punto di svolta nei mercati finanziari in cui l’accumulo eccessivo di debiti diventa insostenibile. Si verifica quando i debitori non sono più in grado di soddisfare le proprie obbligazioni di debito utilizzando il proprio reddito, portando a una rapida diminuzione

Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 12
A livello macro, i dati PMI sono stati la ciliegina sulla torta di un’economia “forte”, spingendo l’indice Macro Surprise degli Stati Uniti al massimo da aprile 2022, mentre il tasso della Fed è stato portato a nuovi massimi del ciclo. Una ripresa dei titoli bancari

La relazione tra disoccupazione e recessione
Il mercato del lavoro statunitense sta avendo un buon inizio nel 2023. L’economia ha creato inaspettatamente 311.000 posti di lavoro a febbraio del 2023, ben al di sopra delle previsioni di mercato di 205.000. Il dato ha seguito una revisione al ribasso di 504.000 a
Fuga dati CPI USA: la sicurezza dei rilasci è in dubbio
I trader staranno molto attenti nei minuti precedenti all’uscita dei dati del CPI USA, previsti oggi per le 8:30 a Washington, a causa di quanto accaduto il mese scorso.
Il 13 dicembre, nei 60 secondi precedenti alla pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo statunitensi di novembre è successo qualcosa di strano. Il volume degli scambi nei futures dei Treasury a 10 anni è aumentato vertiginosamente, raggiungendo tre volte il livello visto un minuto prima del rilascio di uno qualsiasi degli ultimi 24 rapporti sull’inflazione.
Un minuto prima del rilascio del mese scorso, il contratto futures di marzo sui Treasury a 10 anni è stato scambiato più di 13.000 volte. Questo è avvenuto durante un periodo in cui l’attività è in genere molto ridotta. Anche i futures sulle azioni statunitensi sono aumentati di oltre l’1%.
Chiunque abbia fatto quelle scommesse ha tratto profitto, poiché i dati alla fine hanno mostrato che i prezzi sono aumentati a un ritmo più lento del previsto, causando un rally di azioni e obbligazioni. L’incidente ha sollevato il sospetto che alcuni partecipanti al mercato potessero aver ottenuto l’accesso ai dati prima della loro distribuzione pubblica.
I movimenti sono stati estremamente insoliti ma non provano che si sia verificato un commercio illecito dovuto a una fuga di dati. Tuttavia, i risultati necessitano dell’esame delle autorità di regolamentazione. Da un punto di vista normativo, la situazione rappresenta una buona opportunità per i funzionari governativi di effettuare un’indagine interna per ripristinare la fiducia e rassicurare i mercati che il terreno di gioco è equo.
La risposta delle autorità
Il Bureau of Labor Statistics, che sviluppa e pubblica le informazioni, ha affermato che la gestione del rapporto di novembre è stata soggetta agli stessi rigidi protocolli di ogni rilascio di dati economici sensibili. Il BLS ha anche affermato di non aver trovato alcuna prova che i suoi sistemi informativi fossero stati compromessi.
Oltre allo staff del BLS, che inizia a compilare il rapporto circa una settimana prima della sua pubblicazione, anche una ristretta cerchia di funzionari governativi riceve l’accesso anticipato ai dati, tra cui alcuni membri del White House Council of Economic Advisers.
Il CEA condivide quindi i dati con figure chiave della Casa Bianca, del Tesoro e della Federal Reserve, tra cui il segretario al Tesoro Janet Yellen e il presidente della Fed Jerome Powell. Informa anche il direttore del Consiglio economico nazionale, Brian Deese, e il presidente.
L’addetta stampa del presidente Joe Biden, Karine Jean-Pierre, più tardi quel giorno ha respinto l’idea che qualcuno alla Casa Bianca potesse aver fatto trapelare i dati e ha liquidato l’incidente come “movimenti di mercato minori”.
Non c’è stata alcuna indicazione che le autorità di regolamentazione come la Commodity Futures Trading Commission o la Securities and Exchange Commission stiano scavando nella situazione.
Un portavoce della CFTC ha affermato che l’agenzia monitora i movimenti del mercato ogni giorno, in risposta a una domanda su come intende monitorare il mercato dei futures dei Treasury prima del prossimo rilascio del CPI. La SEC non ha risposto a una richiesta di commento.
Nessuno è stato in grado di spiegare cosa sia successo, e rimane la speculazione che il picco di trading sia stato causato da una fuga di dati del CPI.
I protocolli di rilascio del CPI
Coloro che sviluppano, gestiscono e pubblicano dati governativi altamente sensibili come il CPI mensile seguono rigidi protocolli. Il BLS ha rifiutato di discutere le sue procedure di rilascio per motivi di sicurezza.
E’ importante avere un processo di rilascio che abbia la fiducia dei partecipanti al mercato, specialmente durante i periodi come questo in cui le statistiche sono di fondamentale importanza. Dopo l’evento del mese scorso, l’attuale meccanismo di rilascio dei dati economici introduce dubbi sull’integrità del processo.
Il CPI ha stimolato oscillazioni di mercato fuori misura negli ultimi mesi. Uno studio condotto dagli strateghi di Barclays ha rilevato che nell’ultimo decennio le azioni non sono mai state così sensibili a un indicatore economico come lo sono ora al CPI.
Questa prossima lettura è ancora più cruciale, poiché sarà un fattore determinante per l’entità del prossimo aumento dei tassi. I funzionari della Fed potrebbero aumentare di mezzo punto percentuale o scendere a un quarto di punto alla prossima riunione. Gli economisti prevedono un calo dello 0,1% del CPI e un aumento dello 0,3% nel cosiddetto core CPI, che esclude cibo ed energia.
I trader di opzioni stanno scontando un movimento del 2% da parte dell’S&P 500 in entrambe le direzioni giovedì. Sebbene non piccola, la lettura è ancora al di sotto di una mossa realizzata del 3% dopo gli ultimi cinque rapporti sull’inflazione.
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