La storia del tetto del debito degli Stati Uniti
La storia del tetto del debito degli Stati Uniti risale al 1917, quando è stato creato. La gestione del debito pubblico è una parte importante dell’economia e del sistema finanziario degli Stati Uniti. Il tetto del debito è una limitazione alla capacità del governo federale
Euribor vs Eurirs: un mutuo a tasso fisso è più conveniente del variabile
Durante il primo trimestre del 2023, gli indici di riferimento Euribor hanno continuato a crescere, portando privati e famiglie a scegliere mutui a tasso fisso nel 93% dei casi. Nel primo trimestre del 2023 l’Euribor è cresciuto da poco più del 2% a quasi il
Il candidato vicepresidente della Fed segnala una pausa dei tassi a giugno
I funzionari della Federal Reserve stanno segnalando che intendono mantenere i tassi di interesse stabili a giugno, pur conservando la possibilità di aumentare ulteriormente nei prossimi mesi, guidando le aspettative del mercato in vista di un rapporto chiave sull’occupazione. Il candidato vicepresidente Philip Jefferson ha
Le azioni cinesi sprofondano in un mercato ribassista
Le azioni cinesi sono pronte a entrare in un mercato ribassista dopo che un indice chiave ha flirtato con la pietra miliare. L’indice Hang Seng China Enterprises è sceso fino al 2,5% mercoledì, portando le sue perdite dal picco del 27 gennaio a oltre il
L’accordo sul tetto del debito deve essere approvato
Il presidente Joe Biden e il presidente della Camera Kevin McCarthy hanno raggiunto un compromesso su diverse controversie. Adesso l’accordo sul tetto del debito deve essere approvato dai legislatori di entrambe le parti. La Casa Bianca e i leader del Congresso hanno avviato campagne di
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 21
I motori dell’azione della settimana appena conclusa sono stati i titoli di giornale sul tetto del debito e la fase di euforia della bolla dell’IA. L’accordo tra repubblicani e democratici è arrivato nel weekend. I titoli di Stato con scadenza a giugno – quando la
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 17
Le trimestrali delle tech hanno salvato le azioni anche la scorsa settimana. Tra gli indici, il Nasdaq ha sovraperformato mentre le small cap del Russell sono rimaste indietro.
Naturalmente, il sentiment è stato aiutato dall’illusione dei “beat” degli utili. Le aspettative di consenso prevedevano un calo dell’EPS del 7% su base annua, il calo maggiore da Q3 2020 e un significativo deterioramento rispetto alla crescita del quarto trimestre del 2022. Ciò non si sta verificando.
Finora gli utili sono stati migliori del previsto, con il 54% delle aziende che ha battuto le stime di consenso di almeno una deviazione standard (rispetto alla media storica del 48%). Solo il 10% delle aziende ha mancato le stime di consenso di almeno una deviazione standard (rispetto alla media storica del 14%).
Nel mese il Nasdaq è rimasto invariato, il Dow Jones è stato il migliore performer e le small cap le grandi perdenti.
Mentre le azioni sono state più alte durante la settimana, l’intera curva dei rendimenti ha chiuso in ribasso di circa 11-13 punti base.
Il dollaro ha chiuso aprile leggermente in ribasso, segnando il sesto calo degli ultimi sette mesi.
In una settimana molto volatile, Bitcoin è stato notevolmente più alto, spingendosi sopra i $ 29.000. Complessivamente, le crypto hanno avuto un mese solido.
Il petrolio ha registrato guadagni molto modesti nel mese, dopo aver cancellato tutti i guadagni dei tagli della produzione dell’OPEC.
L’oro ha chiuso aprile in rialzo, anche se meno dell’1%.
Prezzi ancora in aumento a un ritmo sostenuto
Due indicatori chiave hanno mostrato persistenti pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti, rafforzando la possibilità di un altro aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve alla riunione di questa settimana.
L’indice dei prezzi della spesa per consumi personali esclusi cibo ed energia – la misura preferita dalla Fed dell’inflazione sottostante – è aumentato dello 0,3% a marzo rispetto al mese precedente e del 4,6% rispetto all’anno scorso.
Nel frattempo, secondo un rapporto separato, la misura del costo del lavoro, anch’essa attentamente monitorata dalla Fed, è aumentata dell’1,2% nel primo trimestre rispetto al periodo precedente, superando le previsioni. L’Employment Cost Index è aumentato di almeno l’1% per sette trimestri consecutivi, estendendo quella che era già una serie record nei dati dal 1996.
Una nota positiva nel rapporto PCE è stata una decelerazione in una misura strettamente monitorata dei costi dei servizi. I prezzi dei servizi esclusi i servizi abitativi ed energetici, un indicatore chiave segnalato dal presidente della Fed, sono aumentati dello 0,2% a marzo. Detto questo, su base annua, la metrica rimane ancora elevata al 4,5%.
L’apocalisse degli earnings non sembra arrivare
Si supponeva che il risveglio delle società tecnologiche sarebbe crollato sotto il suo stesso peso. Ma non è così che sta andando a finire.
L’angoscia per gli utili e le valutazioni elevate è andata crescendo da un mese a questa parte. Ma i risultati uniformemente forti di Meta, Microsoft, Alphabet e Amazon stanno sfidando le preoccupazioni che l’indebolimento delle prospettive di crescita danneggerebbe le più grandi aziende del mondo e lascerebbe l’intero mercato vulnerabile ad un’inversione.
I risultati delle FAANG hanno contribuito a sostenere il mercato più ampio. Le ponderazioni combinate di Apple e Microsoft all’interno dell’S&P 500 sono salite a un record del 14%. Aggiungi Alphabet, Amazon, Meta e Nvidia e quasi un quarto di ogni dollaro investito nel benchmark è ora suddiviso tra soli sei nomi.
Il primo incontro della Bank of Japan sotto Ueda
La Bank of Japan ha deciso di lasciare invariata la sua politica ultra-accomodante nel suo primo incontro sotto il nuovo governatore Kazuo Ueda, mantenendo il limite dello 0,5% per i rendimenti dei titoli di Stato a 10 anni. Tuttavia, è stata annunciata una revisione della politica con un periodo di tempo pianificato da circa un anno a un anno e mezzo. Ueda ha anche eliminato le sue linee guida sui futuri livelli dei tassi di interesse.
L’abbandono della forward guidance e la richiesta di una revisione della politica indicano aria di cambiamento sotto Ueda. Ma è probabile che il nuovo governatore rimarrà sulla strada indicata da Kuroda ancora per un po’.
Il periodo di tempo più lungo per la revisione della politica è in netto contrasto con le valutazioni passate che hanno alimentato la speculazione di un’inversione imminente.
Nel nuovo rapporto trimestrale, la BOJ ha previsto che i prezzi core aumenteranno solo dell’1,6% nell’anno fiscale 2025. La previsione supporta ampiamente l’opinione della banca secondo cui deve ancora raggiungere un’inflazione duratura del 2%. La BOJ ha anche affermato che i rischi per quella proiezione sono distorti verso il basso e che è necessaria una crescita salariale duratura per garantire che i prezzi continuino a salire.
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