La Berkshire Hathaway di Warren Buffet acquista altre azioni di Occidental Petroleum
Mentre gli investitori statunitensi sono alle prese con l’aumento dei tassi della Fed, l’inflazione ostinata e i timori per una recessione incombente e una stretta creditizia, la Berkshire Hathaway di Warren Buffett sta comunque andando avanti con gli acquisti di azioni. Il famoso investitore ha
Fuga di depositi dalle banche: gli investitori preferiscono i fondi monetari
Nonostante le autorità stiano assicurando la solidità del sistema e prendendo misure per ristabilire la fiducia e garantire la liquidità, i dissesti bancari hanno aumentato i timori di nuovi default e portato ad una fuga di depositi dalle banche. Gli investitori si stanno riversando in
Binance sotto accusa: le autorità statunitensi fanno tremare il mondo delle criptovalute
Un altro duro colpa per il mondo delle criptovalute. L’azione di contrasto degli Stati Uniti nei confronti di Binance lunedì scorso rappresenta l’ultimo di una lunga serie di scontri tra il più grande exchange di criptovalute al mondo e i regolatori globali. La Commodity Futures
Proteggere il Portafoglio Azionario durante i Crash del mercato: 5 Domande da farsi
Il Minsky Moment è un punto di svolta nei mercati finanziari in cui l’accumulo eccessivo di debiti diventa insostenibile. Si verifica quando i debitori non sono più in grado di soddisfare le proprie obbligazioni di debito utilizzando il proprio reddito, portando a una rapida diminuzione
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 12
A livello macro, i dati PMI sono stati la ciliegina sulla torta di un’economia “forte”, spingendo l’indice Macro Surprise degli Stati Uniti al massimo da aprile 2022, mentre il tasso della Fed è stato portato a nuovi massimi del ciclo. Una ripresa dei titoli bancari
La relazione tra disoccupazione e recessione
Il mercato del lavoro statunitense sta avendo un buon inizio nel 2023. L’economia ha creato inaspettatamente 311.000 posti di lavoro a febbraio del 2023, ben al di sopra delle previsioni di mercato di 205.000. Il dato ha seguito una revisione al ribasso di 504.000 a
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 9
Le azioni statunitensi hanno chiuso la settimana in rialzo, spinte dalla speculazione secondo cui la Federal Reserve non alzerà i tassi di interesse oltre i livelli di picco già prezzati. Il rally dell’S&P 500 di venerdì ha aiutato a spezzare una serie di sconfitte lunga tre settimane. Il Nasdaq ha chiuso la settimana in rialzo di oltre il 2,5% mentre il Dow Jones ha concluso una serie di perdite di 4 settimane. Anche in Europa gli indici sono stati positivi.
Gli investitori si sono rincuorati dopo che Raphael Bostic della Fed di Atlanta ha detto giovedì che la banca centrale potrebbe sospendere i suoi aumenti dei tassi quest’estate. I trader hanno interpretato i suoi commenti come accomodanti, anche se Bostic ed i suoi colleghi hanno affermato che le decisioni continueranno a dipendere dai dati.
La propensione al rischio ha ricevuto un impulso anche dai dati di fabbrica cinesi oltre le previsioni. Il petrolio ha guadagnato per quarto giorni consecutivi, con la fiducia nel robusto rimbalzo della Cina a sostegno dei prezzi.
I rendimenti obbligazionari sono aumentati durante la settimana, anche se i titoli del Tesoro hanno registrato un rally venerdì, con il rendimento a 10 anni che ha chiuso intorno al 3,96%. Un benchmark del dollaro ha avuto la sua settimana peggiore da metà gennaio, terminando quattro settimane consecutive di guadagni.
Bitcoin ha avuto un trend laterale tra i 23.000 $ e i 24.000 $ per la maggior parte della settimana, ma alla fine è tornato sui 22.000 $ rompendo la media a 50 periodi. L’oro è salito di oltre il 2%, superando i 1850 $.
Il rapporto semestrale di politica monetaria della Fed
Nel suo rapporto semestrale per il Congresso, la Federal Reserve ha dichiarato che saranno necessari ulteriori aumenti dei tassi di interesse per raggiungere una posizione politica sufficientemente restrittiva.
Il rapporto della Fed, che fornisce ai legislatori un aggiornamento sugli sviluppi economici e finanziari e sulla politica monetaria, è stato pubblicato sul sito web della banca centrale prima della testimonianza del presidente Jerome Powell davanti alla commissione bancaria del Senato questo martedì e alla commissione per i servizi finanziari della Camera il giorno dopo.
Il rapporto includeva diversi studi che evidenziavano argomenti speciali, tra cui una spiegazione del motivo per cui la ripresa della forza lavoro è stata così lenta. “Più della metà della carenza di forza lavoro riflette un tasso di partecipazione inferiore a causa di un’ondata di pensionamenti oltre quanto ci si sarebbe aspettato date le tendenze demografiche“, osserva il rapporto. “Il restante deficit è attribuibile al rallentamento della crescita della popolazione, che a sua volta riflette sia la maggiore mortalità dovuta principalmente al Covid sia i minori tassi di immigrazione nei primi due anni della pandemia”.
Il rapporto ha anche elencato una serie di linee guida di politica monetaria, come quella sviluppata da John Taylor della Stanford University, a dimostrazione del fatto che gli aumenti dei tassi sono rimasti indietro rispetto ai benchmark popolari per la politica.
Sullo sfondo di prospettive economiche più deboli, tassi di interesse più elevati e maggiore incertezza nella seconda metà dell’anno, il rapporto ha affermato che le vulnerabilità finanziarie rimangono complessivamente moderate. “Le pressioni di valutazione nei mercati azionari sono aumentate leggermente e i prezzi degli immobili hanno continuato a essere elevati rispetto ai fondamentali, come gli affitti, nonostante un marcato rallentamento degli aumenti dei prezzi”.
L’Europa ha un problema di inflazione più grosso degli USA
L’inflazione dell’Eurozona è scesa all’8,5% a febbraio da un picco del 10,6% a ottobre, ma la misura core, che esclude cibo ed energia, è aumentata a un record del 5,6%.
Gli indici dei prezzi al consumo francesi e spagnoli superiori alle attese, con il primo che ha raggiunto il massimo in 40 anni, hanno presagito i dati dell’intero blocco. Anche l’inflazione tedesca è uscita più alta del previsto questa settimana.
Tutto ciò sta avendo un effetto sulle aspettative dei mercati. All’alba del 2022, i breakeven nel mercato obbligazionario – la previsione implicita dell’inflazione derivata dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari di riferimento e quelli indicizzati all’inflazione – suggerivano che le grandi economie europee avevano ancora poco di cui preoccuparsi.
Adesso i tassi di pareggio francesi si stanno avvicinando al 3%, mentre quelli della Germania superano quelli degli Stati Uniti. La lunga crisi deflazionistica europea, che ha visto anni di tassi di interesse negativi, è definitivamente finita. O almeno questo è ciò che pensa il mercato obbligazionario.
Alla riunione della Banca Centrale Europea del 16 marzo è previsto il terzo aumento consecutivo di mezzo punto percentuale. Sono scontati due successivi aumenti della stessa entità a maggio e giugno. Ciò significherebbe 450 punti base di inasprimento in meno di un anno, praticamente al passo con il ritmo della Federal Reserve, nonostante l’economia dell’Eurozona non sia neanche lontanamente forte.
ARTICOLI CORRELATI:
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 8
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 7