Cos’è il Quantitative Tightening?
Circa due anni dopo aver lanciato il più grande stimolo monetario della storia moderna, la Federal Reserve sta ritirando il suo sostegno all’economia statunitense. L’elemento più delicato del suo piano è il quantitative tightening (QT), ovvero la riduzione del suo bilancio record. Cos’è il Quantitative…
Cosa fa muovere i mercati? Sintesi Macro – Settimana 34
Il simposio di Jackson Hole ha avuto i suoi effetti. Nonostante i dati passati ci dicevano che l’evento in sé (in particolare il discorso del presidente della Fed) non avevano avuto un grande impatto sulle performance del mercato azionario, la reazione questa volta è stata…
L’equivalenza tra gli aumenti dei tassi e il Quantitative Tightening
La Fed di Atlanta ha provato a quantificare l’equivalenza tra gli aumenti dei tassi d’interesse e il quantitative tightening. Lo studio ha stimato che il roll-off di 2,2 trilioni di dollari di titoli del Tesoro dal bilancio della Fed distribuito in tre anni equivale ad…
La scadenza delle opzioni (OpEx): in che modo influenza il mercato azionario?
La scadenza delle opzioni (OpEx) nella terza settimana del mese è ormai diventata una deadline cruciale per il mercato azionario. In 16 delle ultime 20 scadenze, il rendimento settimanale dell’S&P 500 è stato negativo, senza una ragione ovvia della connessione tra la tendenza di mercato…
Il simposio di Jackson Hole è davvero rilevante per i mercati?
Il clamore verso il simposio di Jackson Hole è più intenso del solito quest’anno ed è facile capire il perché. Gli Stati Uniti stanno affrontando l’inflazione più alta degli ultimi quarant’anni e la Fed sta aumentando i tassi d’interesse per raffreddare l’economia. Gli investitori sono…
A che punto si trova Powell nella sua lotta contro l’inflazione?
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell parlerà al simposio del Jackson Hole alla fine di questa settimana. Come dopo l’evento dello scorso anno, in cui il presidente ha affermato che le pressioni inflazionistiche erano transitorie, non mancheranno le critiche alle sue affermazioni. L’opinione più…
Il Dot Plot: che cos’è e perché è importante?
Il dot plot è il grafico a dispersione più osservato dai mercati. Da gennaio 2012, ogni tre mesi, la Federal Reserve cerca di aggiustare le aspettative dei partecipanti al mercato aggiornando le sue previsioni sui tassi d’interesse nel dot plot. E’ quindi un punto di…
Lezione 7: Il COT Report
Chi opera sui mercati finanziari dovrebbe conoscere e saper interpretare il COT Report. Pubblicato settimanalmente dalla CFTC, il COT Report (Commitment of Traders) fotografa le posizioni aperte sui principali futures in acquisto e in vendita (azionari, obbligazioni, materie prime e valute) per 3 categorie di…
Cosa aspettarsi dal Jackson Hole
Il presidente della Fed avrà la possibilità di ridefinire le aspettative dei mercati al simposio annuale al Jackson Hole. Powell parlerà il 26 agosto alle 10, ora di Washington. Ci si aspetta che ribadirà la determinazione della banca centrale a continuare ad aumentare i tassi…
Cosa fa muovere i mercati? Sintesi Macro – Settimana 33
Per i sostenitori del rally estivo, la sessione di venerdì ha portato notizie fredde. Dati provenienti da Wall Street hanno mostrato che gli hedge fund si stavano avvicinando di nuovo ai loro short. Un paniere che segue i titoli preferiti degli short sellers è scivolato…
Il Mercato più importante di tutti: il collaterale usato nel Repo Market
Abbiamo già introdotto il mercato più importante e allo stesso tempo più sottovalutato in un precedente articolo (se non lo hai ancora letto puoi trovarlo qui), enfatizzando quanto sia fondamentale per il funzionamento dell’intero sistema economico/finanziario. Conosciuto in Italia come il mercato dei pronti contro…
Lezione 6: Spread trading e backtesting
Spread trading e backtesting possiamo dire che vadano a braccetto. Non esiste strategia basata sugli spread che non abbia prima passato un periodo di backtesting per capire se se è profittevole o meno. In questo articolo vedremo che cos’è il backtesting, a cosa serve, che…