La Berkshire Hathaway di Warren Buffet acquista altre azioni di Occidental Petroleum
Mentre gli investitori statunitensi sono alle prese con l’aumento dei tassi della Fed, l’inflazione ostinata e i timori per una recessione incombente e una stretta creditizia, la Berkshire Hathaway di Warren Buffett sta comunque andando avanti con gli acquisti di azioni. Il famoso investitore ha
Fuga di depositi dalle banche: gli investitori preferiscono i fondi monetari
Nonostante le autorità stiano assicurando la solidità del sistema e prendendo misure per ristabilire la fiducia e garantire la liquidità, i dissesti bancari hanno aumentato i timori di nuovi default e portato ad una fuga di depositi dalle banche. Gli investitori si stanno riversando in
Binance sotto accusa: le autorità statunitensi fanno tremare il mondo delle criptovalute
Un altro duro colpa per il mondo delle criptovalute. L’azione di contrasto degli Stati Uniti nei confronti di Binance lunedì scorso rappresenta l’ultimo di una lunga serie di scontri tra il più grande exchange di criptovalute al mondo e i regolatori globali. La Commodity Futures
Proteggere il Portafoglio Azionario durante i Crash del mercato: 5 Domande da farsi
Il Minsky Moment è un punto di svolta nei mercati finanziari in cui l’accumulo eccessivo di debiti diventa insostenibile. Si verifica quando i debitori non sono più in grado di soddisfare le proprie obbligazioni di debito utilizzando il proprio reddito, portando a una rapida diminuzione
Cosa fa muovere Wall Street e la Borsa Europea? Sintesi Macro – Settimana 12
A livello macro, i dati PMI sono stati la ciliegina sulla torta di un’economia “forte”, spingendo l’indice Macro Surprise degli Stati Uniti al massimo da aprile 2022, mentre il tasso della Fed è stato portato a nuovi massimi del ciclo. Una ripresa dei titoli bancari
La relazione tra disoccupazione e recessione
Il mercato del lavoro statunitense sta avendo un buon inizio nel 2023. L’economia ha creato inaspettatamente 311.000 posti di lavoro a febbraio del 2023, ben al di sopra delle previsioni di mercato di 205.000. Il dato ha seguito una revisione al ribasso di 504.000 a
Cosa fa muovere i mercati? Sintesi Macro – Settimana 39
Le azioni statunitensi hanno subito la peggiore perdita mensile da marzo 2020 dopo che i mercati sono stati colpiti dalla determinazione della Federal Reserve di continuare ad aumentare i tassi d’interesse fino a quando l’inflazione non sarà sotto controllo.
I mercati finanziari di tutto il mondo sono stati sotto pressione da quando la Fed ha effettuato un terzo rialzo consecutivo di 75 punti base. I mercati del Regno Unito hanno aggravato lo stress, dopo che il governo ha svelato ampi tagli alle tasse che hanno minacciato di esacerbare le pressioni inflazionistiche.
In calo per la sesta settimana delle ultime sette, l’S&P 500 è sceso a nuovi minimi. Con un calo del 25% in nove mesi, l’indice di riferimento ha subito la sua terza peggiore performance dal 1931. Solo nelle ultime tre settimane, il benchmark degli Stati Uniti è sceso del 12%.
L’intervento della Bank of England
Il mercato obbligazionario globale sta attualmente subendo il peggior ribasso di sempre. Le speranze di un “Fed Pivot” sono state deluse a metà trimestre, provocando un aumento dei rendimenti e un’inversione più profonda della curva.
La scarsa liquidità del mercato dei Treasury e la domanda limitata potrebbero rendere il mercato statunitense vulnerabile a un crollo del funzionamento del mercato, simile a quello del Regno Unito. La Bank of England è dovuta intervenire nel mercato dei gilt per fermare il crollo la scorsa settimana, promettendo acquisti illimitati di obbligazioni e ritardando il suo programma di quantitative tightening.
Alla base del crollo dei gilts, guidato dai fondi pensione che si sono affrettati a soddisfare le margin call, c’è stata la determinazione del governo di far passare il più grande pacchetto di tagli fiscali non finanziati in mezzo secolo. Prima dell’intervento della Bank of England, il rendimento dei gilt a 30 anni aveva raggiunto un livello che non si vedeva dal 1998.
Il caos nel mercato del forex
La scorsa settimana la sterlina ha toccato il suo minimo storico nei confronti del dollaro. Le perdite sono state accelerate dall’annuncio del piano fiscale del nuovo governo di Liz Truss ma sono state in seguito arginate dall’intervento della Bank of England.
La sterlina non è l’unica valuta ad accusare i contraccolpi di un dollaro forte. Due settimane fa, la Bank of Japan è dovuta intervenire direttamente nel mercato valutario quando lo yen ha sfiorato i 146 per dollaro, mettendo momentaneamente in pausa il calo. Adesso il tasso di cambio USD/JPY si trova di nuovo vicino ai livelli di intervento.
Dopo mesi di fixing ben al di sopra delle stime, lo yuan ha superato la soglia dei 7 per dollaro, raggiungendo il livello più debole dal 2008. La PBOC ha avvertito di non scommettere sul deprezzamento unidirezionale dello yuan.
L’euro è stato costantemente scambiato sotto la parità con il dollaro dopo aver superato la soglia a luglio.
Il denominatore comune della debolezza di valute dei paesi sviluppati ed emergenti è la forza del dollaro. L’indice Dollar Spot di Bloomberg è salito di oltre il 15% quest’anno e ha toccato nuovi massimi storici la scorsa settimana.
La forza del dollaro sta cominciando a causare un vero e proprio caos nel mercato del forex, diffondendo le chiacchiere di un possibile accordo congiunto simile al Plaza Accord.
Al momento, gli Stati Uniti non hanno molti vantaggi da ottenere da un dollaro più debole. In un certo senso, un dollaro forte serve a diminuire le pressioni inflazionistiche e attrae capitali esteri che aiutano a mantenere l’enorme deficit commerciale del paese. Senza la partecipazione degli Stati Uniti è difficile porre limiti all’apprezzamento del dollaro.
Un altro trimestre turbolento per le materie prime
Le materie prime hanno chiuso il secondo trimestre consecutivo in perdita per la prima volta dal 2019. L’interruzione della domanda, l’aumento dei tassi d’interesse, la crisi energetica in Europa, i rischi meteorologici e l’incertezza politica in Cina sono tra le principali caratteristiche del mercato che gli investitori stanno affrontando.
La domanda cinese rimane un’incertezza chiave. Sebbene negli ultimi giorni ci siano stati accenni di ottimismo, non è chiaro se il quadro economico cambierà molto dopo il Congresso del Partito.
La domanda di metalli, inclusi rame e acciaio, potrebbe mostrare qualche miglioramento con l’aumento della spesa per le infrastrutture. Le recenti mosse di Pechino a sostegno degli alloggi forniranno solo un supporto limitato e la riduzione dell’indebitamento immobiliare rimane una priorità significativa per il governo.
Per quanto riguarda la politica Covid Zero, che ha ostacolato la domanda di carburante, le aspettative per un allentamento delle restrizioni rimangono basse.
I raccolti di materie prime agricole continuano ad essere minacciati. Il futuro dell’accordo sul “corridoio sicuro” per le esportazioni ucraine sembra molto fragile.
Il più grande aumento dei prezzi dell’alluminio la scorsa settimana, dopo le voci su un potenziale divieto del metallo russo da parte del London Metal Exchange, è stata una svolta interessante alla fine di un trimestre cupo per i metalli.
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